甘肅
近日，港股上市的甘肅銀行拋出極具反差感的分紅預案，引發市場廣泛熱議。根據其披露的 2025 年分紅方案，該行擬每 10 股派息 1.18 元，累計分紅17.78 億元，而其全年歸母凈利潤僅5.88 億元，分紅規模達到當期凈利潤的 302%，遠超行業常規分紅水平。
從歷史分紅來看，此次大額分紅實屬罕見。甘肅銀行此前長期分紅保守，2019 至 2024 年連續六年未派發末期股息，上一次分紅還要追溯至 2018 年。本次分紅資金并非依靠當年盈利，主要動用歷年留存收益。截至 2025 年末，該行留存盈利 52.21 億元，本次分紅占比 34.1%，賬面財務具備分配空間。
反觀自身經營基本面，該行當前正處于多重經營壓力之下。2025 年甘肅銀行營收同比下滑 9.0%，凈息差持續收窄至 1.09%，成本收入比上行，盈利增長近乎停滯，僅依靠減值計提減少實現微增 1% 的凈利潤。資產質量層面，撥備覆蓋率下滑至 130.83%，逼近監管安全紅線，全年減值損失規模依舊高企，風險抵御空間有限。
此番反常分紅，背后有著多重現實動因。長期港股股價低迷、國有股東回報訴求、監管分紅新規合規壓力，共同推動此次突擊分紅。以高股息吸引市場資金、彌補歷年股東分紅缺口、規避連續不分紅的監管約束，成為核心考量。
然而短期慷慨分紅，潛藏長期經營隱憂。大額消耗歷年留存利潤，會持續侵蝕銀行核心資本，壓縮信貸擴張、業務轉型的資金空間。在息差承壓、不良處置需求尚存的行業環境下，過度透支存量收益，違背城商行穩健經營、優先資本積累的經營邏輯。
銀行分紅理應平衡股東回報與自身發展。甘肅銀行此次超利潤分紅，是特殊背景下的被動式分紅，并非基本面向好的良性回饋。對于區域城商行而言，唯有夯實盈利根基、優化資產質量、筑牢資本安全墊，實現內生盈利可持續增長，方能形成穩定健康的分紅機制，兼顧股東收益與長期經營穩健。
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