ATFX：停火倒計時+聽證會定調：黃金4800美元關口面臨考驗

ATFX：據知情人士透露，美國副總統萬斯將前往巴基斯坦參加下一輪會談，而伊朗此前曾表示不愿參與，但現在也將派代表團出席。伊朗可能加入與美國的談判的跡象提振了人們對中東局勢在停火最后期限前取得進展的謹慎樂觀情緒。

市場焦點因此迅速轉向：美伊能否在巴基斯坦重啟有效對話？ 若能達成任何形式的緩和共識，特別是涉及霍爾木茲海峽的通行安全，將對全球能源供應與地緣風險溢價產生立竿見影的緩解作用。需要回溯的是，雙方此前在伊斯蘭堡舉行的首輪談判并未取得實質成果。因此，本次萬斯親自出馬，伊朗態度軟化，被視為一次更具政治層級與誠意的接觸嘗試。

過去三周，美元走軟，隨著市場預期緊張局勢緩和、油價下跌以及經濟增長走強，多個股指已收復此前因戰爭造成的損失，黃金經歷大跌后反彈，當前也重新企穩4800美元上方。周二亞市早盤，金價接近每盎司4830美元，此前一個交易日下跌0.2%，昨日盤中一度刷新一周低位。

▲ATFX圖

除了中東局勢外，投資者還將關注特朗普提名的美聯儲主席人選，凱文·沃什將于周二晚些時候在參議院銀行委員會作證時闡述其施政綱領。任何沃什將在今年推動貨幣寬松政策的跡象都可能提振金價，而對通脹更加謹慎的態度——以及不愿降息——則可能對黃金構成不利影響。據彭博新聞社看到的沃什的講話稿副本顯示，為了回應人們對美聯儲未來的擔憂，沃什將誓言捍衛央行的獨立性。

凱文·沃什的立場將影響金價

沃什將控制通脹視為美聯儲的“護身符”，并承諾為此承擔全部責任。這意味著，他本質上是一位通脹鷹派人物，不會輕易容忍消費者價格指數持續超標。對于黃金而言，一位不愿容忍通脹的美聯儲主席，意味著名義利率下行的空間將被顯著壓縮。

而如果沃什強調美聯儲獨立于白宮，恰恰是為了排除來自特朗普政府可能施加的降息壓力。換句話說，他的獨立性宣誓，并非為寬松鋪路，而是為鷹派決策提供政治掩護。市場若將其解讀為“未來可能配合行政當局降息”，將是一個危險的誤判。

若沃什在聽證會上傳遞出“需要更多時間觀察通脹”、“不急于降息”或“勞動力市場仍然偏緊”等信號，美債收益率將上行，美元獲得支撐，黃金則面臨直接打壓。反之，若他意外展現出對經濟下行風險的關注（目前可能性較低），則可能短暫提振金價。

ATFX觀點指出，在停火期限臨近和沃什聽證會的雙重作用下，黃金短線大概率傾向震蕩整理或承壓回調，重點關注下方4800美元整數關口的支撐力度。而在停火協議到期和聽證會結果明朗前，市場波動可能加劇但方向不明，不宜重倉押注單邊。停火協議即將到期，談判是否延期或取得實質進展，將決定避險資金是否進一步撤離；而沃什聽證會的結果將重塑市場對2025年降息路徑的預期。

特別聲明：本文所呈現觀點，情景推演及市場研判，僅供讀者參考與交流之用，不構成任何形式的投資建議、買賣建議或對任何金融產品的推薦。