普京還在為俄羅斯經(jīng)濟(jì)民生著急，相比之下，烏克蘭其實(shí)更慘。

對(duì)比一下伊朗，扛了美國(guó)幾十天，就已經(jīng)損失慘重，現(xiàn)在想方設(shè)法從波斯灣海峽收費(fèi)。烏克蘭扛俄羅斯好幾年了，損失更為慘重。伊朗可以拿波斯灣海峽為武器，烏克蘭沒有類似的地緣武器。伊朗可以把“核”作為談判籌碼，烏克蘭從擁核到棄核。

現(xiàn)在的烏克蘭情況有多糟糕？

俄羅斯本土很少遭遇戰(zhàn)爭(zhēng)破壞，今年初的GDP都下降了，烏克蘭只會(huì)更差。

4月20日，烏克蘭財(cái)政部發(fā)布財(cái)政報(bào)告，用一組冰冷的數(shù)字撕開了戰(zhàn)火中的殘酷真相：截至4月19日，國(guó)庫可自由支配資金僅剩127億歐元，只夠撐兩個(gè)月。

按照這個(gè)情況，如果兩個(gè)月內(nèi)沒有資金補(bǔ)充，那么烏克蘭整個(gè)國(guó)家都會(huì)陷入癱瘓甚至破產(chǎn)的陷阱。

根據(jù)IMF定義的“國(guó)家破產(chǎn)”的核心要義：主權(quán)國(guó)家資不抵債、無力償還到期外債本息、外匯儲(chǔ)備耗盡而無法進(jìn)口關(guān)鍵物資，就是國(guó)家破產(chǎn)。

國(guó)家的錢從哪里來？

無非就是內(nèi)外兩種模式：內(nèi)部收稅或外部援助。

烏克蘭內(nèi)部的情況非常糟糕。

當(dāng)年烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)為什么爆發(fā)？俄羅斯說北約東擴(kuò)，危及到自身戰(zhàn)略安全。

北約之所以東擴(kuò)順利，是因?yàn)榍疤K聯(lián)加盟國(guó)與原華約成員國(guó)經(jīng)濟(jì)搞得都不好，想去西方過富裕生活。烏克蘭原本在俄羅斯與西方之間搖擺，但后來還是決定倒向西方。烏克蘭之所以那么做，是因?yàn)闉蹩颂m經(jīng)濟(jì)已經(jīng)很差了，才孤注一擲倒向西方（也有烏克蘭政客水平不高的因素）。

戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之后，原本就很差的烏克蘭遭到了極大的破壞。

——2022年烏克蘭GDP曾大幅下滑約29%。

——戰(zhàn)爭(zhēng)這幾年，烏克蘭全國(guó)超40%發(fā)電設(shè)施遭到“不可逆損毀”，40%的天然氣產(chǎn)能已喪失。

——截至2026年2月底，烏克蘭公共債務(wù)已堆到約2130億美元。

簡(jiǎn)而言之，烏克蘭內(nèi)部原本就脆弱的造血能力在戰(zhàn)爭(zhēng)的摧殘下已經(jīng)大幅下降。如果沒有外部輸血，只有信用破產(chǎn)一條路。

2025至2026年，烏克蘭財(cái)政預(yù)算缺口高達(dá)717億歐元，超過90%的財(cái)政支出——包括軍費(fèi)、公務(wù)員工資、社保——完全依賴西方，主要是歐盟和英國(guó)的支持。

現(xiàn)在的烏克蘭如果想要渡過危機(jī)，同樣要依靠歐盟和英國(guó)的支持。歐盟承諾給烏克蘭900億歐元援助貸款、因歐爾班的匈牙利一票否決而凍結(jié)。歐盟好不容易把歐爾班弄下臺(tái)，匈牙利不會(huì)再阻撓歐盟援助烏克蘭。但西方的緊急貸款，不知何時(shí)能到賬。

那么烏克蘭會(huì)信用破產(chǎn)嗎？

如果西方的貸款慢了，烏克蘭就會(huì)信用破產(chǎn)。

不論國(guó)家還是個(gè)人，信用破產(chǎn)都是一件很嚴(yán)重的事兒。個(gè)人層面的破產(chǎn)，那是要成為老賴的。國(guó)家層面的信用破產(chǎn)，則是要開動(dòng)印鈔機(jī)放水。

烏克蘭的央行行長(zhǎng)已經(jīng)發(fā)出警告，如果援助不到位，將被迫大放水。一旦大規(guī)模的印鈔機(jī)啟動(dòng)，通脹將迅速拉高。但這也只是飲鴆止渴。委內(nèi)瑞拉、斯里蘭卡等國(guó)家已經(jīng)多次證明，印鈔機(jī)解決不了問題。

如果烏克蘭開動(dòng)印鈔機(jī)模式，后果會(huì)比委內(nèi)瑞拉或斯里蘭卡還嚴(yán)重。委內(nèi)瑞拉的動(dòng)蕩，只有通貨膨脹；烏克蘭現(xiàn)在還面臨大規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)。

一旦惡性通脹來臨，普通民眾生活成本飆升；外匯枯竭導(dǎo)致糧食、藥品、燃料無法進(jìn)口，甚至普通百姓的社保都斷發(fā)、軍人的撫恤金都會(huì)大幅縮水。那么烏克蘭軍人還有心思打仗嗎？中國(guó)歷史上，這種場(chǎng)景并不陌生。解放戰(zhàn)爭(zhēng)后期，國(guó)民黨為了戰(zhàn)爭(zhēng)開動(dòng)印鈔機(jī)，把貨幣搞成了一堆廢紙，國(guó)軍一潰千里。如果烏克蘭也是如此，那么大概率會(huì)戰(zhàn)敗。

既然后果這么嚴(yán)重，大概率就不會(huì)發(fā)生，因?yàn)楝F(xiàn)階段的歐盟承擔(dān)不了這個(gè)后果。如果烏克蘭因?yàn)闅W盟不給援助而戰(zhàn)敗，那么歐盟可能會(huì)因此而解體。

如今的歐盟還是左派在主導(dǎo)，但日子已經(jīng)非常不好過了。由于特朗普已經(jīng)把歐洲的尊嚴(yán)按在地上摩擦，他們只能獨(dú)自支持烏克蘭。

對(duì)歐盟來說，現(xiàn)在的烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)不僅僅是一個(gè)軍事課題，也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)課題，更是一個(gè)政治課題。

軍事層面，烏克蘭破產(chǎn)投降，俄羅斯可以重現(xiàn)沙俄或蘇聯(lián)的基本盤。

經(jīng)濟(jì)層面，烏克蘭破產(chǎn)投降，歐洲各國(guó)對(duì)烏克蘭的援助就都打了水漂。

政治層面，援助烏克蘭已經(jīng)是歐洲左派最大的一個(gè)共識(shí)。如果烏克蘭沒有了，那么歐盟的政治共識(shí)也就沒了，因?yàn)蹩颂m戰(zhàn)爭(zhēng)而團(tuán)結(jié)起來的歐洲左派聯(lián)盟就會(huì)瓦解。歐洲的右派會(huì)大力反擊，歐盟大概率會(huì)因此而解體。這就是歐盟無論如何也要搞掉歐爾班的原因。這也是特朗普和普京支持歐爾班的原因，因?yàn)樘乩势蘸推站┒枷霘W盟解體。

所以現(xiàn)階段的歐盟會(huì)全力支持烏克蘭，哪怕是自己勒緊褲腰帶，他們已經(jīng)沒有退路。前方固然艱難險(xiǎn)阻，后方更是無路可退。