340億元！850億元！今年首批！財政部今天大動作！

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你的理財思路是什么？今天，我們關注國債↓

今天，財政部將分別發行20年期340億元、30年期850億元超長期特別國債，合計發債規模高達1190億元。近年來，銀行存款利率持續走低，國有大行3年、5年期定存利率已降至1.5%以下，而當前20年、30年期國債活躍券收益率則在2.2%左右，收益優勢明顯。究竟什么是超長期特別國債？普通投資者又如何“上車”？

△ 2026年超長期特別國債發行安排（截自財政部官網）

1190億超長期特別國債來了

今日，財政部將首發20年期和30年期兩個品種的超長期特別國債。據公告，兩期國債均自2026年4月25日開始計息，每半年支付一次利息，付息日為每年4月25日和10月25日。20年期國債于2046年4月25日償還本金并支付最后一次利息，30年期則至2056年4月25日到期。

值得一提的是，今年年內還將有多期發行。根據財政部披露的2026年超長期特別國債發行安排，今年超長期特別國債發行計劃包括20年、30年、50年三個期限品種，共計將發行23期，比2025年多出1期。其中，20年期品種共發行7期，30年期發行12期，50年期發行4期。

在后續發行方面，5月、6月、7月、8月、9月和10月將分別發行4期、3期、3期、4期、4期和3期超長期特別國債，整體安排與去年相近。50年期品種則安排在5月6日首發。

超長期特別國債用于何處

為了擴大內需穩經濟，中國自2024年開始連續發行超長期特別國債，其中2024年、2025年分別為1萬億元、1.3萬億元，今年計劃繼續發行1.3萬億元。這筆資金主要用于支持“兩重”（即重大戰略實施和重點領域安全能力）建設和“兩新”（即大規模設備更新和消費品以舊換新）政策。

據了解，超長期特別國債由中央財政舉借和償還，但資金主要給地方使用。根據財政部數據，2024年1萬億元超長期特別國債資金中，中央本級支出實際約1247億元，占當年超長期特別國債資金比重約12.5%；對地方轉移支付實際約8753億元，占比約87.5%。在2025年1.3萬億元超長期特別國債資金中，中央本級實際支出約2307億元，占總支出比重約18%；對地方轉移支付約10693億元，占比約82%。

近些年，受多重因素影響，地方財政收支矛盾不斷加大。而此前由于地方舉債規模不斷攀升，全國政府債務結構中，地方債務占比高達六成，明顯高于中央。為了減輕地方財政負擔，中央提出優化債務結構。在近些年新增的政府債務中，中央財政承擔更多份額，從而減輕地方財政壓力。

財政部部長藍佛安此前表示，當前我國經濟總體向新向優，但“供強需弱”的矛盾依然突出，居民消費活力不足，民間投資增長偏弱。為破解這一問題，今年中央財政專門安排1000億元，推出財政金融協同促內需一攬子6項政策，4項定向支持民間投資、2項支持居民消費。初步匡算，千億級的財政資金，可以支持惠及萬億級信貸，實現“四兩撥千斤”的效果。

普通投資者如何“上車”

首先需要明確的是，與老百姓熟知的儲蓄國債不同，超長期特別國債屬于記賬式國債，個人無法直接通過發行系統參與招標購買。記賬式國債由財政部通過記賬式國債承銷團向社會各類投資者發行，發行時主要面向機構。但上市后，個人投資者可在二級市場向機構投資者購買。

具體購買渠道有兩條：一是通過特定的商業銀行網點柜臺、網上銀行或手機銀行購買，目前覆蓋6家國有行、10家股份行，還有部分城農商行（名單可通過中央結算公司網站查詢）；二是通過在證券公司開立賬戶，使用普通A股證券賬戶購買。

據公告，兩期超長期特別國債將于招標結束至2026年4月27日完成分銷，4月29日起在交易所進行交易。

值得關注的是，超長期特別國債雖然由國家信用背書，具有較強的安全性，但并不意味著投資沒有風險。

財政部此前曾提醒，記賬式國債的交易價格隨市場行情波動，投資者買入后，可能因價格上漲獲得交易收益，也可能因價格下跌面臨虧損風險。因此，不以持有到期而以交易獲利為目的的記賬式國債個人投資者應具有一定投資經驗和風險承擔能力。

上海金融與發展實驗室副主任、招聯首席經濟學家董希淼表示，對于個人投資者而言，購買超長期特別國債主要需要注意兩個方面：一是利率風險，二是流動性風險。他說，在二級市場中，利率下行時超長期特別國債價格會上漲，反之則價格下跌。然而，由于該類國債的期限較長，因此無論是個人投資者還是金融機構都難以對未來幾十年的利率走向做出準確判斷，如果不是以持有到期為目的，收益無法保證。

“其次，超長期國債的期限超過10年，個人投資者在其中如有資金需要，需通過轉戰二級市場獲得流動性，如超長期特別國債彼時行情遇冷，投資者則面臨流動性或虧損風險，所以要求投資者有一定投資經驗和風險承受能力。”董希淼稱。

（注：本文不構成任何投資建議）

盤前大事

• 國務院新聞辦公室定于4月24日上午10時舉行新聞發布會，市場監管總局副局長白清元介紹《中國打擊侵權假冒工作年度報告（2025）》有關情況，并答記者問。

• 4月24日，國家統計局將發布流通領域重要生產資料市場價格變動情況。

• 今年4月24日是第11個中國航天日，據國家航天局消息，今年中國航天日的主題是“七秩問天路 攜手探九霄”，主場活動將在四川成都舉辦。活動的啟動儀式上將發布深空探測、商業航天以及嫦娥五號月球樣品研究的最新成果等。

• 2026北京國際汽車展覽會將于4月24日至5月3日舉辦。

• 在國務院新聞辦公室4月23日舉行的新聞發布會上，農業農村部幫扶司司長許健民表示，今年以來，糧食收購價格穩中有升，農民外出務工就業和就地就近就業形勢總體穩定，推動了農民收入穩定增長。據國家統計局數據，一季度農村居民人均可支配收入實際增長5.4%，增速比城鎮居民快2.2個百分點。

• 4月23日，商務部新聞發言人何詠前說，中方商務部已于4月17日向歐委會正式提交了對歐盟《網絡安全法》修訂草案的評論意見，表達了中方正式立場和嚴正關切，希望歐方高度重視，并認真考慮中方提交的評論意見和修改建議。

• 人社部、教育部4月22日聯合印發通知，部署2026年中小學幼兒園教師公開招聘工作。通知要求，各地要科學合理設置招聘年齡條件。將招聘年齡條件放寬至38周歲（含）以下，各地可結合本地實際和崗位需要，對具有博士研究生學歷學位的人員、退役軍人、符合艱苦邊遠地區基層事業單位公開招聘傾斜政策的急需緊缺人才，年齡放寬至40周歲或再作適當放寬。

• 隨著公募基金2026年一季報披露完畢，多位知名基金經理對白酒行業的投資策略也浮出水面。兩大“愛酒”基金經理易方達基金張坤、景順長城基金劉彥春在去年四季度“賣賣賣”后，今年一季度繼續大舉賣出白酒股。而易方達基金另一基金經理蕭楠則“獨愛”五糧液，在大幅減持貴州茅臺、瀘州老窖和古井貢酒的同時，一季度加倉五糧液319.88萬股，環比加倉幅度達到43.06%。

• 國務院食安辦印發通知，要求各地提前部署安排，切實做好“五一”和端午期間食品安全監管執法工作，有效防范化解食品安全風險隱患，確保人民群眾度過歡樂祥和的節日假期。

• 據海南省市場監管局消息，該局近日與淘寶閃購、美團、京東外賣等網絡餐飲服務第三方平臺簽訂《“騎心協力 共護食安”網絡餐飲食品安全共治備忘錄》，海南省市場監管局與各平臺將圍繞“發現—核查—獎勵—提升”搭建問題閉環管理流程。

• 國產大模型再創佳績，Artificial Analysis最新數據顯示，小米MiMo-V2.5-Pro綜合智能指數位居全球開源大模型并列第一，超越Claude Opus 4.6等頂級閉源模型，躋身全球大模型總排名前五，同時Agent指數位居全球開源大模型并列第一。

• 4月23日，雀巢集團在財報中披露，雀巢已同意將藍瓶咖啡出售給大鉦資本（Centurium Capital）。該交易尚需滿足慣常前提條件，預計將于2026年上半年完成。

• 百度集團發布反貪腐舞弊通報，披露2025年違法違紀員工處理情況。通報顯示，2025年百度集團共查辦處理違法違紀員工144人，其中33人被司法機關依法處理、111人被公司依規處罰。

今日話題?家居建材調價

4月16日，防水材料龍頭公司東方雨虹向其客戶及合作伙伴再發調價函，宣布自4月30日起，其工程防水產品價格將在現有價格基礎上上調3%—8%。此外，北新防水、科順股份、凱倫股份等防水建材龍頭今年以來一起帶頭調價，共同掀起了防水材料漲價潮。

在涂料行業，4月17日，國內涂料龍頭三棵樹發布調價函。4月15日，全球涂料巨頭PPG也發出一紙漲價函，宣布全球范圍內全系列產品最高上調20%。在水泥行業，近期多家龍頭企業也同步提價，導致國內多區域水泥價格上升。“涉及家具制造的海綿、木材、五金等，近期也都在漲價，這對我們終端銷售定價也產生很大壓力。”近日，一名順德家具產業從業者表示。

今年，你裝修/買家電了嗎？價格變化如何？

來源丨中 國商報微信 綜合自財政部、南方都市報、第一財經等

責編丨王怡菲 李沫楠 付顥琬

校對丨張斌

審核丨彭婷婷