同源康股價變動左右公司業績？匯宇制藥去年迎上市后首虧，今年一季度扭虧

4月24日晚間，匯宇制藥(688553)公布2025年年報，公司營業收入為9.98億元，同比下降8.79%；歸母凈利潤虧損2496.15萬元，上年同期盈利3.25億元，同比由盈轉虧；扣非凈利潤為8509萬元，同比下降7.63%；經營活動產生的現金流量凈額為9051萬元，同比下降62.74%。

報告期內，公司凈利潤較上年同期下降，主要原因為：報告期內，集采政策持續影響，公司相關集采中標產品價格和利潤均出現下降，對公司業績產生負面影響；公司被投資企業浙江同源康醫藥股份有限公司在香港交易所上市，其股價在報告期出現大幅波動，對公司直接持有的其股權在報告期內確認公允價值變動產生負面影響。

據悉，匯宇制藥于2023年以自有資金1億元投資同源康醫藥，同源康醫藥于2024年8月在香港交易所發行上市，公司將持有的同源康醫藥股票在報告期末按公允價值計入交易性金融資產，具體金額受同源康醫藥股價波動影響。匯宇制藥直接持有的同源康醫藥股權在2025年確認公允價值變動收益為-1.73億元。

匯宇制藥同時披露一季報，公司2026年一季度實現營業收入2.69億元，同比增長12.61%；歸母凈利潤2186.91萬元，同比扭虧為盈，主要系報告期內持有同源康股價變動。

讀創財經注意到，同源康醫藥（02410.HK）2024年8月上市，當年底沖高至56.55港元，隨后短時間內暴跌至13港元，2025年3月10日一度反彈至40多港元。此后該股開始陰跌模式，一度跌至不足10港元，最新股價為10.21港元。

資料顯示，四川匯宇制藥股份有限公司成立于2010年，2021年10月在上交所上市，是一家研發驅動的綜合制藥企業，主要從事抗腫瘤和注射劑藥物的研發、生產和銷售。

值得一提的是，2025年是匯宇制藥上市以來首次出現虧損。2021年至2024年，公司凈利潤分別為4.46億元、2.49億元、1.40億元和3.25億元。

匯宇制藥在2025年度報告中提到，受國家集采政策及醫保控費的影響，主營業務面臨較大風險，可能導致產品銷售收入大幅下降或波動。報告期內，公司新增8個優質仿制藥上市產品，累計達到47個，其中腫瘤治療領域產品25個，其他治療領域22個。

報告期內，公司海外業務持續放量，實現銷售區域與銷售金額雙增長。公司在海外累計已有28個產品獲批上市，海外銷售業務已覆蓋至歐洲、亞洲、大洋洲、北美洲以及非洲等90個國家和地區，較2024年新增22個國家和地區。