北京
今日鋼市回顧
今日鋼市以穩為主，期鋼變動不大。截至今日收盤，螺紋鋼主力10合約報3191點，較上一交易日漲2點；熱卷主力10合約報3392點，較上一交易日跌5點；焦炭主力05合約報1833點，較上一交易日跌25點；焦煤主力05合約報1258.5點，較上一交易日跌13.5點；鐵礦石主力09合約報786.5點，較上一交易日漲1.5點。截至24日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3333元，較上一交易日漲5元；熱卷均價為3369元，較上一交易日跌1元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為785元，較上一交易日漲5元；唐山準一級冶金焦價格為1500元，較上一交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3020元，較上一交易日持平。
鋼市分析
今日鋼市主穩，個別熱卷市場小幅補漲，臨近周末，市場相對平穩，總體出貨一般。
本周國內鋼市整體呈現上漲運行格局，現貨漲幅50-100元不等，盤面螺紋、熱卷創下4月份新高，臨近月末漲勢逐步收斂進入休整階段。本周熱卷主力10合約持倉一度超過螺紋，為熱卷期貨上市以來首次。后期熱卷合約有望成為黑色持倉量最大品種，這符合產業轉型、品種結構調整以及供需關系變革的大勢。
由于一季度經濟增速超預期，一線地產二手房成交好轉，市場信心復蘇。加上全國粗鋼產量同比明顯壓降，行業控產成效顯現，使得市場情緒轉強，上漲條件增多。雖然本周鋼材整體產量環比回升，但品種供給分化明顯，建材產量增幅突出，熱卷、冷軋小幅減產。庫存端全渠道整體大幅去庫，廠庫、社庫同步下降。由于價格上漲帶動，需求端整體表觀需求大幅放量，下游消費持續回暖，但經過連續上漲后，市場高位拿貨意愿減弱，成交逐步降溫，現貨出貨節奏放緩。
盤面資金入市明顯，熱卷資金大幅流入、持倉持續攀升，周四夜盤熱卷主力合約持倉量歷史首次超過螺紋，卷螺差一周內持續擴大，資金抱團布局板材特征顯著，契合產業轉型與品種結構調整趨勢。熱卷本輪走強主要依托前期偏低估值以及出口需求支撐，隨著價格上行，國內反彈空間持續壓縮出口利潤，后續出口接單邊際壓力逐步顯現。
宏觀層面，特別國債落地、擴內需政策持續發力對需求形成長期支撐；能源端國內油價下調、物流成本回落，蒙煤供應擾動被市場放大，實際影響有限。當前行業無實質性強力限產政策支撐，本輪反彈更多來自估值修復與資金推動。
行情展望
連續兩周上漲后，市場動能消耗充分，下周臨近五一長假，將由單邊上漲轉入震蕩整理，并非趨勢轉跌，后續基本面修復下仍有上行機會。盤面不建議盲目追多，節前減少操作為宜。重點關注熱卷出口利潤變化、增量資金持續性，以及鐵礦石到港、鋼廠補庫節奏。
從盤面來看，黑色商品漲跌互現，和夜盤相比變化不大。螺紋主力收3191，日漲2點，較上周五收盤價漲58點，周結算價3175，較上周漲64點，重心明顯上移。最新持倉175.9萬手，較上周五增倉32.2萬手，成交量較上周增29萬手。本周價格實現有效突破，創2月份以來新高。資金向上進攻，下周關注3200附近壓力，節前博弈難度加大，上方壓力3236，下方回撤防守3150。參考運行區間：3150-3236。
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