“國家隊”一季度持倉動向曝光：中央匯金重倉海康威視，社保基金加倉恩華藥業

本報（chinatimes.net.cn）記者張玫 北京報道

隨著2026年一季報不斷出爐，以中國證券金融公司（下稱“證金公司”）、中央匯金資產管理有限責任公司（下稱“中央匯金”）及社保基金為代表的“國家隊”最新持倉動向浮出水面。

截至4月24日已披露數據（下同），從個股變化看，證金公司一季度對紫金礦業、恒瑞醫藥等周期及醫藥龍頭進行了減持。而社保基金則增持了常熟銀行、恩華藥業、萬華化學等個股。

增持恩華藥業與瑞豐新材

被譽為股市“神槍手”的社保基金，其一舉一動備受市場關注。Wind數據顯示，截至2026年3月31日，社保基金組合出現在數百家上市公司的前十大流通股東名單中，合計持股市值仍處于歷史較高水平。

從持倉結構看，社保基金依然偏愛低估值金融股。常熟銀行（601128.SH）成為社保基金一季度加倉力度最大的標的之一。社保基金413組合一季度新進5228.97萬股，社保基金110組合則繼續持有6140.68萬股，持股市值合計約8.12億元。

醫藥板塊獲社保基金集體增持。恩華藥業（002262.SZ）同時被社保基金113組合、101組合、413組合及基本養老保險基金802組合重倉，四路資金合計持股超過6800萬股，占流通股比例高達7.75%，持股市值超過15億元。

此外，社保基金對新材料細分賽道長期看好。個股瑞豐新材（300910.SZ）同時獲得社保基金109組合、406組合、17042組合及基本養老保險基金1205組合等四路資金布局，合計持股比例達到7.55%，持倉市值超過7.58億元。

化工龍頭同樣獲得青睞。萬華化學（600309.SH）前十大流通股東中，社保基金103組合和114組合共同現身，其中114組合一季度新進2400萬股，持倉市值接近19億元。

衛星化學（002648.SZ）則被社保基金101組合與基本養老保險基金808組合合計增持超過1000萬股，最新持倉市值逾15億元。

消費板塊中，燕京啤酒（000729.SZ）獲社保基金601組合和101組合同步加倉，合計增持近1600萬股；圣農發展（002299.SZ）獲三只社保及養老組合聯手新進，累計買入超過3900萬股。

證金減持紫金礦業

作為“國家隊”的核心力量，證金公司與中央匯金一季度持倉整體穩定。

從重倉品種來看，紫金礦業（601899.SH）依然穩居證金公司第一大重倉股。數據顯示，證金公司持有紫金礦業4.38億股，持股市值高達143億元。萬華化學（600309.SH）同樣被證金公司重倉，持股3515.94萬股，市值約27.93億元。

值得注意的是，一季度，證金公司對部分個股進行了較大幅度減倉。從減持規模看，紫金礦業（601899.SH）被減持最為顯著，持倉數量減少25,365.71萬股，期末持倉市值降至143.16億元；中海油服（601808.SH）持倉數量減少6,663.99萬股；恒瑞醫藥（600276.SH）持倉數量減少5,315.68萬股；萬華化學（600309.SH）持倉數量減少了3,818.92萬股。此外，包括川投能源、大華股份、三環集團等個股也遭到減持。

中央匯金方面，一季度持倉保持穩健，截至4月24日已披露數據，持倉數量未有變動。其中海康威視（002415.SZ）以約19.68億元的持倉市值遙遙領先，該公司屬于計算機、通信和其他電子設備制造業；信立泰、川投能源、長春高新等公司持倉市值在8.62億元、6.90億元、5.52億元之間，分布于醫藥制造、電力及公用事業等領域；而星網銳捷、國元證券、南京高科等持倉市值在5.33億元、5.21億元、3.86億元，涉及計算機、通信和其他電子設備制造業、資本市場服務、房地產業等；其余持倉包括富奧股份、大商股份、陸家嘴、瑞泰科技、創業環保、同大股份等。

經濟轉型受益領域

分析一季度“國家隊”調倉，對普通投資者的實戰意義是什么？前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《華夏時報》記者表示，“國家隊”通過在市場調整時果斷入場增持ETF，對穩定投資者信心、維護資本市場平穩運行起到了“定海神針”的關鍵作用。

在持倉方向上，他分析指出，“國家隊”重點布局的方向基本屬于經濟轉型受益領域，投資的個股也多為基本面扎實的行業龍頭企業。楊德龍強調，對于普通投資者而言，“國家隊”的持倉動向提供了一個具有重要價值的參考風向標，引導投資者關注那些被市場錯殺的優質龍頭企業。

新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥對《華夏時報》記者表示，“國家隊”調倉操作不僅是市場資金流動的簡單軌跡，更是宏觀政策風向與產業中長期價值底層的深度映射，其對普通投資者的意義在于提供了從“盲目博弈”轉向“邏輯錨定”的坐標系，通過追蹤這些動作，投資者可以更清晰地界定“安全邊際”，實現從跟隨市場噪音到跟隨國家戰略資本的投資進階。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶