湖北
昨晚年報季又掀波瀾，6家電網設備公司扎堆交卷——結果一個比一個讓人心頭一緊。不是虧得離譜，就是賺得吃力，連白云電器這種營收幾乎紋絲不動的，利潤也悄悄縮水了7%。真不是今年春天太冷，是行業賬本有點發燙。
先說廣電電氣，老牌子了，中低壓開關設備這塊兒，工地上、寫字樓里都見過它的影子。2026年一季度營收漲了26%，2.13個億聽著挺熱鬧，可歸母凈利潤直接干到-2352萬，同比暴跌5664%——注意啊，是“5664%”，不是56.64%，這數字放財報里都帶點荒誕感。存貨比去年底猛增35.59%，賬上錢卻流出去5797萬，現金流紅得刺眼。這哪是經營？像在給庫存辦葬禮，順便把利潤也陪葬了。
煜邦電力呢，綁著國網南網兩條大腿，按理說不愁訂單。營收1.46億，漲了6.49%，結果虧了2244萬，毛利率才9.21%，比外賣平臺抽成還薄。新業務鋪得滿，利潤卻沒跟上，財務費用還額外砸進去506萬，活脫脫一場“高舉高打、低收低回”的轉型實驗。
新風光更顯骨感——營收砍掉近一半，2.18億跌到1.21億；利潤只剩418萬，還不到去年的15%；現金流更是雪上加霜，-1.9億，比去年同期還多流出一倍多。高壓無功補償這活兒本來技術門檻高，可現在連毛利都被剛性成本一口吞掉。
三星電氣是智能電表大戶，32.37億營收聽著嚇人，其實降了10.84%；利潤1.67億，掉了六成五。招投標壓價、銅鋁漲價，兩頭夾擊，利潤比紙還薄。
西典新能踩在新能源賽道上，5.36億營收降了24%，利潤跌得輕些，但扣非利潤下滑超20%，說明主業真正在“掉秤”。
白云電器最淡定，營收9.74億，只少了一丟丟；可現金流直接-3.03億，回款慢得像等高鐵改簽成功。你說它穩？它只是還沒翻車，但輪子已經有點打滑了。
你翻翻這幾份報告，政策沒撤、需求還在，可錢怎么就突然不會自己走路了？
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