百億私募一季度持倉曝光：高毅資產馮柳減持海康威視5700萬股，重陽投資趁機抄底

2026年A股市場一季報披露漸近尾聲，百億私募的最新持倉動向成為市場關注焦點。

數據顯示，截至4月24日，共有27家百億私募出現在58家上市公司前十大流通股東名單中，合計持股市值達到239.68億元。其中，高毅資產知名基金經理馮柳的調倉操作尤為引人注目——經過漫長煎熬后，馮柳最終對其長期重倉股海康威視實施減持，累計減持5700萬股，期末持股數量降至2億股，對應持股市值約60.8億元。

值得注意的是，另一家百億私募重陽投資在一季度新進持有海康威視超5356萬股，與馮柳的操作形成鮮明反差。

調倉動作清晰

據私募排排網統計，截至2026年4月24日，27家百億私募現身58家上市公司前十大流通股東名單，持股市值合計239.68億元，展現出較強的布局力度。

從個股操作層面來看，一季度百億私募調倉動作清晰：新進個股24只，增持個股4只，23只個股持股數量保持不變，另有10只個股被減持。

從持股市值前十的個股分布來看，百億私募對科技板塊的青睞度尤為突出，其中電子行業3只、計算機行業和通信行業各2只，科技股合計占比達70%，成為一季度布局的核心方向。

具體到行業分布，私募排排網數據顯示，截至4月24日，百億私募一季度重倉股覆蓋19個申萬一級行業，其中計算機、通信、電子、基礎化工和醫藥生物五大行業的持股市值均超10億元，成為重點布局領域。計算機行業是百億私募持股市值最高的行業，共重倉8只個股，合計持股3.13億股，持股市值達85.61億元，具體包括海康威視、依米康、法本信息、衛寧健康、佳發教育、數字認證、和仁科技及中孚信息。

電子行業則成為百億私募持股數量最多的行業，京東方A、揚杰科技、合力泰、沃爾核材、樂鑫科技、晶豐明源、商絡電子、芯朋微和洲明科技等9只個股獲得重倉，合計持股9.16億股，持股市值48.67億元；通信行業持股數量最少，僅中國電信、天孚通信和利爾達3只個股獲得重倉，但持股市值高達54.67億元，列百億私募持股市值排行榜第二位。

誰減持誰新進？

作為市場關注的明星基金經理，馮柳一季度的調倉動作備受矚目。

私募排排網數據顯示，高毅資產一季度共進入海康威視、京東方A、瑞豐新材、松井股份和廣匯物流5家上市公司前十大股東名單，合計持股市值達94.92億元。其中，海康威視仍是其第一大重倉股，期末持股2億股，持股市值60.84億元。

具體來看，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金在一季度減持海康威視5700萬股，期末持股降至2億股，對應持股市值約60.8億元。這意味著，馮柳對海康威視的持股已從高峰時期的超4億股縮減過半，結束了長期重倉持有態勢。

海康威視作為安防行業龍頭企業，多年前便被馮柳納入核心布局，長期充當重倉品種。近年來，海康威視的股價走勢不盡如人意，2023年微漲0.12%，2024年下跌11.58%，2025年下跌2.8%，盡管2026年截至目前上漲12.6%，但長期震蕩走勢讓持倉者承受較大壓力，這或許也是馮柳選擇減持的重要原因。

與減持海康威視形成對比的是，馮柳在一季度對瑞豐新材進行了加倉，增持數量120萬股，期末持股達1300萬股，對應持股市值6.31億元，展現出其對該標的的看好。

除馮柳外，高毅資產其他產品的調倉也值得關注。其重倉股京東方A方面，明星基金經理鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金一季度減持1500萬股，期末持有3.37億股；高毅曉峰鴻遠同步減持1400萬股，期末持有3.07億股。不過，京東方A在4月16日披露的最新持股數據顯示，上述兩只基金又進行了小幅增持：高毅曉峰2號致信基金增持200萬股，期末持有3.39億股；高毅曉峰鴻遠增持100萬股，期末持有3.08億股，展現出對該標的的謹慎樂觀。

此外，高毅資產一季度對松井股份、廣匯物流的持股數量保持不變，分別為600萬股和500萬股。

值得一提的是，在馮柳減持海康威視的同時，老牌百億私募重陽投資逆勢布局，一季度新進持有海康威視5356.55萬股，持股市值16.29億元，與馮柳的操作形成鮮明對比。另外，百億量化私募思勰投資一季度持有依米康690萬股，持股數量保持不變；百億私募上海睿郡資產旗下兩只產品期末合計持有揚杰科技807.02萬股，持續看好電子行業標的。

后續走勢如何？

今年一季度，A股市場呈“先漲后跌”態勢，板塊輪動加快、熱點持續性偏弱，滬指累計下跌1.94%。3月市場出現明顯回調，不少個股跌幅超20%。但在此背景下，百億私募整體表現搶眼，逆勢斬獲正收益，大幅跑贏同期市場指數。

私募排排網數據顯示，從全市場私募表現來看，截至2026年3月31日，有業績記錄的12754只私募證券產品，一季度平均收益為0.65%，其中7271只產品實現正收益，占比57.01%。其中個別產品表現突出，5%分位數收益率高達15.12%。

相比之下，百億私募的表現更為亮眼：有業績展示的85家百億私募一季度整體收益率為2.01%，大幅跑贏同期滬深300指數-3.89%的收益率，跑贏幅度達5.9個百分點，展現出較強的抗風險能力。85家有業績展示的百億私募中，70家實現正收益，占比達82.35%。其中，55家收益率在5%以內，15家收益率不低于5%，久期投資、海南希瓦等機構表現尤為突出。

對于后續市場走勢，百億私募星石投資發表觀點稱，短期來看，市場處于業績公布期和外部擾動期，疊加部分指數反彈至相對高位、臨近假期，資金分歧可能加劇，短期市場或呈現整體震蕩、結構分化態勢。中期來看，隨著季報數據披露完畢，業績證偽和估值風險逐步釋放，市場將回歸中期景氣度和基本面定價。目前國內經濟修復具有韌性，GDP（國內生產總值）平減指數有望逐步回正，企業盈利改善預期仍在，疊加中國資產對全球資金的吸引力提升，A股中期向好的基礎并未改變。