根據(jù)巨人網(wǎng)絡(luò)2025年財(cái)報(bào)及2026年一季報(bào)預(yù)告，公司2025年?duì)I收達(dá)50.47億元（同比+72.69%），扣非凈利潤(rùn)20.58億元（同比+26.83%）；而2026年一季度，歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)飆升至10億-12億元，同比暴增187%-245%。

在中國(guó)商業(yè)史上，史玉柱是一個(gè)罕見(jiàn)的“不死鳥(niǎo)”。從巨人大廈的傾覆到腦白金的營(yíng)銷神話，再到《征途》的統(tǒng)治級(jí)表現(xiàn)，他每一次出手都帶著極強(qiáng)的個(gè)人色彩：孤注一擲、洞察人性、以及極致的實(shí)用主義。

當(dāng)2026年春天，巨人網(wǎng)絡(luò)交出那份炸裂的業(yè)績(jī)單時(shí)，外界看到的是數(shù)字（凈利預(yù)增245%），而業(yè)內(nèi)看到的，是那個(gè)曾短暫隱退的史玉柱，重新在這家公司身上烙下的滾燙印記。

至暗時(shí)刻的“糾偏者”

根據(jù)巨人網(wǎng)絡(luò)2025年財(cái)報(bào)及2026年一季報(bào)預(yù)告，公司2025年?duì)I收達(dá)50.47億元（同比+72.69%），扣非凈利潤(rùn)20.58億元（同比+26.83%）；而2026年一季度，歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)飆升至10億-12億元，同比暴增187%-245%。

然而，這份光鮮背后，是巨人網(wǎng)絡(luò)長(zhǎng)達(dá)四年的“至暗時(shí)刻”。2018年至2022年，公司營(yíng)收從37.80億元一路跌至20.38億元，股價(jià)縮水超90%。

熟悉巨人網(wǎng)絡(luò)的業(yè)內(nèi)人士指出，那段時(shí)間，公司偏離了航道。曾經(jīng)的《征途》開(kāi)創(chuàng)了免費(fèi)網(wǎng)游與道具付費(fèi)的模式，但隨后的急功近利導(dǎo)致“氪金過(guò)重”——道具定價(jià)背離游戲體驗(yàn)，功能更新淪為付費(fèi)陷阱。老玩家流失，新用戶望而卻步。

2022年，已經(jīng)“退休”多年的史玉柱被迫重回一線。

據(jù)巨人網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部人士回憶，重回研發(fā)一線的史玉柱從不談?wù)擃A(yù)算、KPI或時(shí)間線。他參與《原始征途》研發(fā)時(shí)，只聚焦一件事：如何把游戲品質(zhì)做到極致。

他對(duì)過(guò)往的失敗總結(jié)極其犀利：研發(fā)團(tuán)隊(duì)不斷向市場(chǎng)、畫(huà)風(fēng)、研發(fā)周期妥協(xié)，磨滅了產(chǎn)品的核心特色，最終導(dǎo)致平庸。

這成了史玉柱留給巨人網(wǎng)絡(luò)的第一個(gè)烙印：拒絕妥協(xié)，回歸玩法本質(zhì)。正是在這種“極致主義”下，《原始征途》通過(guò)小游戲版本實(shí)現(xiàn)用戶擴(kuò)圈，全年新增用戶突破3000萬(wàn)，守住了公司的基本盤(pán)。

《超自然行動(dòng)組》的千萬(wàn)DAU奇跡

如果說(shuō)《征途》是老一代玩家的青春，那么《超自然行動(dòng)組》則是史玉柱給Z世代寫(xiě)的一封“恐嚇情書(shū)”。

這款自研手游在2026年1月日活躍用戶（DAU）突破1000萬(wàn)，長(zhǎng)期霸榜iOS免費(fèi)榜，暢銷榜最高沖至第4名。其單日流水與單月流水均在2026年春節(jié)期間創(chuàng)下歷史新高，成為推動(dòng)一季度凈利暴增的核心引擎。

這背后依然是濃重的“史玉柱烙印”。

史玉柱是深諳人性的大師。腦白金靠的是送禮焦慮，《征途》靠的是國(guó)戰(zhàn)榮耀與仇恨。而《超自然行動(dòng)組》精準(zhǔn)切中了當(dāng)下年輕人的社交剛需——“中式微恐+搜打撤”。它不靠大IP，不靠買(mǎi)量，靠的是獨(dú)特的題材和極致的社交互動(dòng)。

為了進(jìn)一步破圈，2026年1月，該游戲簽約趙露思為全球代言人。這一步棋看似是流量操作，實(shí)則是史玉柱“農(nóng)村包圍城市”思維的延續(xù)：用最廣的覆蓋面，撬動(dòng)最核心的玩家。

千億市值僅是起點(diǎn)？

股價(jià)是最好的晴雨表。2025年，巨人網(wǎng)絡(luò)股價(jià)漲幅超249%，市值一度突破1000億元。雖近期回調(diào)至612億元（仍居A股游戲板塊第三），但這輪暴漲讓史玉柱父女的身家飆升至610億元（胡潤(rùn)2026全球富豪榜），排名較上年上升274位。

更令投資者安心的是財(cái)務(wù)的“確定性”。截至2026年一季度末，巨人網(wǎng)絡(luò)遞延收入高達(dá)21億元，環(huán)比大增23.25%。這筆“預(yù)收款”將在未來(lái)逐步確認(rèn)為收入，為后續(xù)季度的增長(zhǎng)提供了極高的安全墊。

巨人網(wǎng)絡(luò)的第二增長(zhǎng)曲線已正式確立。曾經(jīng)的巨人，靠的是史玉柱個(gè)人的營(yíng)銷天才；如今的巨人，靠的是史玉柱留下的“烙印”——對(duì)用戶人性的洞察、對(duì)產(chǎn)品極致的追求、以及對(duì)商業(yè)本質(zhì)的冷靜判斷。

隨著現(xiàn)象級(jí)手游《超自然行動(dòng)組》的增長(zhǎng)勢(shì)能持續(xù)釋放，若巨人網(wǎng)絡(luò)能持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，其市值重新站上1000億元關(guān)口，或許只是時(shí)間問(wèn)題。

對(duì)于史玉柱而言，這既是一次救贖，也是一次傳承。他用自己的“烙印”證明：在這家以“巨人”為名的公司里，他從未真正離開(kāi)。