數智化時代，“財稅垂域AI標桿”稅友股份的高價值成長，剛剛開始。

??懂財帝出品 · 作者｜嘉逸

AI正在“殺死”SaaS？前段時間，軟件行業遭遇錯殺。

這實際是一次誤判，AI并未顛覆SaaS。IDC調研數據顯示，2025年全球軟件支出繼續擴張，達到1.3萬億美元，同比增長14.2%。[1]

AI，反而大幅提升了諸多行業的服務效率、精度和普惠性，重構了結果交付范式，帶來了更多的想象力。

“中國數智財稅龍頭”稅友股份，驗證了這一邏輯。

它以AIBM（數智化商業管理）戰略為核心，用“垂直深耕+AI原生+生態閉環”三重邏輯，重構行業供給，引領價值升維，讓更多企業看到了數智財稅的價值。它已經從“工具型軟件公司”進化成為“AI驅動的結果型服務平臺”。

2025年，稅友股份實現了穩健、高質量的增長。營業收入20.54億元，同比增長5.57%，歸母凈利潤達到1.36億元，同比增長21.02%。

2026Q1，它繼續向上生長，營收4.88億元，同比增長8.67%，歸母凈利潤0.31億元，同比增長26.39%。

顯然，稅友股份并未被AI吞噬，反而長出了新的翅膀，更加強大。

對于創新者，資本市場從不吝嗇掌聲。在這一輪AI浪潮中，稅友股份跑出了明顯的超額收益。上市首日（2021年6月30日）至2026年4月24日收盤，按前復權計算，其股價已上漲276.95%。

1 ｜ AI原生重構，稅友股份的“三重進化”

財稅服務行業，正進入黃金周期。

需求端，2025年我國新設經營主體2574.5萬戶，數智化財稅需求持續爆發。

同時，金稅四期落地，以數治稅的新環境下，監管趨嚴。小微企業不再滿足于基礎記賬，期盼強專業、高質量的財稅服務。中大型企業受夠了“數據壁壘”，渴望合規的業財稅一站式解決方案。

但在市場上，優質供給極度稀缺。

一方面，服務小微的代賬機構瘋狂內卷，打價格戰。財稅從業者，被迫被困在繁重的基礎工作中，無法提供稅務規劃、財務分析等高端服務。

企業客戶不滿意，很多代賬機構也沒賺到錢。

另一方面，傳統財稅SaaS軟件功能單一，流程嵌入程度有限，對政策的理解不夠深刻，且AI能力不足，經常“胡說八道”。客戶不敢用，用了也沒效果。

財稅事關國計民生，該如何解題破局？稅友股份踏浪AI，“三重進化”，闖出了一條新路。

第一重進化，垂直深耕。類似于Palantir，稅友股份G端+B端雙輪驅動，深度協同。

G端業務積淀深厚，權威背書，強化理解監管政策邏輯。B端業務覆蓋約1200萬企業客戶，積累了海量的高頻結構化業財稅數據（脫敏、合規）和實戰案例。

基于此，稅友股份不斷夯實數據庫“地基”，結合Harness約束驗證機制，從源頭解決“AI幻覺”，做最懂財稅的AI。

目前，其構筑了200億Token財稅私有數據池，包含：超過20萬條政策法規庫、超過5萬個稅務稽查、籌劃案例，超過8萬條業務實務知識問答等。

這，也是稅友股份不可復制的護城河優勢。

第二重進化，AI原生。

稅友股份主動擁抱AI原生，創新推出了財稅垂域人工智能平臺“犀友”和財贏Agentic數智工場。

其中，財贏Agentic數智工場，以“人機協同”的形式重構了生產力，數智會計實操效率是傳統會計的10倍，準確率超90%，人力成本降低60%。[2]

數智工場AI產品，正重新定義財稅實務、合規稅優及財經管理三層價值體系結果交付機制，幫助財稅從業者由傳統財稅作業執行者，轉變為風險管控、客戶運營與高價值服務轉化的核心專業角色，實現職業價值與服務定位的雙重升維。

第三重進化，生態閉環。

稅友股份以AI原生為核心引擎，從“提供工具”向“結果交付”遷躍，構建了多方共贏的、可持續的財稅AIBM生態平臺。

而打造能夠賦能行業發展的生態平臺，不僅需要AI，更需要對行業生態中不同參與者的需求痛點有深刻的理解，并能夠通過強大的產品能力和運營能力，賦能行業發展。

如今，對于財稅服務機構，AI Agent自主驅動，使交付服務更加規范、效率更高、服務更精準。

稅友股份還革新供給，精心打造了標準化作業體系和高價值經營標桿，為生態伙伴輸出可復制的經營范式。

對于中小微企業，他們無需折騰，就享受到了高質量的數智化財稅服務，輕松實現財稅作業符合業務場景和行業政策規范，同時及時了解優惠政策。

部分成熟期的中大型企業，不再焦慮。AI重構下，財稅數據“流動”了起來，開始反哺經營決策、創造利潤。

至此，形成了生態閉環：稅友股份創新供給（AI Agent、價值交付范式、方法論）-財稅機構能力升級、價值升維-企業財稅數智化進階（降本增效，更強的付費意愿）。

用戶“用腳投票”，2025年，稅友股份AIBM生態平臺愈加繁榮。

截至報告期末，活躍用戶接近1200萬，同比增長10%，付費用戶達到815萬，同比增長15%，生態機構合作伙伴達到5.2萬，同比增長19%。

財稅數智化大勢所趨，可以預見，它將成為“數智化底座”。

這是好事，將有更多的財稅機構跳出內卷漩渦，實現價值升維，將有更多的企業“標配”AI財稅，行業“蛋糕”也將越做越大。

2 ｜ 價值爆發，收入結構向高價值升級

震蕩階段，資本市場正重新定價AI——從“敘事性估值”轉向“基本面估值”。

也就是說，誰能用AI重塑“確定性增長”，誰就將收獲更多投資者的青睞。

美國AI+SaaS巨頭Shopify、Intuit（財捷），率先脫穎而出。

據Shopify披露，AI已成為新引擎。其智能體商業，正幫助商家搶占新流量紅利：AI搜索帶來的訂單量較此前增長15倍，店鋪流量增長8倍。并且，AI觸達的用戶中，約三分之一實質發起了結賬，轉化意圖更強。

商家紛紛擁抱Shopify，2025年，其營收同比增長30.14%，達到115.56億美元。

Intuit，表現更加強勁。

2026財年Q2（自然年：2025年11月1日-2026年1月31日），AI轉型成效顯著，AI驅動專家服務效率提升20%，客戶體驗與ARPU同步提升。

報告期內，其營收同比增長17.36%，達到46.51億美元，歸屬凈利潤同比大增47.13%，達到6.93億美元。

正因此，Shopify、Intuit備受追捧。2020年至今，按前復權計算，兩家公司的股價分別上漲了211.47%、58.46%。

在中國，稅友股份也正踏著相同的“韻腳”。

AI原生戰略，已經兌現為實實在在的業績增長，并驅動其收入結構向高價值服務升級。

2025年，數智財稅業務實現營收13.2億元，同比增長12%，其中AI產品及業務實現回款4.21億元，占B端回款比例28%，同比大幅增長60%。

這不是短期的爆發，而是長期的可持續增長。稅友股份披露，截至報告期末，數智財稅業務合同負債達到8.05億元，較2024年末增長21%。

券商格外看重“確定性”。

廣發證券認為，AI加持下，稅友股份B端業務將打開全新空間，維持“買入”評級。

中銀國際指出，其業績穩步增長，稅務智能體有望構建垂直場景下AI應用的護城河，維持“買入”評級。

長線資金也砸下了“真金白銀”，積極布局。

2025年報顯示，中國人壽保險-傳統-普通保險產品，新進入稅友股份的十大股東序列。2026Q1，廣發基金操盤的社保基金四二零組合，新晉第十大股東。

這是重要信號，機構不僅認可AIBM戰略，更愿意投入“信任票”，與稅友股份做時間的朋友，共同成長。

3 ｜ 4000億AIBM賽道的“弄潮兒”

AI重塑財稅，稅友股份正駛向星辰大海。

弗若斯特沙利文預測，到2028年，國內財稅AIBM生態服務行業規模將接近4000億元，是2025年（751.5億元）的5倍多。[3]

這是巨大的“增長紅利”，稅友股份已經占據先機。

當前，財稅數智化行業“K型分化”，主要有三類玩家：

第一類，金蝶、用友等綜合型廠商，定位AI業財融合、經營管理，核心客戶是中大型企業。

第二類，工具型廠商，主要聚焦發票、記賬等細分需求，只做單一的高效率SaaS工具，核心客戶是小微和個體。

不過，其技術門檻相對較低，極易陷入內卷，或被AI“吞噬”。

第三類，垂直深耕型廠商，如稅友股份。

對比綜合型廠商，它更加垂直、更加專業，更聚焦財稅全場景和高價值交付。對比工具型廠商，它的AI能力更強，數智化解決方案更豐富。

并且，財稅AIBM生態平臺已經形成閉環，稅友股份、財稅服務機構、數千萬中小微企業，正互利共贏，共同做大“蛋糕”。

可以說，數智化財稅時代，以稅友股份為代表的財稅垂域AI標桿，將更具競爭優勢。

稅友股份，還意欲繪制更宏偉的藍圖。

據悉，其內部已制定清晰的戰略路徑：預計今年，AI Agent體系全面成型，AI應用進入規模化階段。

預計2027年，生態平臺完全形成，平臺化戰略取得顯著成效。

力爭在2028年，形成成熟的平臺生態，以AI驅動價值為核心收入，實現穩定的多元化收入結構和產業閉環。

進攻的號角已經吹響，“中國數智財稅龍頭”稅友股份的高價值成長，剛剛開始。

參考資料：

[1] AI 正在“殺死”SaaS？或許該換個思路-IDC咨詢

[2] 財稅數智邁入“Agent 新紀元”，稅友股份重磅發布數智工場-稅友集團

[3] 《聚焦財稅場景的 AIBM 生態服務行業白皮書》-弗若斯特沙利文

說明：數據源于公開披露，不構成任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎。