白酒雙雄，跌破100了…

昨天五糧液和瀘州老窖盤中雙雙跌破100元，這個關口太敏感了，白酒板塊已經五年陰，作為“茅五瀘”三巨頭之二，跌破100元不亞于最后一道防線失守了…很多價投也破防了，群里有小伙伴已割肉。
關鍵在昨晚，五糧液又出了幺蛾子，宣布年報和一季報披露時間延期一天，本來是今天就要發出的，結果調成了明天晚上，在這個檔口，市場已經成了驚弓之鳥，覺得這是五糧液心虛了，官方解釋這個是因為內部審核流程沒走完（年初五糧液董事長曾從欽因嚴重違紀被留置，公司一直處于“一把手”空缺狀態，這影響了報告期的簽字流程）。

所以今天一開盤，跌了個大的，徹底跌破100元，最低到了97元，跌幅-3%。
而瀘州老窖的年報和一季報和五糧液是同一天，今天如期公布，2025年營收257.3億，同比-17.52%；凈利潤108.3億，同比-19.61%，一季度營收80.25億，同比-14.19%，凈利潤37.08億，同比-19.25%。
營收和利潤雙雙兩位數下跌，想想再陰一年也能理解了，要知道瀘州老窖從2015年到2023年都保持住了每年30%左右的增速，2024年就撐不住了，到去年陷入負增長，茅臺去年利潤僅個位數的下跌，已經算很穩了。
相比五糧液，今天市場對于瀘州大度的多，低開高走最高漲了近3%，重回100元以上。

最后再隨便聊聊。
兩家公司都是四川的優質頭牌酒企，老窖在瀘州，五糧液在宜賓，我同學還在瀘州老窖做大區負責人，他平時也是個酒罐子，混的相當不錯，對公司也很看好，在加入的第二年就買了不少東家的股票。
買的時候170，最高漲到了300多，到年底他發了一條朋友圈，說領了一份公司增發的“年終獎”（正值白酒2020年的主升浪，他賬面盈利15萬左右）。
不過他一直沒有賣出去，說要做長期股東，我對他的操作很認可，目前瀘州老窖和五糧液肯定跌入擊球區了，不管外面怎么說什么不喝白酒了，白酒不行了之類，都是下跌中的鬼故事，目前瀘州老窖PE 15倍，五年估值處于25%分位，五糧液PE 13倍，五年估值更是處在不足1%，歷史極度低估。

而且這兩家公司都是凈利率保持在40%左右，年賺幾百億的純現金流企業，市場一直不買賬，確實有點可惜。
按照目前的價格，兩家的股息率都已經無限接近6%了，不管是以后的股價提升還是長久吃分紅，安全邊際都非常高了。