摘非標、現金流回血、數智化轉型提速 居然智家進入“二次騰飛”前夜

受房地產市場調整、居民消費趨于謹慎等因素影響，2025年家居行業整體呈現總量收縮、結構優化的態勢。

在此行業大環境下，居然智家（000785.SZ）憑借穩固的經營基本面、清晰的戰略轉型路徑與持續深化的數智化布局，不斷釋放核心業務韌性與長期增長潛力。

4月27日，居然智家發布2025年全年業績報告。報告期內，公司實現營業收入111.43億元，扣非后凈利潤為1.07億元。值得關注的是，居然智家成功摘除2024年度非標準審計意見，財務管理與內控體系獲得審計機構認可，這為公司2026年的穩健發展奠定了堅實基礎。

進入2026年，居然智家一季度業績表現亮眼，凈利潤達6210萬元，扣非凈利潤為7415萬元�，F金流同樣搶眼，一季度經營活動現金流凈額達5.5億元，同比增長198.98%，展現出強勁的經營韌性。

基于一季度的良好開局，居然智家方面表示，面向2026年全年，公司將圍繞“傳承與創新”穩中求進，以精運營為核心方向，聚焦主業，推進戰略、服務、模式全方位升級，繼續通過專業化運營與精細化管理，向著“二次騰飛”的目標穩步邁進。

主業經營韌性彰顯 摘除非標準審計意見

2025年，居然智家聚焦家居核心主業，依托數智化領先優勢和場景化改造，以消費者運營為核心，全面提升賣場運營效率、商戶經營能力與消費者服務體驗，推動主業平穩健康發展。

盡管行業整體承壓，居然智家2025年扣非凈利潤延續正向盈利態勢，2026年一季度更是延續穩健發展態勢，營業收入25.2億元，凈利潤達0.62億元，保持行業龍頭地位。

渠道運營上，居然智家通過直營和加盟模式進行擴張，依托全國多層次連鎖門店網絡，持續強化企業抗風險能力。

截至2025年末，居然智家采用“直營+加盟”雙模式，在全國30個省市區及海外布局運營372家家居賣場，包含65家直營門店與307家加盟門店。其中直營賣場以租賃物業為主，18家為自有物業、47家為租賃物業，門店多布局于直轄市、省會等核心發達城市。

“2025年公司全新開業10家門店，深耕北京核心市場的同時補齊華東區域布局短板；同步淘汰低效門店，推動資源向優質區域、高效項目傾斜，進一步提升整體運營效益。”居然智家方面表示。

多元業態方面，購物中心業務成長為居然智家第二增長曲線。

截至2025年年末，居然智家“中商世界里”商業品牌，已在長春、武漢等城市運營4家購物中心。2025年中商世界里購物中心實現銷售額29.7億元，同比增長12.7%，全年客流4564萬人次，同比提升7.3%，整體招商率穩定在97%以上，經營質量與商業活力突出。

業內分析認為，購物中心業務與傳統家居賣場形成業態互補，全面覆蓋家庭日常消費與居家升級需求，有效分散單一行業周期波動風險。依托居然智家成熟的品牌運營與管理能力，商業板塊具備快速復制擴張潛力，為企業長期發展打開全新增長空間。

尤為重要的是，居然智家在治理與財務規范性實現重大突破，成功摘除2024年度非標準審計意見。

立信會計師事務所（特殊普通合伙）表示，居然智家2024年度保留意見審計報告所涉及事項在本年度已消除。

分析人士指出，此前受相關事項調查影響，2024年居然智家年報被出具非標準審計意見；2025年伴隨歷史事項妥善處置，居然智家內控體系、信息披露與財務管理全面優化，順利恢復標準無保留審計意見，有效打消資本市場顧慮，印證企業合規治理與可持續經營實力。

32家智能體驗中心落地 重構消費體驗

面對行業存量競爭加劇，居然智家錨定“全場景智慧生活解決方案提供商”戰略定位，加速傳統家居賣場向智能家居體驗中心轉型。

截至2025年底，居然智家已落地運營32個智能家居體驗中心，其中北京北四環標桿門店匯聚超100個高端智能家居、家電品牌，智能品類經營面積占比超40%，覆蓋智能照明、全屋中控、智能廚衛、智慧臥室等全品類產品，完成從單品售賣到場景聯動體驗的升級。

此舉不僅改善消費體驗，更帶動智能品類銷售占比穩步提升，成為門店營收新增量。

此外，居然智家積極響應家居以舊換新政策，聯動商戶開展多元營銷活動，激活存量消費市場，對沖行業下行沖擊。

2025年，居然智家通過六大線上平臺累計曝光11億人次，同比增長50%，精準獲取消費線索15.2萬條；打造“居然萬人直播日”特色營銷IP，建立常態化直播運營體系，線上引流與數字化營銷能力持續升級。

在消費需求從“滿足剛需”向“追求體驗”轉變的背景下，傳統以品類劃分為主的業態布局模式已經很難滿足消費者多元化需求。

對此，居然智家計劃以“生活場景集合館”為載體，融入智能、原創、適老、萌寵、泛家居等元素，覆蓋居家辦公、人寵共居、親子互動等細分沉浸式需求。相關模式試點驗證后，居然智家將陸續在全國一二線城市推廣，為消費者提供一體化的理想生活解決方案。

數智化轉型取得突破 全球化布局穩步推進

在主業穩健發展的基礎上，居然智家將數智化轉型作為核心發展引擎，依托洞窩、居然設計家、居然智慧家三大平臺，構建家居產業數智化基礎設施，成為企業增長核心動能。

其中，洞窩作為家居產業互聯網核心入口，通過整合產業鏈數據資源，平臺破解上下游信息壁壘，為商戶提供流量引流、數字化運營、供應鏈協同等全鏈路服務，助力降本增效，同時依托平臺服務收入開拓輕資產盈利路徑。

截至2025年末，洞窩平臺上線合作賣場超1200家，入駐商戶近15萬家，非居然體系商戶占比超七成，平臺開放度與行業影響力持續提升。

居然設計家聚焦家裝設計數字化革新，深度落地AI技術賦能產業升級。2025年接入12類大模型、部署38個AI智能體，覆蓋空間布局、3D建模、智能渲染、方案定制等核心場景，大幅提升家裝設計效率。

憑借領先的AI設計技術，居然設計家作為家居行業唯一代表受邀亮相英偉達GTC全球大會。截至2025年末，平臺全球注冊用戶超2014萬，沉淀設計案例4690萬套、模型近1996萬款，入駐設計師規模持續擴充，打通“設計-采購-施工”全鏈路，實現家居家裝數字化閉環轉化。

而居然智慧家通過聚焦自有智能產品研發、整合與銷售，2025年整體銷售額達67.4億元，同比增長6.6%；其中智能汽車業務表現亮眼，銷售額3.4億元，同比增幅192%，成為全新增長亮點。

線下端，居然智慧家已開設150家品牌門店，與各大賣場智能專區深度融合，搭建線上線下一體化智能產品銷售網絡，加速智能家居業務規�；涞�。

全球化布局方面，居然智家計劃2026年繼續推進居然設計家、洞窩線上平臺業務出海；推進馬來西亞吉隆坡店順利開業，繼續以東南亞為支點，逐步拓展周邊潛力市場，有序推進實體網絡擴張。

展望2026年，家居行業雖仍面臨挑戰，但消費升級與數智化轉型趨勢明確。

居然智家方面表示，公司將堅定戰略方向，以“數智化、場景化、全球化、可持續發展”為指引，持續強化公司核心競爭力，以完善的治理結構與內部控制體系，確保公司主營業務基本盤企穩回升，數智化轉型及海外業務取得突破。