要站在“光鋰”——道達投資手記

隔夜，美股市場傳來“鬼故事”。

OpenAI未達內部用戶及營收目標，市場開始重新評估AI支出的可持續性，并導致美股科技股恐慌情緒蔓延。

受此影響，美股AI科技股普跌，尤其是光通信板塊、與OpenAI關系密切的公司股價大幅下挫。

不過，OpenAI回應稱，公司內部氛圍非常積極，業務高速運轉。

在A股市場，盡管該消息對AI硬件方向有一定的擾動，但之后板塊大幅回升，并沒有受到太大的影響。

明天凌晨，美股市場有兩件大事值得關注。

一是谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜、Meta、高通盤后將發布業績報告。

上述前四家公司2026年合計支出超6000億美元，目前已被市場充分定價。AI敘事能否延續，關鍵是要看巨頭們的資本支出能否進一步提升，即巨頭們的前瞻指引非常關鍵。

二是美聯儲將公布利率決定。CME FedWatch維持利率不變的概率接近100%。此外，美聯儲主席鮑威爾將舉行例行聽證會。

我們回到市場。

今天，A股三大指數集體走強。截至收盤，上證指數上漲0.71%，收復4100點整數關口；深證成指、創業板指數分別上漲1.96%、2.52%。

市場成交額較昨日小幅放量583億元。個股漲多跌少，漲跌幅的中位數為上漲1.12%。

大市方面，達哥本周一開始提到上證指數上周五低點的重要性。結果大盤連續兩天逼近這一低點，但都沒有跌破，算是虛驚一場。

經過今天的上漲，也意味著市場延續調整的概率大幅降低，短期有望重新震蕩向上。

今天市場上漲，也有消息面的影響。4月28日召開的政治局會議提到，穩定和增強資本市場信心。

在對資本市場的表述中同時出現“穩定”“增強”，之前在政治局會議中從未出現過，凸顯繼續支持資本市場平穩健康發展。

達哥看了部分機構的觀點，其中，華創證券的觀點具有代表性。華創證券表示，“作為3月至4月市場波動較大的政策應對，未來政策有望保障底線思維，加大力度熨平市場波動�！�

板塊方面，盡管有美股科技股的擾動，但AI硬件方向今天大幅修復，板塊情緒回升。

對于AI硬件方向，之前達哥提到關注兩大產業鏈：光通信、PCB。從近期的行情來看，PCB產業鏈后勁更足。

PCB產業鏈方面，有三個板塊具有代表性：一是PCB概念，二是玻纖制造（電子布概念股權重較大），三是復合銅箔。

其中，PCB概念、復合銅箔兩大板塊指數今天再創新高，玻纖制造板塊指數經過近期的重心上移后迎來加速。

PCB上游迎來下游擴產、需求旺盛、產品漲價等多重驅動，業績也開始體現，部分公司業績大幅增長。

東莞證券表示，PCB領域2025年四季度業績出現擾動，但隨著新一代計算平臺陸續量產，以及未來正交背板、CoWoP等新技術落地，產品技術門檻高、價值量大，供應鏈業績有望重上正軌。CCL領域今年有望迎來周期與成長共振，常規品受益于漲價、高端品陸續放量，此外HVLP4銅箔、LowDK二代布及Q布等高端材料也將受益于CCL升規。鉆針耗材領域亦將迎來量價齊升機遇，同時大廠前瞻布局金剛石鉆針，有望適配搭載Q布的材料。設備領域將持續受益于下游產能擴充。

鋰電板塊今天大漲。中上游的鋰礦、鈷礦、磷酸鐵鋰、FEC、VC、DMC、隔膜漲幅居前。

這幾個方向是去年三季度以來漲價的品種，資金認可度較高，此前達哥多次重點提及這幾個方向。

鋰電池概念、電池兩個板塊指數今天均大漲，且創下新高，意味著短期還有上升動力。

東吳證券表示，5月鋰電行業排產有環比5%-10%的增長，龍頭排產進一步上修。價格方面，碳酸鋰價格高位持續，電池價格傳導順暢，產業鏈龍頭一季度盈利水平亮眼，隔膜、鋁箔、銅箔等二輪漲價近期有望落地。大儲需求旺盛，戶儲進入新的一輪增長周期，工商儲在歐洲等區域也開始大幅增長。

受美股半導體板塊影響，今天半導體、芯片兩大板塊一度下挫，但最終都翻紅。

半導體、芯片兩大板塊指數，目前正處于一季度的高點附近。若出現有力度的向上突破，那么板塊迎來階段主升的概率較大。

板塊聊完，達哥今天想對大家說點心里話。

2024年以來的這一波大行情，除了“9·24行情”之外，其余時間多是結構性行情，抓住主升或階段主升的主線板塊非常重要。若沒有抓住，基本上算是在股市里“打醬油”。

有細心的朋友會發現，達哥在主線板塊前有定語——主升或階段主升。

除了主升或階段主升的主線板塊之外，個股選擇也非常重要。在一輪大行情中，要想跑得快跑得穩，核心股、龍頭股是不二選擇，他們是市場海量資金的選擇。

核心股、龍頭股基本上都是機構趨勢股。要學會借機構與趨勢的力量，來為賬戶實現大幅增值。

對于核心股、龍頭股，達哥去年至今一直在強調。你是否有對主線的核心股、龍頭股以及主線的分支與產品品種的核心股、龍頭股有過梳理？

其實，當你梳理之后，事情就變得很簡單。將這些個股全部加入自選，耐心等待上車時機。

一旦股價上漲，大幅脫離成本區之后，哪用得著天天看盤、天天擔心市場波動？機構、趨勢的力量，自然會給你抬轎。

對于不擅長選股或擔心個股波動的投資者而言，當主線板塊出現明確的突破信號時，布局主線的ETF基金能跑贏大多數人。

最后，達哥作一個總結：經過今天的上漲，大盤短期向下調整的概率大幅降低，以重視板塊個股為主。

板塊方面，關注AI硬件（以光通信、PCB兩大產業鏈為主）、鋰電，以及關注半導體、芯片兩大板塊能否迎來有力度的突破。之前的行情是“要站在光里”，當前或未來一段時間大概率是“要站在光鋰”，未來可能是“要站在光芯鋰”。

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（張道達）

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