營收破15億、擬10派4元！英杰電氣2025年報出爐，如何借多元業務平抑光伏周期、打造新核心競爭力？

4月27日，英杰電氣發布了2025年年度報告。在光伏行業面臨深度周期性調整、國內新增訂單出現下滑的市場環境下，公司依然展現出較強經營韌性。

報告期內，英杰電氣實現營業收入15.02億元，歸屬于母公司的凈利潤達到2.23億元，并宣布了每10股派發4元現金紅利（含稅）的分紅方案。

進一步分析來看，這一成績的背后，是公司多元化戰略布局發揮了關鍵作用：一方面，在光伏主業承壓之際，公司通過組建國際貿易團隊出海拓客與強抓應收賬款回款來穩住基本盤；另一方面，持續加大半導體及電子材料領域的投入與布局，構筑起抵御單一行業周期波動的堅實業績底盤。

歷史的車輪滾滾向前，成績終將屬于過去，而衡量公司的成長性以及業績潛力，無非在于公司在手訂單帶來的業績爆發能力。據了解，2026年一季度，英杰電氣新增訂單實現大幅增長，整體新增訂單約4.2億元，同比增長40%。

多點開花的成果驗證

從整體的財務數據表現來看，英杰電氣在2025年交出了一份相對穩健的業績答卷。

數據顯示，2025年公司實現營業收入15.02億元，同時實現營業利潤2.57億元，歸屬于母公司的凈利潤則達到了2.23億元。在保持自身業務穩健運轉的同時，公司計劃向全體股東每10股派發現金紅利4元（含稅）。

這種高分紅的舉措，客觀上體現了公司在復雜行業環境下依然具備穩定的現金流調配能力，并通過真金白銀的方式回饋投資者的支持。

進一步拆解這15.02億元的營業收入結構，可以看出公司目前的業務版圖分布。報告期內，公司的營業收入主要來源依然是光伏行業，該板塊實現了銷售收入6.34億元，占公司整體營業收入的比重為42.21%。

緊隨其后的是半導體及電子材料行業，該板塊貢獻了3.29億元的銷售收入，占營業收入的比重達到了21.93%。其他業務板塊2025年新增訂單約7.33億元，這三大主要業務板塊構成了英杰電氣2025年營收的核心支柱，同時也清晰地勾勒出公司從單一依賴向多輪驅動轉型的財務軌跡。

毛利率方面，盡管2025年有一定承壓，但2026年一季度已有所回升。從一季度數據看，半導體板塊毛利率已回歸較高水平，為公司一季度整體毛利率的提升作出重要貢獻。

植根工業電源、特種電源領域的領先優勢。英杰電氣厚積薄發，正探索研發成果轉化與市場突圍的有效命題，那就是持續深化半導體設備、新能源領域產業布局。公司穿越周期的真正秘訣在于，產品品類豐富，應用領域廣泛的結構優勢。

就算光伏板塊不景氣時，公司也可依托半導體電源、可控核聚變電源、 醫療電源等多元業務實現穩健經營，上述各業務板塊均擁有真實訂單、優質客戶以及多年市場沉淀，構建起發展的堅固護城河。

半導體布局的前瞻雄心

光伏行業面臨周期調整，已成不爭共識。但通過豐富完善產業鏈，依托多元業務，尤其是高景氣度產業的前瞻布局，就顯得格外重要，唯有如此，才能真正洞察市場，贏得訂單。

因為，真正有價值的公司，一定是以實實在在的訂單、落地見效的業務拓展來證明公司實力，而非蹭市場熱點、炒作概念、夸大宣傳。

短期講故事或許能帶來積極的市場反應，但若無扎實訂單支撐、無法轉化為真實經營業績，只會形成估值泡沫，放大投資者的投資風險。

以實干為要的英杰電氣深諳此理。

今年一季度，英杰新增訂單實現大幅增長。整體新增訂單約4.2億元， 同比增長40%；

其中半導體板塊新增訂單1.87億元，同比增長 39%；充電樁及儲能板塊新增訂單約3900萬元，同比增長25%； 其他行業新增訂單約1.76億元，同比增長63%。目前處于低迷期的光伏業務板塊，雖未實現同比增長，但已呈現積極態勢。

訂單大幅增長、業績逐步回暖的態勢，正是對英杰以創新研發為抓手，實現成果轉化后的拓疆布局的有力印證。 公司始終相信，憑借長期堅持與穩健發展，終將獲得資本市場的認可。

傳統意義上，如果外界還將英杰電氣的發展定義為光伏為主的敘事邏輯，已然不符合英杰發展實際。從當下業務結構來看，英杰電氣正重塑半導體業務發展的估值，并疊加存量光伏板塊與其他多元電源業務的共同貢獻。

英杰電氣稱，半導體板塊在未來兩年有望超過光伏行業板塊，成為公司第一大業務板塊

事實上，半導體業務方面，英杰目前在射頻電源的匹配器上亦有新突破，客戶已經在部分型號上采購了公司研制生產的匹配器，在射頻電源的覆蓋領域更加寬廣。公司設立于成都的半導體基地已經正式開工建設，未來可以大幅增加產能。

憑借穩定的客戶資源以及產能釋放，英杰電氣的半導體發展大有可為。作為打破了海外品牌的壟斷，成為國產替代的核心力量，公司的半導體電源目前已成功應用于刻蝕、PVD、CVD等關鍵制程環節，并已經批量供貨給國內頭部半導體企業。

同時，公司還有布局AI服務器電源，目前有相關產品在測試階段。

風正揚帆正當時。英杰電氣正緊抓產業發展機遇，著力以優質研發能力在主業深耕，以創新成果向市場破局。未來也必將乘勢而起，奔向更加璀璨的未來。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）