A股：傳來2個消息，節后，股市行情或將這樣走了

當前，市場正處于方向抉擇目前，滬指和創業板正處于多空爭奪方向的行情中，但牡丹認為，多頭趨勢依然略勝一籌。

雖然滬指之前在調整，可始終沒有跌穿4000點整數關口。近幾日的震蕩幅度不超過1%，這表明3月底以來的升勢行情還在蓄勢，并沒有因為短期震蕩就走弱。

再看創業板，4月份大漲超過15%，本身就是強勢波動的趨勢。盡管這一次創業板連續下跌四天，卻也沒有跌回今年1月份3400點的位置，仍處于3500-3800點的強勢震蕩區間。

結合近一周兩市成交額數據來看，日均成交額達2.5萬億元左右，資金活躍度未明顯下降。這是趨勢并非反轉的信號，也意味著，三大股指目前只有短線調整風險，并沒有大級別的下跌行情。

換言之，A股整體的趨勢，還沒有結束3月份滬指從3800點啟動的攀升過程。那后面是會繼續延續升勢，還是會迎來一波深度調整呢？

牡丹認為，當下有2個消息已經來臨，節后，股市行情或將這樣走了。

消息一：ST數量激增，加速市場出清，抱團優質資產或成主流

今年被ST的公司數量在持續增加。數據顯示，2025年年報披露已進入尾聲，截至目前，被實施ST的公司數量超過了50家，其中多數是財務類ST。

有的公司是因為連續三年扣非凈利潤為負，有的則是因為內控失效等原因被披星戴帽。年報披露期，本就是許多問題公司披星戴帽的集中期。

這也意味著，后面機構很可能會加速抱團優質資產，放棄問題股。去年全年被ST的公司近200家，今年很可能會增長。

這一變化的背后，是對上市公司規范的要求不斷提高，也是A股市場走向成熟的標志。尤其是，伴隨著A股目前已經超過5000家上市公司，市場分化只會越來越明顯。

之前已經有消息明確，ST板塊將從5%的漲跌幅限制調整為10%。調整以后，或許會加速出清A股的問題股，也會讓市場形成價值投資的氛圍。

牡丹的觀點是，后面股市的結構性牛市不會改變，大概率不會出現持續的普漲行情。要投資對方向，才能跑贏A股市場。

要不就算滬指和創業板繼續放大漲幅，若投資錯了板塊，很可能還是會虧損。因為機構資金向來規避高風險公司，今年的股市也是權重股持續大漲，帶動創業板突破2021年的高點。

ST板塊漲跌幅調整后，問題股的波動風險會進一步加大。機構會更傾向于布局業績穩定、行業景氣度高的優質公司，會進一步加劇市場分化。

消息二：公募調研升溫，機構信心提振，資金面支撐增強

公募基金傳來了積極信號，機構對市場的信心在升溫。數據顯示，4月份以來，公募基金累計調研近5000次，調研熱度還在持續攀升。

險資4月份調研超過1000次，表明機構對上市公司的關注度在提高，也在積極布局后續行情。其原因在于，一季度是上市公司全年經營走勢的核心風向標。

4月份年報和一季報全部披露完畢后，機構積極調研上市公司，是為了明確后面的投資配置思路，篩選出業績優質的公司。

另外，一些基金公司在股市短線調整的時候，自購規模也在持續提升。截至4月底，今年以來，基金公司及券商資管機構累計自購金額已超過20億元。

這不難看出，基金公司對A股后面的行情是積極看好的。自購行為本質上，是機構對市場依然在底部區域的認可。

后市分析：5月行情有望變化

5月份的行情來臨后，上市公司的業績已經全部落地，不用再擔心業績不及預期對股市帶來的擾動。

從目前披露的業績來看，業績增長的行業主要集中在光模塊、算力、電力設備。這些板塊得益于行業景氣度提升，一季報表現亮眼。

其中，7家創業板千億級的上市龍頭公司，“寧王”等個股出現六升一降的業績，對創業板后面的行情也是一大利好。

除此之外，計算機、傳媒等行業的業績也在逐步改善。這些行業也是近段時間，A股市場上比較活躍的板塊，后續或許會持續發力。

或許在二季度后面的月份，A股依然會走出基本面修復的行情。只要滬指能穩住4100點，后續很可能繼續打開上漲空間。

結合以上兩個消息，牡丹做下總結：

從第一個消息分析，伴隨著年報和季報披露結束，股市會出現許多業績增長明確的公司。這些公司的股價很可能啟動升勢，A股短線因為業績擾動的風險也會逐步消退。

從第二個消息來看，機構4月份的密集調研，很可能是為全年的投資做準備。這也表明，機構對股市的信心還在持續升溫，資金面的支撐會越來越強。

接下來，預計股市或將這樣變化，會由高股息板塊、高景氣賽道率先出現攀升，引領滬指在站穩4100點后，向4150點附近發起突破，而創業板則有望繼續刷新歷史新高。

投資思路僅供參考交流，不構成任何投資建議，股市有風險，入市需謹慎！