南新制藥2025年虧損大幅收窄，戰略轉型見效 創新驅動業績修復

近日，科創板上市藥企南新制藥（688189.SH）發布2025年年度報告，公司全年實現營業收入1.42億元；歸母凈利潤虧損1.37億元，較2024年虧損3.48億元顯著收窄，減虧幅度超61%。在行業集采深化、核心產品市場承壓的背景下，公司通過降本增效、研發攻堅與產品多元化布局，經營質量呈現明顯邊際改善，正加速走出經營低谷。

南新制藥始終堅持“求索鼎新”的發展理念，確立了“創新+仿制藥雙輪驅動”的戰略核心，以抗流感領域為核心賽道，同步拓展心腦血管、兒童用藥、糖尿病腎病等慢病領域，構建“短期優化現有產品、嚴控運營成本，中長期以創新藥+改良型新藥+首仿藥完善管線”的發展路徑。

產品布局上，公司在核心流感領域持續深耕，推進帕拉米韋吸入溶液（全球首款抗流感霧化制劑）的III期臨床工作，拓展該產品預防流感的臨床應用，覆蓋老年、兒童等高危人群；兒童用藥領域，2025年1月獲批的鹽酸非索非那定口服混懸液已快速放量，有效完善了兒童過敏用藥的市場供給；慢病領域，貝那普利氫氯噻嗪片、阿托伐他汀鈣片保持穩定銷售，1類新藥鹽酸美氟尼酮片（用于治療糖尿病腎病）已完成II期臨床入組，為后續業績增長注入新動力。

研發與市場拓展方面，2025年公司持續保持高強度研發投入，重點保障帕拉米韋吸入溶液、鹽酸美氟尼酮片等核心管線推進；國內市場優化醫院、電商、院外三大渠道布局，提升產品可及性。

此次虧損大幅收窄，主要得益于公司兩大經營舉措：一是全面推進降本增效，嚴格管控銷售、管理等各項費用，顯著提升運營效率；二是加快財務風險出清，資產與信用減值損失計提較上年大幅減少，財務結構更趨穩健。

業內人士表示，南新制藥2025年業績表現印證了公司經營修復能力和戰略轉型成效，但營收下滑、產品結構單一等挑戰仍未完全緩解。隨著后續新品逐步上市、研發管線持續推進、渠道布局不斷優化，以及“創新轉型、產品多元、提質增效”的發展戰略，有望持續提升公司長期增長動能。

文/江霖

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