一方面，受益于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不少半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)上漲；另一方面，美股半導(dǎo)體的上漲也帶動(dòng)了A股行情

文｜《財(cái)經(jīng)》記者 劉以秦 特約撰稿人 唐敏安

編輯｜謝麗容

5月的首個(gè)交易日，半導(dǎo)體股全面上漲。國(guó)產(chǎn)AI芯片公司寒武紀(jì)股價(jià)盤中一度超過(guò)每股1900元，6日收盤股價(jià)為1825元，單日上漲7.4%，最新市值7969億元。

寒武紀(jì)再次成為A股上市公司中，股票單價(jià)最高的公司。不只是寒武紀(jì)，海光科技單日漲幅16%，瀾起科技上漲14.8%，摩爾線程上漲3.3%，沐曦股份上漲7%。

截至5月6日，A股股價(jià)最高的五家公司分別是寒武紀(jì)、源杰科技（1531元）、貴州茅臺(tái)（1375元）、中際旭創(chuàng)（856元）和沐曦股份（758元）。除了茅臺(tái)，另外四家均為AI相關(guān)。

寒武紀(jì)曾在2025年8月27日股價(jià)首次超過(guò)茅臺(tái)，成為A股股王，此后陸續(xù)多次登頂，但因股價(jià)波動(dòng)明顯，絕大部分時(shí)間依然是茅臺(tái)占據(jù)股王位置。

按照市值計(jì)算，目前A股最高的五家公司為工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油、寧德時(shí)代。寒武紀(jì)市值排名第20位。

一位關(guān)注科技領(lǐng)域的投資人認(rèn)為，近期半導(dǎo)體股大漲有兩方面原因，一是因AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)尤其是AI芯片業(yè)績(jī)上漲，“很多公司都有不錯(cuò)的利潤(rùn)表現(xiàn)”。另一方面，A股也受美股行情影響，近期美股的半導(dǎo)體相關(guān)股價(jià)也在一路走高。

另一位對(duì)沖基金研究員告訴《財(cái)經(jīng)》，美股半導(dǎo)體板塊大幅上漲，帶動(dòng)A股國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體板塊同步走高。此輪行情主線與寒武紀(jì)過(guò)往多輪大漲邏輯一致，均以半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代為核心驅(qū)動(dòng)。受美股市場(chǎng)追漲情緒外溢影響，相關(guān)資金流入A股，進(jìn)而推升中美兩地核心半導(dǎo)體個(gè)股同步顯著走強(qiáng)。

4月29日，寒武紀(jì)發(fā)布的2026年一季度財(cái)報(bào)顯示，該公司一季度營(yíng)收28.8億元，同比增長(zhǎng)159.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.1億元，同比增長(zhǎng)185%。兩項(xiàng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)均為寒武紀(jì)歷史最優(yōu)水平。財(cái)報(bào)會(huì)議上，寒武紀(jì)表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系報(bào)告期內(nèi)受益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升。

寒武紀(jì)在2025年扭虧為盈，根據(jù)公司年報(bào)，全年?duì)I收64.9億元，同比增長(zhǎng)453.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.6億元。

5月4日，投資銀行高盛以“國(guó)產(chǎn)AI芯片崛起”為核心判斷，同步發(fā)布針對(duì)寒武紀(jì)和浪潮信息的兩份研究報(bào)告，上調(diào)寒武紀(jì)盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)從2104元上調(diào)至2406元。高盛認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈正從對(duì)國(guó)外產(chǎn)品的追趕，進(jìn)入可以獨(dú)立滿足國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠需求的實(shí)質(zhì)性階段。

今年4月，國(guó)際金融服務(wù)公司摩根士丹利指出，寒武紀(jì)一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)160%，超過(guò)該行及市場(chǎng)普遍預(yù)期，得益于思元590芯片的強(qiáng)勁出貨；公司一季度預(yù)付款項(xiàng)環(huán)比激增155%至19億元人民幣，主要由新獲得的芯片生產(chǎn)訂單支撐，預(yù)計(jì)出貨量從2026年二季度起將迎來(lái)顯著增長(zhǎng)。

5月6日，美股半導(dǎo)體也全線上漲。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（包含30家美股上市半導(dǎo)體公司）上漲超4%，英特爾漲超12%，今年以來(lái)累漲近200%，閃迪、美光科技漲超11%，均創(chuàng)歷史新高，高通漲超10%。今年內(nèi)，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲幅約50%。

包括寒武紀(jì)在內(nèi)的多家半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力是AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。根據(jù)各公司財(cái)報(bào)，2026年，亞馬遜、微軟、谷歌、甲骨文計(jì)劃的資本支出總和超過(guò)5700億美元，同比增長(zhǎng)約59%。中國(guó)的科技巨頭們2025年資本開(kāi)支也大幅增長(zhǎng)，字節(jié)跳動(dòng)與阿里巴巴2025年資本開(kāi)支超過(guò)1000億元，騰訊和百度資本開(kāi)支在500億—800億元之間。

今天科技公司的資本開(kāi)支中的很大一部分都流向了算力，再疊加出口管制等因素影響，國(guó)產(chǎn)芯片公司進(jìn)入業(yè)績(jī)爆發(fā)期。