當詞元成為智能經(jīng)濟的“度量衡”，一個全新的商業(yè)邏輯正在加速演進。詞元經(jīng)濟正從中國AI產(chǎn)業(yè)的實踐探索，升級為國家級戰(zhàn)略敘事。

文｜胡延平

ID | BMR2004

2026年春天，中國科技產(chǎn)業(yè)迎來了一個極具象征意義的時刻。

2026年3月，全球技術與政策議程在“詞元”（Token）這一交匯點上發(fā)生共振。一端是硅谷——在NVIDIA年度大會GTC 2026上，黃仁勛將Token定義為“新的大宗商品”，宣告AI經(jīng)濟從算力競爭進入詞元生產(chǎn)競爭的新階段；另一端是北京——在中國發(fā)展高層論壇年會期間，國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏正式將Token中文譯名定為“詞元”，不到一個月后，國家數(shù)據(jù)局即在政策文件中提出“探索詞元交易等新型交易模式” 。

盡管兩條線索并非平行運行，但它們都指向了同一命題：詞元經(jīng)濟正從技術和市場的自發(fā)演進，邁入制度設計與規(guī)則制定的自覺階段。

上海財經(jīng)大學特聘教授、智能科技產(chǎn)業(yè)與智能經(jīng)濟學者 胡延平

01

詞元崛起

詞元經(jīng)濟崛起的背后，不只是政策意志，也是人工智能科技、產(chǎn)業(yè)、市場發(fā)展的必然。

劉烈宏將詞元定位為“智能時代的價值錨點”和連接技術供給與商業(yè)需求的“結(jié)算單位” ，這不是一次簡單的譯名統(tǒng)一，而是一次深刻的經(jīng)濟語義重構(gòu)：它標志著人工智能的能力產(chǎn)出，從此成為可計量、可定價、可交易的新型生產(chǎn)要素。

同一時間，一組頗具沖擊力的數(shù)據(jù)公之于眾：中國日均詞元調(diào)用量呈爆發(fā)式增長，2024年年初為1000億，2025年年底躍升至100萬億，2026年3月突破140萬億，兩年增長超千倍。

筆者認為，工業(yè)時代的能源單位是千瓦時，數(shù)字時代的流量單位是GB，智能時代的能力產(chǎn)品的供給單位就是詞元。不過詞元是計量單位，不是計質(zhì)單位。同樣數(shù)量的詞元，其蘊含的價值和能力差異往往很大。當詞元成為智能經(jīng)濟的“度量衡”，一個全新的商業(yè)邏輯正在加速演進。詞元經(jīng)濟正從中國AI產(chǎn)業(yè)的實踐探索，升級為國家級戰(zhàn)略敘事。

但是，詞元經(jīng)濟崛起的背后，不只是政策意志，也是人工智能科技、產(chǎn)業(yè)、市場發(fā)展的必然，同時更是智能經(jīng)濟實現(xiàn)正態(tài)循環(huán)，以及智能經(jīng)濟作為能力經(jīng)濟實現(xiàn)閉環(huán)的表現(xiàn)。AI技術開始得到大規(guī)模應用，AI產(chǎn)品開始能夠?qū)崒嵲谠跒楦餍懈鳂I(yè)創(chuàng)造價值，用戶開始愿意為AI應用付費，人工智能企業(yè)開始能夠盈利，帶動產(chǎn)業(yè)鏈進入良性發(fā)展階段。

02

詞元經(jīng)濟源動力：調(diào)用量的五次引爆

正是智能體從對話走向決策執(zhí)行的質(zhì)變，點燃了詞元消耗的指數(shù)級增長引擎。

詞元經(jīng)濟的出圈，并非憑空而來。

2025年，AI大模型產(chǎn)生思維鏈和深度推理能力，將其可用性提升到足以普及的高度，這是對詞元調(diào)用量的第一波引爆；DeepSeek等開源模型的風靡，是對詞元調(diào)用量的第二波引爆；多模態(tài)模型的崛起導致圖片、視頻、音頻生成量劇增，是對詞元調(diào)用量的第三波引爆；AI大模型的代碼生成能力超越人類程序員，導致軟件開發(fā)轉(zhuǎn)向AI工作流，是對詞元調(diào)用量的第四波引爆；去年以來，智能體的崛起包括蜂群智能的涌現(xiàn)，使得詞元調(diào)用量在上述應用基礎上又出現(xiàn)了大幅度增長，這是對詞元調(diào)用量的第五波引爆。

2026年年初以來最直接的催化劑，是一場由各類開源、接管型、通用的行動智能體引發(fā)的全民級應用浪潮。2025年11月，奧地利開發(fā)者Peter Steinberger創(chuàng)建了一款名為OpenClaw的開源AI智能體框架，因其圖標是一只鮮紅的龍蝦，中國網(wǎng)友親切地稱之為“小龍蝦”，部署和使用它的過程則被形象地稱為“養(yǎng)龍蝦”。

“龍蝦”的顛覆性在于：它不再只是“動嘴”回答問題的聊天機器人，而是長出了“手腳”、能真正“動手”執(zhí)行的數(shù)字員工。從自動整理文件、編寫代碼、發(fā)送郵件，到訂機票、查快遞、處理Excel表格，OpenClaw實現(xiàn)了從“意圖理解”到“任務執(zhí)行”的全鏈路閉環(huán)。

像龍蝦這樣的智能體非常消耗詞元，智能體在用戶端的部署使用，使得詞元消耗量也出現(xiàn)了非常顯著增長。普通AI聊天的詞元消耗與智能體任務執(zhí)行的詞元消耗完全不在一個量級——后者涉及任務拆解、多輪推理、工具調(diào)用，詞元消耗可達前者的數(shù)十倍甚至上百倍。正是智能體從對話走向決策執(zhí)行的質(zhì)變，點燃了詞元消耗的指數(shù)級增長引擎。

算力有效供給不足，詞元消耗量又在以數(shù)十倍的速度增長，資費必然應聲漲價。云廠商的集體漲價印證了詞元需求的爆發(fā)式供給壓力。2026年3月，阿里云、百度智能云、騰訊云三大云廠商在10天內(nèi)先后宣布漲價約30%。阿里云MaaS平臺“百煉”在今年1—3月創(chuàng)下歷史最高增速，公司正將緊缺的AI算力資源優(yōu)先分配給詞元相關業(yè)務。百度智能云AI算力相關產(chǎn)品服務費上調(diào)約5%—30%，并行文件存儲費上調(diào)約30%。騰訊云部分模型計費漲幅甚至超過456%。

03

智能經(jīng)濟的核心生產(chǎn)要素

時間跨度不足一個月，國家數(shù)據(jù)局完成了對詞元經(jīng)濟從定義到制度化的初步建構(gòu)。

詞元經(jīng)濟的演進路徑，清晰呈現(xiàn)了中國產(chǎn)業(yè)政策“從實踐中來、到制度中去”的典型特征。“詞元”這一官方定名終結(jié)了此前各種譯法的混亂局面，為AI商業(yè)化提供了標準化術語基礎。

更具信號意義的是，2026年4月15日，國家數(shù)據(jù)局在《關于推進行業(yè)高質(zhì)量數(shù)據(jù)集建設行動的實施方案（征求意見稿）》中，首次在政策層面提出“探索詞元交易等新型交易模式，構(gòu)建以詞元為基礎，可量化、可定價的數(shù)據(jù)集價值體系”。從概念定名到政策寫入，時間跨度不足一個月，國家數(shù)據(jù)局完成了對詞元經(jīng)濟從定義到制度化的初步建構(gòu)。

筆者當時認為，這意味著國家層面正式認可詞元作為智能時代核心生產(chǎn)要素的地位。接下來，在詞元交易、AI應用、算力調(diào)度、數(shù)據(jù)流通等方面可能會出臺更多支持政策，引導資源向智能科技產(chǎn)業(yè)集聚。

事實上，從國家的戰(zhàn)略規(guī)劃來看，2026年《政府工作報告》首次明確提出“打造智能經(jīng)濟新形態(tài)”，并將“超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程”納入重點任務。“算電協(xié)同”的提出，標志著決策層已深刻認識到：算力與電力不再是兩條平行發(fā)展的軌道，而是必須深度融合、一體規(guī)劃的共生體。2026年3月，國家數(shù)據(jù)局進一步提出“確保樞紐節(jié)點新建算力設施綠電應用占比達到80%以上”的約束條件。

詞元，正在成為連接技術創(chuàng)新、商業(yè)應用與國家戰(zhàn)略的核心樞紐，并且成為智能經(jīng)濟一系列生態(tài)鏈反應的起點。

04

分層薄利：詞元經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)市場演進

分層薄利不是詞元經(jīng)濟的終點，而是其商業(yè)邏輯走向成熟的起點。

詞元經(jīng)濟是否可持續(xù)？盈利模式是否跑得通？這是產(chǎn)業(yè)界最關心的問題。

筆者認為，未來詞元會像水像電一樣成為基礎服務，薄利、普惠、泛在。但與此同時，詞元經(jīng)濟會分層分化——常規(guī)能力水準的詞元趨向薄利，以量取勝；高能力水準、高價值的詞元可能持續(xù)保持溢價。

分層的另一個角度是：小模型、常規(guī)智能服務于簡單基礎日常，以量見長，開放、端側(cè)、邊緣部署和成本效率更優(yōu)——這是“糖水智能”，通俗而言是詞元經(jīng)濟里的喝湯部分。大模型、超級智能服務于企業(yè)行業(yè)的商業(yè)—生產(chǎn)力—專業(yè)科技—重型任務，高水準產(chǎn)生高溢價——這是“原力智能”， 詞元經(jīng)濟里的吃肉部分。

這些判斷正在被市場驗證。國際方面，頭部模型廠商已率先掌握定價權(quán)。智譜2026年2月發(fā)布GLM-5時上調(diào)CodingPlan套餐價格30%起，3月發(fā)布GLM-5-Turbo時再漲20%。財報顯示，智譜2026年一季度API調(diào)用定價累計提升83%，但調(diào)用量不降反升，增長400%。其MaaS API平臺年度經(jīng)常性收入（ARR）約17億元，較過去12個月提升60倍；毛利率同比提升近5倍至18.9%。智譜CEO張鵬認為，智能上界決定了技術的定價權(quán)，詞元的消耗規(guī)模則決定了商業(yè)價值的體量。

分層薄利不是詞元經(jīng)濟的終點，而是其商業(yè)邏輯走向成熟的起點。當前處于“推理拐點”后的需求爆發(fā)期，率先跑通的場景有三類：高價值高密度場景（如金融風控、醫(yī)療診斷，客戶愿為“不出錯”支付溢價）；高頻高剛需場景（如智能客服、代碼生成，靠規(guī)模攤薄成本）；智能體廣泛應用的場景。這些變化意味著，當基礎詞元薄利化以后，價值將主要產(chǎn)生在“用詞元做什么”。能夠構(gòu)建“場景+數(shù)據(jù)+平臺+模型”閉環(huán)、提供高價值智能體服務的企業(yè)將獲得溢價。

05

助力國產(chǎn)算力突圍：應用與技術實現(xiàn)飛輪效應

國產(chǎn)算力從效能到產(chǎn)能，有效供給都要能夠進一步跟上，與模型、智能體發(fā)展形成生態(tài)協(xié)同。

詞元經(jīng)濟的深層意義，遠不止于商業(yè)模式創(chuàng)新。

筆者認為，詞元的消耗帶動算力、存儲、國產(chǎn)的算力卡，而國產(chǎn)算力卡背后又帶動了整個IC產(chǎn)業(yè)等，帶動了我國核心技術的突破，而核心技術的突破，反過來又會賦能我們整個人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

這一閉環(huán)的運轉(zhuǎn)效率，已經(jīng)體現(xiàn)在硬核數(shù)據(jù)上。截至2025年年底，中國智算總規(guī)模達159萬PFlops，其中八大國家樞紐智算規(guī)模138.8萬PFlops，占全國超80%。已建成萬卡智算集群42個。國產(chǎn)AI芯片2024年占比34.6%，2025年占比50%左右，預計2026年突破70%。更值得關注的是成本優(yōu)勢。中國模型定價僅為美國同級別模型的5%—10%，中國西部數(shù)據(jù)中心綠電成本僅為歐美的1/3—1/5。

在芯片層面，華為昇騰950PR于2026年一季度推出，F(xiàn)P4低精度推理場景下單卡算力達國際主流旗艦GPU的2.87倍。Atlas 950 SuperPoD超節(jié)點最大支持8192卡互聯(lián)，F(xiàn)P8算力8EFLOPS，將AI算力利用率從傳統(tǒng)架構(gòu)的30%提升至70%以上。2026年3月，華為在MWC 2026首次面向海外展示Atlas 950 SuperPoD超節(jié)點，標志著國產(chǎn)算力從技術突破走向生態(tài)輸出。阿里2025年采購昇騰芯片至少20萬顆，寒武紀5萬—6萬顆——市場用腳投票，印證了國產(chǎn)算力的競爭力。

這一能力終于在4月24日得到驗證，DeepSeek-V4在華為昇騰平臺上首發(fā)亮相，在發(fā)布V4之前，DeepSeek并未向英偉達、AMD等美系芯片商提供預覽，而是選擇提前數(shù)周向包括華為在內(nèi)的中國芯片供應商開放訪問權(quán)限，以確保模型在國產(chǎn)算力平臺上完成深度適配與優(yōu)化。從各種渠道了解到的情況是，3月下旬以來，不少算力集群在測試基于950 PR的Atlas350，比H20好很多，有些方面追齊了L20的水準，目前使用中遇到的問題比上一代少很多。

接下來一個重要問題是，國產(chǎn)算力從效能到產(chǎn)能，有效供給都要能夠進一步跟上，與模型、智能體發(fā)展形成生態(tài)協(xié)同。如果DeepSeek-V4和R2被實證從訓練到推理能夠在國產(chǎn)芯片上跑出世界一流水平，并且成本更低，就有希望大幅度擺脫對海外算力的依賴。

06

行穩(wěn)致遠還需多重努力

智能經(jīng)濟才是數(shù)字經(jīng)濟未來發(fā)展的高級形態(tài)。

從需求側(cè)看，詞元經(jīng)濟未來增長空間依然巨大。據(jù)國家數(shù)據(jù)發(fā)展研究院測算，2026年中國詞元調(diào)用總量預計達111799.5萬億次，2030年將達7046680.4萬億次，2025—2030年復合增長率為210%。

智能經(jīng)濟才是數(shù)字經(jīng)濟未來發(fā)展的高級形態(tài)。數(shù)字經(jīng)濟提升的是效率，智能經(jīng)濟形成的是新的能力。智能經(jīng)濟是以不斷進化的智能科技為原力驅(qū)動的能力中心的全新經(jīng)濟形態(tài)。詞元經(jīng)濟，正是智能經(jīng)濟從萌芽走向全新經(jīng)濟形態(tài)的關鍵橋梁。

面向未來，詞元經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展需要把握三個關鍵：

第一，堅持技術創(chuàng)新與商業(yè)落地雙輪驅(qū)動，尤其是長尾應用。詞元經(jīng)濟的根基在于AI能力的持續(xù)提升，只有以能力為本，不斷突破模型能力邊界，才能創(chuàng)造更高價值的詞元供給。

第二，需要構(gòu)建開放合作的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，實現(xiàn)黃仁勛所言的AI五層蛋糕的協(xié)同發(fā)展。從芯片到算力、從模型到應用、從數(shù)據(jù)到場景，詞元經(jīng)濟需要全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同配合，不然其中一層短板都會成為制約整體發(fā)展的瓶頸。

第三，需要形成要素市場網(wǎng)絡，詞元流通過程中守住安全合規(guī)的底線。詞元作為可計量、可定價、可交易的生產(chǎn)要素，其數(shù)據(jù)安全、隱私保護和合規(guī)運營，是智能經(jīng)濟健康發(fā)展的基礎保證。

詞元經(jīng)濟的出圈，是對中國人工智能從實驗室走向千行百業(yè)、從技術概念走向產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實的這場變革的深刻折射。詞元經(jīng)濟更是經(jīng)濟形態(tài)的進化，它意味著智能能力正在成為像電力、流量一樣的基礎設施。而這種能力向全球的輸出——詞元出海，意味著中國AI產(chǎn)業(yè)正在從追趕者向規(guī)則制定者轉(zhuǎn)變。

當詞元成為智能時代的“通用語言”，中國AI產(chǎn)業(yè)的升維發(fā)展藍圖，智能經(jīng)濟作為全新經(jīng)濟形態(tài)的輪廓，以及科技、產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟、文化共同塑造的未來秩序，已然若隱若現(xiàn)。