下一個存儲芯片板塊出現了！

今天的市場繼續在AI賽道上一路狂奔，只不過領漲焦點又切回到了CPO和光纖板塊。

這主要是受到了海外市場的利好刺激：

昨晚，康寧與英偉達共同宣布，雙方將建立長期合作伙伴關系。

合作重點有兩項：

1，英偉達將斥資5億美元獲得康寧股權認購權，獲得兩份可立即行使的認股權證（可按每股0.0001美元購買至多300萬股、按每股180美元購買至多1500萬股）。

2，康寧將在美國北卡羅來納州和得克薩斯州新建三座先進制造工廠，專門為英偉達研發生產光學技術產品，新工廠將創造超過3000個就業崗位。

同時，康寧還計劃將其在美國的光學連接制造能力（連接器和光通信組件）提升10倍，光纖產量提升50%以上，以滿足AI基礎設施建設浪潮下激增的市場需求。

簡單來說，就是英偉達出錢入股康寧，康寧大幅提升光纖和CPO相關產能。

康寧是什么來頭？

這家公司1970年發明了光纖，在全球光纖光纜市場占有率約19%，連續多年位居全球第一。

這個數據，暫時還壓著中國的長飛光纖（市占約13%）一頭。

不過，單論上游的光纖預制棒產能，長飛光纖在前幾年就已經躍居第一。

康寧目前的優勢，主要在高端市場。

在全球的高端和特種光纖市場，比如G.654.E、空芯、數據中心專用光纖等，市占率高達40%，處于領先地位。

畢竟是近水樓臺先得月，跟英偉達、Meta、谷歌等AI大廠有很深的捆綁。

只要產能匹配+差價不大，還是能夠優先拿到訂單的。

康寧也是CPO板塊的美股龍頭之一，它不直接生產光模塊，但為其提供上游零部件。

CPO 內部需要高精度的光纖陣列（FAU）、透鏡、低熱膨脹系數的玻璃基板等來實現光路耦合，這正是康寧的強項。

受這個消息的影響，昨晚康寧股價大漲12%，盤中一度暴漲20%。

英偉達的股價也漲了接近6%。

咦，英偉達入股康寧，支持康寧擴產，康寧股價大漲可以理解。

為什么A股的相關板塊也跟著高潮了呢？

它們不是競爭對手嗎？

其實，從業內資本的邏輯來看，現在還遠遠不到“內卷”的時候。

現在的市場關注點，依然圍繞著“產能緊缺和漲價”來展開。

這波上漲，本質是“全球AI算力基建進度的再一次確認，算力不足依然是主要矛盾，英偉達給整個行業又發了一張長期飯票”。

這里面有兩個邏輯：

1，CPO板塊重要度的大幅上升。

英偉達作為全球AI算力的“總導演”，其戰略動向就是行業風向標。

此前在GTC大會上，黃仁勛就表示，CPO共封裝光學技術是AI算力基建建設的核心技術。

現在入股康寧，支持其10倍擴產光連接零件、50%擴產光纖，相當于用行動來為此背書。

傳達出的信號就是：我可不是短期炒作的。

從光模塊到CPO，那可是行業從“邊緣丫鬟”到“C位主角”大轉變，需求更是存在大幅增長10倍的可能性。

據業內數據，現代AI大模型訓練往往需要數萬顆GPU組成集群協同運算，過去單個英偉達GB200服務器需要216個光模塊。

而到下一代Rubin架構，需求將激增至2500個，增長超10倍。

這正是康寧的CPO零件大幅擴產10倍的邏輯所在。

2，光纖的漲價潛力，不亞于存儲芯片。

不僅是CPO，光纖的需求前景也非常樂觀。

根據業內信息，在下一代Rubin架構中，由于CPO需求大幅增長，瓶頸就轉移到了銅纜上。

傳統的銅纜，存在傳輸距離短、功耗高、散熱差，且帶寬上限僅能滿足小規模集群需求等問題。

在數萬卡級別的AI集群面前，銅纜完全應付不了。

要解決這個瓶頸，唯有引入光纖。

康寧CEO威克斯曾指出：“移動光子所需的能量比移動電子低5到20倍。”

比如CPO技術，就是將光轉換過程直接放在芯片旁邊，數據僅需傳輸幾毫米，不僅大幅降低能耗，更能實現帶寬的指數級提升。

而CPO之間的連接，通過用光纖替換銅纜，相當于是“鄉間小路”升級為“高速公路”。

從康寧的擴產數據來看，這次光纖僅擴產50%，遠不如光模塊零件的10倍那么夸張。

那為什么，今天光纖板塊的漲幅，一點都不遜色于CPO板塊呢？

這是因為，從短期來看，光纖的漲價空間更大。

光纖的長期需求增長可能不如光模塊，但它的供給缺貨程度更嚴重。

根據產業鏈數據，光模塊的擴產周期在6-12個月左右，能夠相對快的靈活增產。

而光纖的瓶頸在于光纖預制棒，其擴產周期通常要長達18-24個月，周期拉長了2-3倍。

這就導致，一旦短期供給不足，光纖價格的上漲空間要大得多，業績彈性也更大。

也就是說，光模塊的長期空間更大（量增是關鍵），而光纖的短期漲幅更猛（價漲是主導因素）。

我們看看最新的光纖出口數據：

2026年3月，中國光纖光纜出口額為2.45億美元，同比增長263.84%。

其中，出口數量約為322.41萬千克，同比增速為+19.56%；

出口均價為76.11美元/千克，同比增長204.32%。

很明顯，價格漲幅遠遠超越了數量增長，是出口金額增長的關鍵。

具體來看，CRU數據顯示，2026年3月中國G.652.D普通單模光纖價格達12.07美元（83.4元）/芯公里，較1月漲幅達165%，自2025年5月以來累計漲幅超400%；

同期，歐洲市場達9.1美元/芯公里，較1月提升127.5%；美國市場價格達10.5美元/芯公里，較1月增長47.9%。

現階段，歐洲那邊的光纖價格漲幅比美國更夸張，據說是由于俄烏戰爭、中東戰爭的影響，光纖無人機的消耗大幅提升所致。

總的來看，國內西數東算全國算力網的建設、歐洲光線無人機需求的爆發、美國AI數據中心的需求增長，是當下光纖市場的三大增長點。

從過去一年的行業數據來看，現階段的光纖價格上漲，主要驅動力還是在國內和歐洲。

美國AI數據中心的擴產潮，現階段貢獻的光纖實際增量還不多。

預計要到下半年，英偉達下一代架構量產后，才會真正需求放量；而由于產能要在18個月（一年半）之后才能提上來。

這未來一年，光纖的行業緊缺形勢會更嚴重，漲價勢頭可能進一步“無法無天”。

完全有可能成為下一個“存儲芯片”板塊。