2026年4月底，中航成飛交出上市后的首份完整答卷，塵封近七十年的軍工機密正式公之于眾。

753億營收、34億凈利潤，每一個數字都在刷新外界對中國航空工業的認知。

更讓全球軍工圈震動的是，殲10CE外貿訂單排滿數年，成飛生產線滿負荷運轉仍供不應求。

這份財報的發布，絕非簡單的經營數據披露，而是中國頂尖軍工企業從保密走向市場化的標志性時刻。

過去數十年，成飛作為國之重器的搖籃，營收、利潤、產能始終是最高機密，外界只能靠零星信息猜測其真實實力。

如今隨著上市帷幕拉開，這家軍工巨鱷的硬核實力徹底曝光，遠超市場預期的業績表現，不僅印證了中國航空工業的崛起速度，更預示著一場全球空中力量格局的深刻變革正在加速到來。

成飛的崛起，扎根于新中國國防工業的艱難起步。

1958年，作為“一五”計劃蘇聯援建的156個重點項目之一，國營132廠在成都西郊黃田壩破土動工。彼時新中國航空工業幾乎一片空白，設備簡陋、技術匱乏、人才稀缺，建設者們在荒郊野嶺中邊基建、邊試制、邊生產，從仿制殲5甲、殲教5起步，一點點攻克飛機制造的核心工藝。

出于保密需求，工廠對外僅用132廠代號，正式名稱為成都峨眉機械廠，高墻密林環繞，生產全程封閉，周邊居民都鮮知其真實用途。正是這種默默耕耘，為中國航空工業打下了最初的工業根基。

1979年，國家戰略調整，“軍轉民、軍民結合”方針落地，132廠以成都飛機公司名義對外開放，開啟軍貿出口之路。當時主打殲7系列戰機，憑借可靠性能與高性價比，逐步打開巴基斯坦、埃及等海外市場，積累了寶貴的外貿經驗。

1998年，工廠完成公司制改革，定名成都飛機工業集團有限責任公司，正式邁入現代化企業發展階段。

此后，成飛接連攻克先進氣動布局、有源相控陣雷達、隱身材料等核心技術，成功研制殲10、殲20兩款國之重器，徹底打破西方技術壟斷，躋身全球頂級戰機研發陣營。

上市之路，成飛走得并不平坦。2014年首次借殼上市計劃因核心機密安全考量被否決，畢竟手握殲20這類關鍵技術，上市需平衡資金需求與國防安全。

但行業實踐早已證明，軍工核心競爭力與上市并不沖突，美國洛馬、波音，國內西飛、沈飛均成功上市，既獲得資本支持，又守住核心技術。

隨著國內軍工市場化改革深化、保密體系完善，2025年成飛終于通過重組登陸深交所，更名為中航成飛，完成關鍵一躍。 2026年4月發布的2025年財報，數據堪稱炸裂：全年營收753.59億元，同比增長15.84%；凈利潤34.32億元，同比增長6.47%；研發投入64.89億元，占營收8.61%，近三年累計研發169.82億元。

在全球航空制造業受供應鏈短缺、原材料漲價沖擊，多數企業業績下滑的背景下，成飛實現營收利潤雙增長，彰顯出極強的經營韌性與市場競爭力。

更亮眼的是，扣非凈利潤同比暴漲3391.33%，經營質量實現質的飛躍。 業績爆發的核心動力，首先來自殲20的量產爬坡。

作為中國空軍最先進隱身戰機，殲20列裝需求持續攀升，成飛新增多條脈動生產線，年產能突破100架，裝備規模不斷擴大。按照外媒分析，中國空軍對殲20需求或達千架，遠超美國F-22的187架，足以支撐成飛未來多年滿負荷生產。

但真正讓成飛“爆單到忙瘋”的，是殲10CE的外貿狂潮。

2025年印巴空戰中，巴基斯坦裝備的殲10CE創下5:0戰績，擊落多架印度陣風戰機，一戰封神。這場實戰勝利徹底打消國際客戶顧慮，訂單瞬間爆發。

截至2026年5月，殲10CE已簽約超150架，巴基斯坦、印尼、埃及、孟加拉國等多國確認采購，沙特、阿聯酋等密集洽談，訂單排至2030年后。殲10CE性能對標國際主流四代半戰機，有源相控陣雷達探測超150公里，可同時跟蹤10個目標、打擊4個，配備PL-15E遠程導彈，射程145公里，超視距作戰能力突出。

更關鍵的是，其單價僅4000-6000萬美元，不足陣風的三分之一，且無政治附加條件、提供全生命周期服務，精準契合多國自主國防需求。

上市帶來的資本加持，更為成飛發展注入強勁動力。過去軍工企業依賴國家撥款與銀行貸款，先進戰機研發量產需百億級投入，資金瓶頸明顯。

上市后，成飛獲得直接融資通道，擺脫資金束縛，可靈活調配資源用于擴產、研發與人才激勵。股權激勵機制更解決了核心人才留存難題，讓科研人員、高級技師共享發展紅利，創新活力全面激發。

同時，上市提升了成飛國際影響力，便于參與全球航空業務分包，拓展國際市場空間。

手握國內剛需、外貿紅利、資本賦能三重優勢，成飛正全力沖刺第六代戰機研發。當前全球六代機競賽白熱化，美國投入超200億美元、歐洲斥資150億歐元布局，但成飛憑借殲20技術沉淀、百億級研發投入、實戰數據反饋，實現“后發先至”。

業內消息顯示，成飛六代機殲36研發進入關鍵階段，采用無尾飛翼布局，隱身性能較殲20大幅提升，雷達反射截面積接近0.001平方米；搭載高超音速發動機，最大速度超5馬赫；集成AI空戰系統，實現有人-無人協同作戰。

截至2026年5月，殲36已有4架原型機密集試飛，技術迭代快速推進，有望2028年前首飛、2030年代中期量產列裝。

從1958年黃田壩的第一鍬土，到2026年753億營收；從殲7的艱難出口，到殲10CE的全球爆單；從五代機的奮起直追，到六代機的加速領跑，成飛近七十年的歷程，正是中國航空工業從弱到強、從追趕到并跑再到局部領跑的真實縮影。

如今，成飛已不再是單純的戰機制造商，而是集研發、生產、軍貿、資本運作于一體的全球航空巨頭。

殲10CE的爆單，不僅是一款戰機的成功，更是中國軍貿從“價格優勢”向“價值優勢”轉變的里程碑。

過去中國武器出口靠性價比，如今靠實戰性能、完整體系與無附加條件的合作模式，贏得全球客戶認可。而成飛的上市與業績爆發，證明中國軍工完全能實現國防安全與市場化發展的雙贏，為全球軍工企業發展提供了全新范式。

展望未來，隨著殲20持續擴產、殲10CE訂單不斷兌現、殲36研發加速推進，成飛的發展勢能將進一步釋放。

國內國防現代化的剛需、國際軍貿的巨大紅利、資本市場的持續賦能，三重動力疊加，讓成飛迎來前所未有的發展黃金期。

國產六代機的問世已不再遙遠，它不僅是成飛的新里程碑，更是中國航空工業邁向世界之巔的關鍵標志。

成飛的崛起，是中國工業實力、科技實力、國防實力全面提升的集中體現。

從保密代號132廠到A股軍工龍頭，從仿制起步到自主創新引領全球，成飛用近七十年的堅守與拼搏，書寫了中國航空人的報國傳奇。

在全球空中力量格局重塑的時代浪潮中，成飛正以更自信的姿態、更強勁的勢頭，向著世界航空工業巔峰奮勇攀登，為中國空軍戰略轉型、為國家國防安全、為全球航空技術進步，貢獻源源不斷的中國力量。