5月12日，投資者對(duì)高估值的擔(dān)憂及獲利盤拋售導(dǎo)致A股小幅下探，隔夜美股科技股震蕩分化。

展望后市，華夏基金投資者回報(bào)研究中心王波表示：考慮產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、估值中性、季節(jié)性勝率、情緒周期，大勢(shì)方向還是明確且樂觀。

估值快速拔高引發(fā)投資者對(duì)泡沫的擔(dān)心，高估值并非行情結(jié)束的先決條件，AI共識(shí)是面向產(chǎn)業(yè)景氣度無(wú)法證偽的估值擴(kuò)張交易，歷史規(guī)律呈現(xiàn)出抱團(tuán)+快攻，可預(yù)期的回撤后繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)，直到增量資金的承接力耗盡這一特征。歷史數(shù)據(jù)顯示泡沫并不會(huì)在交易指標(biāo)第一次預(yù)警時(shí)結(jié)束，最終還是由產(chǎn)業(yè)邏輯和貨幣政策終結(jié)。

王波認(rèn)為：在無(wú)法證偽前，預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月股票市場(chǎng)仍保持逢低買入甚至加速抱團(tuán)，大勢(shì)可以高看一線，即使出現(xiàn)波動(dòng)，機(jī)會(huì)的可能性也更大。持續(xù)關(guān)注AI、光模塊、半導(dǎo)體芯片、半導(dǎo)體設(shè)備、鋰電池、電力電網(wǎng)等高景氣方向。相關(guān)ETF關(guān)注科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF華夏、電網(wǎng)設(shè)備ETF華夏、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏等。

風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者，也可以均衡把握高景氣成長(zhǎng)和低估值反轉(zhuǎn)雙線索，借助均衡型寬基指數(shù)、一鍵錨定大勢(shì)，如滬深300指數(shù)，經(jīng)過定期調(diào)倉(cāng)，滬深300指數(shù)的金融、消費(fèi)等傳統(tǒng)行業(yè)占比有了顯著下降，電子、通信、計(jì)算機(jī)等新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)占比相應(yīng)上升，有效保障了指數(shù)對(duì)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的代表性，前十大成分股不乏中際旭創(chuàng)、海光信息、立訊精密等AI績(jī)優(yōu)科技龍頭。滬深300ETF華夏（510330.SH）被動(dòng)跟蹤滬深300指數(shù)，費(fèi)率為全市場(chǎng)最低一檔，最大程度讓利投資者，助力投資者低門檻布局A股大勢(shì)。