記者 胡艷明

上市城商行排位賽激戰(zhàn)正酣，頭部陣營(yíng)座次頻現(xiàn)更迭。

長(zhǎng)期占據(jù)資產(chǎn)規(guī)模第一位置的北京銀行正被“追趕者”撼動(dòng)；江蘇銀行自2022年起在營(yíng)業(yè)收入（下稱“營(yíng)收”）和歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（下稱“歸母凈利潤(rùn)”）指標(biāo)上超過北京銀行后，在2025年把資產(chǎn)規(guī)模追趕到所差無(wú)幾，并在2026年一季度正式登頂；寧波銀行則強(qiáng)勢(shì)上移，資產(chǎn)規(guī)模躍居第三位，營(yíng)收躍居第二位，歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)居第二位；上海銀行的歸母凈利潤(rùn)升至第三位；南京銀行的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)由第五位升至第四位。

同時(shí)，資產(chǎn)規(guī)模萬(wàn)億元以下的城商行陣營(yíng)膠著纏斗。在低息差、強(qiáng)監(jiān)管和區(qū)域經(jīng)濟(jì)分化的背景下，A股上市城商行的“排位賽”正在從單一規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)向“規(guī)模、營(yíng)收、利潤(rùn)、資產(chǎn)質(zhì)量”等多維較量。

“一哥”之爭(zhēng)

2022年以前，北京銀行憑借首都區(qū)位、較早上市和大體量資產(chǎn)，長(zhǎng)期占據(jù)城商行龍頭位置。不過，在過去3年里，江蘇銀行從“追趕者”變?yōu)椤芭蓬^兵”。

2022年，江蘇銀行在營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)兩個(gè)指標(biāo)維度躍居城商行第一位置；到2025年，江蘇銀行的營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)明顯領(lǐng)先，資產(chǎn)規(guī)模也與北京銀行進(jìn)入同一量級(jí)。

2025年上半年，江蘇銀行的資產(chǎn)總額達(dá)4.79萬(wàn)億元，超過北京銀行的4.75萬(wàn)億元，被業(yè)內(nèi)稱為城商行資產(chǎn)規(guī)模榜“一哥”易主。

到2025年末，北京銀行的資產(chǎn)規(guī)模再次奪回“第一”。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，北京銀行的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)49382.73億元，同比增長(zhǎng)16.98%；江蘇銀行以49313.16億元緊隨其后，同比增長(zhǎng)24.78%；但兩者規(guī)模差距不到百億。

2026年一季度末，江蘇銀行的總資產(chǎn)較上年度末增長(zhǎng)13.18%，達(dá)5.58萬(wàn)億元，再次奪回“第一”。

從營(yíng)收、凈利潤(rùn)的指標(biāo)來(lái)看，江蘇銀行連續(xù)四年位居上市城商行收入榜首。2025年，江蘇銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收879.42億元，同比增長(zhǎng)8.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)345.01億元，同比增長(zhǎng)8.35%。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展或是支撐銀行高速發(fā)展的重要因素之一。華源證券分析師廖志明表示，江蘇銀行深耕江蘇，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。從機(jī)構(gòu)布局看，江蘇銀行深耕蘇南，兼具蘇北蘇中。江蘇省融資需求較旺盛，2025年江蘇省社融增量規(guī)模達(dá)3.2萬(wàn)億元，社融增量為全國(guó)各省第一。

北京銀行2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收680.36億元，位居第三位；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)200.86億元，位于第五位。

與江蘇銀行同處江浙滬地區(qū)的寧波銀行，從“高成長(zhǎng)標(biāo)桿”變成“穩(wěn)定前三”。2025年上半年，寧波銀行的資產(chǎn)總額、營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)等指標(biāo)超過上海銀行。2025年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收719.68億元，同比增長(zhǎng)8.01%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)293.33億元，同比增長(zhǎng)8.13%，兩項(xiàng)指標(biāo)均位居上市城商行第二位。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛此前對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，江蘇銀行、寧波銀行的崛起不僅反映了銀行自身治理和轉(zhuǎn)型能力，更是區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的縮影。

排名邏輯變化

被寧波銀行超過后，2025年上海銀行在營(yíng)收的指標(biāo)上首次被南京銀行趕超。2025年，上海銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收547.61億元，同比增長(zhǎng)3.35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)241.93億元，同比增長(zhǎng)2.69%。同期，南京銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收555.42億元，同比增長(zhǎng)10.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)218.07億元，同比增長(zhǎng)8.08%。

資產(chǎn)規(guī)模方面，江蘇銀行、北京銀行領(lǐng)跑城商行；寧波銀行、上海銀行、南京銀行均超過3萬(wàn)億元，五家銀行構(gòu)成第一梯隊(duì)。杭州銀行、成都銀行、長(zhǎng)沙銀行、重慶銀行等處于萬(wàn)億級(jí)梯隊(duì)。

但上市城商行的競(jìng)爭(zhēng)邏輯正在發(fā)生變化。過去，資產(chǎn)規(guī)模是最直觀的排名標(biāo)準(zhǔn)；現(xiàn)在，營(yíng)收質(zhì)量、利潤(rùn)穩(wěn)定性、撥備安全墊、負(fù)債成本控制能力，正在共同決定一家城商行的綜合排位。

素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮對(duì)記者表示，在過往，資產(chǎn)規(guī)模是衡量城商行排名的重要指標(biāo)之一，但近年來(lái)決定城商行排名的因素更加多元，規(guī)模不再成為唯一指標(biāo)。背后因素如下：一是盈利質(zhì)量與可持續(xù)性更受市場(chǎng)重視，二是持續(xù)穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量在低利率周期的投資價(jià)值被放大。因此，判斷城商行龍頭使用規(guī)模等單一指標(biāo)有一定局限性，需要觀察在機(jī)構(gòu)規(guī)模增長(zhǎng)時(shí)，誰(shuí)能夠最大限度地保持盈利能力與資產(chǎn)質(zhì)量的雙平衡。

如果說(shuō)頭部變化主要是“江蘇銀行、北京銀行、寧波銀行、上海銀行、南京銀行”等幾家銀行的座次重排，二三梯隊(duì)的變化則更多體現(xiàn)在區(qū)域分化上。

成都銀行和長(zhǎng)沙銀行的位置相對(duì)穩(wěn)，但在“規(guī)模”和“盈利”的排位邏輯下，位次也有變化。2025年，成都銀行的總資產(chǎn)達(dá)13984.73億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收236.03億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)132.83億元。同期，長(zhǎng)沙銀行的資產(chǎn)總額達(dá)12681.49億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收254.71億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)81.08億元。兩者資產(chǎn)規(guī)模差距不大，2022年成都銀行的資產(chǎn)規(guī)模超過了長(zhǎng)沙銀行，但近幾年長(zhǎng)沙銀行營(yíng)收規(guī)模高于成都銀行，而凈利潤(rùn)明顯低于成都銀行。

“8000億梯隊(duì)”

在萬(wàn)億元資產(chǎn)規(guī)模之下的“8000億梯隊(duì)”膠著纏斗。

截至2025年9月末，齊魯銀行、蘇州銀行、青島銀行、貴陽(yáng)銀行、鄭州銀行等城商行的資產(chǎn)規(guī)模均接近8000億元。到2025年末，青島銀行的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)8149.60億元，齊魯銀行為8043.81億元，跨越8000億元；蘇州銀行為7894.21億元，貴陽(yáng)銀行為7434.62億元，鄭州銀行為7436.74億元，距離8000億元一步之遙。

幾家正在形成一個(gè)新的“準(zhǔn)萬(wàn)億競(jìng)爭(zhēng)帶”，未來(lái)誰(shuí)先跨過萬(wàn)億元大關(guān)，或許會(huì)影響城商行梯隊(duì)的重新排序。

2025年，青島銀行重新在規(guī)模上領(lǐng)先齊魯銀行，但齊魯銀行盈利能力更強(qiáng)。其中，齊魯銀行的資產(chǎn)總額達(dá)8043.81億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收131.35億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)57.13億元；同期，青島銀行的資產(chǎn)總額達(dá)8149.60億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收145.73億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)51.88億元。

蘇州銀行相對(duì)較穩(wěn)定，2025年該行資產(chǎn)總額達(dá)7894.21億元，同比增長(zhǎng)13.80%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收123.56億元，同比增長(zhǎng)1.08%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)53.48億元，同比增長(zhǎng)5.53%。2024年，蘇州銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)50.68億元，在城商行凈利潤(rùn)排名中位于第11位，不及貴陽(yáng)銀行、重慶銀行。到2025年，蘇州銀行的歸母凈利潤(rùn)已超過貴陽(yáng)銀行，并接近重慶銀行。

2024年，貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)51.64億元，在當(dāng)年城商行凈利潤(rùn)榜中高于重慶銀行、蘇州銀行、齊魯銀行、青島銀行等銀行，位于第9位。但到了2025年，貴陽(yáng)銀行的營(yíng)業(yè)收入降至129.99億元，同比下滑12.94%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)52.49億元，同比增長(zhǎng)1.66%。其凈利潤(rùn)落后于齊魯銀行、重慶銀行、蘇州銀行，位于第12位。

西安銀行、蘭州銀行、廈門銀行仍處于后段，資產(chǎn)規(guī)模均未超過7000億元，但內(nèi)部順序有小幅變化。在2024年西安銀行的營(yíng)收超過蘭州銀行后，2025年，西安銀行的資產(chǎn)規(guī)模也超過蘭州銀行。2025年，西安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收99.66億元，同比增長(zhǎng)21.68%，增速在17家A股上市城商行中排第一。

2025年似乎是一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，但這場(chǎng)“上市城商行排位賽”并未結(jié)束。總體來(lái)看，江蘇銀行的優(yōu)勢(shì)在于規(guī)模擴(kuò)張、營(yíng)收和利潤(rùn)三項(xiàng)指標(biāo)同步上行；寧波銀行保持了增長(zhǎng)均衡；北京銀行的挑戰(zhàn)在于如何把龐大資產(chǎn)規(guī)模重新轉(zhuǎn)化為盈利增長(zhǎng)；上海銀行、南京銀行、杭州銀行、成都銀行等分別代表了不同類型的區(qū)域樣本，仍有繼續(xù)改寫座次的空間。未來(lái)幾年，或許真正決定排名的，可能不再是誰(shuí)擴(kuò)表最快，而是誰(shuí)能在低息差時(shí)代把資產(chǎn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為可持續(xù)利潤(rùn)。

蘇筱芮表示，在低利率和凈息差下行周期中，城商行未來(lái)比拼的核心是能否在行業(yè)的新常態(tài)中，找到并守住自身的專屬生態(tài)位，以非利息收入為增長(zhǎng)引擎，以本土生態(tài)為護(hù)城河，以高質(zhì)量風(fēng)控為生存底線，圍繞細(xì)分業(yè)務(wù)與具體場(chǎng)景打造出差異化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)幾年上市城商行排名還會(huì)繼續(xù)洗牌，上行機(jī)構(gòu)通常擁有較強(qiáng)的綜合實(shí)力，能夠?qū)⒁?guī)模優(yōu)勢(shì)順利轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量盈利優(yōu)勢(shì)，而下行機(jī)構(gòu)則存在增長(zhǎng)乏力、不良拖累、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型路徑不明等瓶頸。