財(cái)聯(lián)社5月13日訊（編輯 胡家榮）今日港股三大指數(shù)集體走強(qiáng)。截至收盤(pán)，恒生指數(shù)漲0.15%，報(bào)26388.44點(diǎn)；科技指數(shù)漲0.46%，報(bào)5093.85點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)跌0.07%，報(bào)8876.38點(diǎn)。

今日市場(chǎng)

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，人工智能、PCB、電力設(shè)備及商業(yè)航天板塊成為市場(chǎng)領(lǐng)漲主力，而醫(yī)藥、煤炭等傳統(tǒng)防御性板塊則表現(xiàn)疲軟。

商業(yè)化進(jìn)程加速驅(qū)動(dòng)估值提升 智譜漲近40%

截至收盤(pán)，智譜(02513.HK)漲36.90%，迅策(03317.HK)漲23.88%，瀾起科技(06809.HK)漲21.31%。

消息方面，近期AI大模型企業(yè)密集探索變現(xiàn)路徑：字節(jié)跳動(dòng)旗下豆包APP公布付費(fèi)訂閱方案，DeepSeek融資傳聞獲國(guó)家隊(duì)?wèi)?zhàn)略加持，阿里千問(wèn)與淘寶生態(tài)全面打通，智譜AI、MiniMax等頭部企業(yè)通過(guò)差異化定價(jià)策略?xún)?yōu)化API收費(fèi)模式。招商證券研報(bào)指出，中國(guó)大模型行業(yè)Agent商業(yè)化進(jìn)程已呈不可逆轉(zhuǎn)之勢(shì)。

中信建投最新研究認(rèn)為，隨著模型參數(shù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、性能邊界不斷突破，行業(yè)年度經(jīng)常性收入（ARR）呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。伴隨頭部企業(yè)陸續(xù)登陸資本市場(chǎng)，大模型行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局日趨明朗。該行預(yù)計(jì)，到2026年，行業(yè)龍頭企業(yè)的ARR規(guī)模有望突破2000億美元，成長(zhǎng)空間巨大。

原材料漲價(jià)傳導(dǎo) 大族數(shù)控漲近31%

截至收盤(pán)，大族數(shù)控(03200.HK)漲30.91%，建滔積層板(01888.HK)漲5.58%，勝宏科技(02476.HK)漲2.94%。

消息方面，受電子布、銅箔等核心原材料價(jià)格持續(xù)上漲影響，覆銅板(CCL)企業(yè)提價(jià)策略執(zhí)行順暢。4月28日，行業(yè)龍頭建滔集團(tuán)宣布CCL產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%，這已是其當(dāng)月內(nèi)第二次實(shí)施同等幅度的漲價(jià)，充分彰顯頭部企業(yè)強(qiáng)大的成本轉(zhuǎn)嫁能力與定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。

東吳證券深度研報(bào)顯示，2025年P(guān)CB設(shè)備領(lǐng)域頭部企業(yè)營(yíng)收與凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比分別增長(zhǎng)55%與124%，2026年第一季度合同負(fù)債同比增幅高達(dá)104%，行業(yè)高景氣度持續(xù)驗(yàn)證。下游PCB制造商資本開(kāi)支提速，疊加Rubin架構(gòu)、TPU等新型算力硬件迭代帶來(lái)的高端PCB需求激增，以及超快激光鉆孔、高長(zhǎng)徑比鉆針、mSAP先進(jìn)工藝等技術(shù)創(chuàng)新，共同構(gòu)筑行業(yè)非線性增長(zhǎng)的長(zhǎng)期空間。

AI利好提振電力設(shè)備股 東方電氣漲超6%

截至收盤(pán)，東方電氣(01072.HK)漲6.55%，濰柴動(dòng)力(02338.HK)漲5%，上海電氣(02727.HK)漲4.28%。

消息方面，AI大模型迭代加速與算力集群規(guī)模化部署，正以前所未有的深度推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與能源產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。AI數(shù)據(jù)中心（AIDC）已成為影響現(xiàn)代電網(wǎng)運(yùn)行的關(guān)鍵變量——相比傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，AI算力集群?jiǎn)螜C(jī)柜功率密度大幅提升，且24小時(shí)高負(fù)荷不間斷運(yùn)行特性，對(duì)供電系統(tǒng)的可靠性與連續(xù)性提出更高技術(shù)要求。

值得注意的是，2026年作為"十五五"規(guī)劃開(kāi)局之年，能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略地位顯著提升。國(guó)家電網(wǎng)已明確"十五五"期間固定資產(chǎn)投資總額預(yù)計(jì)達(dá)4萬(wàn)億元，較"十四五"期間增長(zhǎng)40%，年均投資規(guī)模逼近9800億元。同時(shí)，容量電價(jià)機(jī)制全面落地與全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)加速推進(jìn)，正在徹底重構(gòu)電力行業(yè)盈利模式：火電企業(yè)收入結(jié)構(gòu)從傳統(tǒng)的"看煤價(jià)吃飯"轉(zhuǎn)型為"容量費(fèi)保底+電量費(fèi)+輔助服務(wù)"三重收益體系，固定成本回收比例超過(guò)50%，行業(yè)盈利底部已基本夯實(shí)。

監(jiān)管風(fēng)暴引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂 泰格醫(yī)藥跌超5%

截至收盤(pán)，維亞生物(01873.HK)跌6.96%，泰格醫(yī)藥(03347.HK)跌5.26%，凱萊英(06821.HK)跌3.40%。

消息方面，泰格醫(yī)藥跌幅居前，該公司在5月12日晚間發(fā)出公告稱(chēng)，公司實(shí)際控制人葉小平、曹曉春于2026年5月12日收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書(shū)》，因涉嫌持股變動(dòng)相關(guān)信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查。

不過(guò)美國(guó)臨床腫瘤年后將于5月29日至6月2日在美國(guó)芝加哥舉行。根據(jù)相關(guān)介紹，本屆大會(huì)將設(shè)置超過(guò)200場(chǎng)會(huì)議，覆蓋多瘤種、多學(xué)科及多類(lèi)型臨床研究?jī)?nèi)容。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本屆ASCO共63項(xiàng)研究入選LBA，其中12家企業(yè)的13項(xiàng)研究來(lái)自中國(guó)，創(chuàng)歷史新高。

美伊和談?lì)A(yù)期持續(xù)增大 中國(guó)秦發(fā)跌超6%

截至收盤(pán)，中國(guó)秦發(fā)(00866.HK)跌6.21%，兗礦能源(01171.HK)跌2.59%，金馬能源(06885.HK)跌1.82%。

消息方面，隨著美伊和談?lì)A(yù)期持續(xù)增大，此前支撐煤炭板塊估值的"地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)"被快速擠出，市場(chǎng)交易邏輯從短期事件驅(qū)動(dòng)的"戰(zhàn)爭(zhēng)敘事"回歸到行業(yè)自身的供需基本面定價(jià)體系。投資者開(kāi)始更加理性地評(píng)估煤炭行業(yè)的長(zhǎng)期供需格局與政策環(huán)境，板塊估值體系正在經(jīng)歷理性重構(gòu)過(guò)程。

個(gè)股異動(dòng)

劑泰科技漲超120% 公開(kāi)階段獲逾6900倍認(rèn)購(gòu)

劑泰科技-P(07666.HK)漲126.67%，報(bào)收23.80港元。消息方面，公開(kāi)發(fā)售階段獲6910.96倍認(rèn)購(gòu)，國(guó)際配售階段獲33.86倍認(rèn)購(gòu)。根據(jù)公開(kāi)資料，劑泰科技是一家專(zhuān)注于AI驅(qū)動(dòng)納米材料創(chuàng)新與藥物精準(zhǔn)遞送的生物科技公司。

英派藥業(yè)漲超100% 公開(kāi)階段獲超2000倍認(rèn)購(gòu)

英派藥業(yè)-B(07630.HK)漲108.26%，報(bào)收41.86港元。根據(jù)公開(kāi)資料，公開(kāi)發(fā)售階段獲2282.4倍認(rèn)購(gòu)，國(guó)際配售階段獲24.58倍認(rèn)購(gòu)。此外，英派藥業(yè)成立于2009年，是一家處于商業(yè)化階段的生物技術(shù)公司，目前已構(gòu)建了1款商業(yè)化產(chǎn)品、4款臨床階段產(chǎn)品、7款臨床前產(chǎn)品的管線矩陣，覆蓋PARP1/2、PARP1、ATR、WEE1、PKMYT1/WEE1等關(guān)鍵合成致死靶點(diǎn)的小分子抑制劑。

（財(cái)聯(lián)社 胡家榮）