5月14日，市場(chǎng)震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指、深成指跌超2%，滬指失守4200點(diǎn)。滬深兩市成交額3.36萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量1222億元。

盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，全市場(chǎng)超4300只個(gè)股下跌。從板塊來(lái)看，大消費(fèi)板塊表現(xiàn)活躍，其中豬肉概念震蕩走強(qiáng)，白酒概念盤(pán)中走高；化工板塊逆勢(shì)活躍，碳化硅概念震蕩拉升；下跌方面，衛(wèi)星概念震蕩調(diào)整。

市場(chǎng)早盤(pán)單邊下行，午后在光通信熱門(mén)股的拉升下股指出現(xiàn)反彈，但在尾盤(pán)再度出現(xiàn)跳水，全天K線(xiàn)走出倒“N”字形走勢(shì)。

目前，科技、AI、光通信當(dāng)前處于“高景氣、高估值、高擁擠”狀態(tài)，對(duì)交易能力的要求越來(lái)越高。

今日市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整之際，部分防御板塊走強(qiáng)，新熱點(diǎn)開(kāi)始浮出水面。

農(nóng)業(yè)板塊全天走強(qiáng)，立華股份漲超11%，天邦食品、神農(nóng)集團(tuán)漲停。

消息面上，近日相關(guān)部門(mén)召集多家豬企及協(xié)會(huì)、專(zhuān)家召開(kāi)座談會(huì)，交流當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬生產(chǎn)和豬肉流通消費(fèi)、進(jìn)出口情況，分析我國(guó)豬周期變化形勢(shì)、面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)及下一步演變趨勢(shì)。

有分析認(rèn)為，當(dāng)前豬周期正處于產(chǎn)能去化初期，拐點(diǎn)逐步醞釀。2026年一季度末能繁母豬存欄連續(xù)9個(gè)月下滑，3月新生仔豬數(shù)量17個(gè)月來(lái)首次同比下降，產(chǎn)能去化已傳導(dǎo)至供給端；豬價(jià)4月初步見(jiàn)底并小幅反彈，但短期大幅上漲空間有限，需生豬體重充分消化、標(biāo)肥價(jià)差季節(jié)性走擴(kuò)才能迎來(lái)明確反彈。結(jié)合歷史周期規(guī)律，當(dāng)前行業(yè)深度虧損疊加政策促產(chǎn)能出清，能繁母豬持續(xù)去化，未來(lái)供給收縮、豬價(jià)上行的邏輯正逐步兌現(xiàn)。

此外，持續(xù)低迷的釀酒板塊午后一度集體沖高，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等盤(pán)中一度直線(xiàn)拉升。截至收盤(pán)，威龍股份漲停，皇臺(tái)酒業(yè)漲超7%，金種子酒漲超5%。

中證酒指數(shù)盤(pán)中一度漲超3%。

有券商指出，2026年以來(lái)，白酒行業(yè)整體動(dòng)銷(xiāo)同比降幅已有一定程度收窄，若未來(lái)需求逐步企穩(wěn)，考慮到2025年的基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)2026年二季度開(kāi)始白酒公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望出現(xiàn)一定程度改善。

在市場(chǎng)持續(xù)上漲后出現(xiàn)快速調(diào)整不足為奇，這也是股民常說(shuō)的“洗洗更健康”。但是市場(chǎng)資金的流向卻是值得關(guān)注的。

5月以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)走高，各大指數(shù)相繼創(chuàng)出新高。但在市場(chǎng)走強(qiáng)的背后，ETF資金卻在連續(xù)流出。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月13日，股票型和跨境型ETF合計(jì)凈流出資金逾180億元，5月以來(lái)累計(jì)凈流出資金更是高達(dá)1704億元。

其中，有5只ETF月內(nèi)凈流出金融超百億元，華泰柏瑞滬深300ETF期間累計(jì)流出額高達(dá)269.6億元，基金份額創(chuàng)出年內(nèi)新低。

滬深300ETF華泰柏瑞（510300）今年來(lái)基金份額變化

有市場(chǎng)分析認(rèn)為，部分機(jī)構(gòu)主動(dòng)“減寬基、加科技”，將資金從低彈性的大盤(pán)寬基轉(zhuǎn)向高成長(zhǎng)的科技賽道，疊加部分資金借反彈兌現(xiàn)收益，共同推動(dòng)了ETF資金的持續(xù)凈流出。

在券商看來(lái)，本輪行情盈利驅(qū)動(dòng)的底色未變，市場(chǎng)在短期沖高后或進(jìn)入震蕩期。風(fēng)格上，大盤(pán)成長(zhǎng)占優(yōu)的中期邏輯延續(xù)，但短期有再平衡需求，建議適當(dāng)增配小盤(pán)和紅利，通過(guò)啞鈴配置應(yīng)對(duì)波動(dòng)率上升；行業(yè)上，繼續(xù)在景氣線(xiàn)索內(nèi)部輪動(dòng)，關(guān)注泛AI鏈、電力鏈和出口鏈內(nèi)部擁擠度相對(duì)較低的方向。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

每經(jīng)編輯 葉峰

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