陜西
最近的市場，又瘋狂又割裂，美股、美債以及油價三者的定價出現了嚴重矛盾。未來肯定會有一個要被糾偏掉，所以會出現市場的大地震。
一、美股美債和油價為何同時高漲？
首先跟大家分析一下，為什么這三個信號出現了矛盾。
油價今年以來上漲60%以上，這意味著高通脹可能會來臨。因此，美債的收益率可能往上走，對于美債來說是一個利空。所以這兩個信號其實是比較一致的。
但是，在這樣的一個環境之下，其實是不利于美股或者說全球權益資產的。但是我們看到美股、韓國股市，包括A股的相關板塊，表現都是非常的亮眼。所以出現了一個割裂的情況。
而背后的原因也很簡單，那就是AI真的太猛了，它的景氣度太高了，它的需求沒有看到放緩的跡象，甚至它在商業端有了一絲絲形成健康現金流的可能性。
所以我們也看到，現在的A股和美股一樣，出現了巨幅的分裂：AI相關的漲幅非常好，但是AI不相關的，一直是跌跌不休。美股的標普500指數，也有小半數股票近來還是下跌的。
二、這個局面會延續多久？AI還會一直堅挺嗎？
這里可以引用一下一個華爾街科技老將的觀點，他認為AI板塊現在類似2000年左右的互聯網泡沫，還在比較早中期的階段，大概是1998年的階段。也就是相關板塊還可以上漲大概一年的時間，甚至漲幅可能也不小。但是在他看來，到明年這個時候，可能相關的板塊從高點會下跌30%-50%的一個程度，是一個巨幅的回調。
這里其實我也跟大家講一下，現在AI漲這么猛，包括這一波，是無視了油價的利空，還持續往上走。最重要的一個原因就是，所有人原來還擔心AI泡沫誕生，現在發現這個泡沫沒有破滅的跡象，甚至這個邏輯還進一步延伸，因此走出了新的一波行情。
但是你要是問他，這個行情到什么時候是個終點，還能漲多少，用什么樣的估值來評判，其實所有人都給不出答案。因為目前看不到拐點，所以可以繼續漲，繼續投AI板塊方向。
AI板塊上漲，確實有它的邏輯，但是未來的方向如何是一個巨大的不確定性。可以肯定的是，現在的預期非常樂觀，如果出現了邊際放緩，那么板塊的回調會是巨大的。只不過現在還不知道，這個邊際的放緩要何時到來。
三、在這樣的環境之下投什么？
你是選擇跟隨油價和美債的一個指標，去擁抱更加確定性的實物資產，還是選擇跟隨美股的指標，繼續擁抱AI？
我還是更傾向于前者。因為一方面，它現在的預期差還是比較大的，市場其實并沒有給予它充分的定價。包括咱們看好的核反應堆的鈾和油服，其實尤其是鈾出現了大幅的下跌，表現還沒有達到預期。
鈾價近來出現了大幅的下跌，其實是有點超預期的。有分析認為說是中東戰亂引發了硫酸的緊缺，導致了鈾的產量可能會受到影響。但是我們看未來幾年，市場對于鈾的需求是高確定性的。同時，今年大概率美國那邊會推出一個鈾的期貨，這個期貨品種出來之后，就意味著大宗商品它金融層對實物層的干擾會更加巨大，屆時鈾應該會有一個更明顯的一個上行，當然波動也會更大。
總而言之，現在如果沒有持有AI的，確實不太建議繼續開倉入場；持有的你可以繼續拿著，或者逐步減倉，都挺好的。
還是那句話，投資還是要選擇自己能力圈內能夠理解的，并且符合自己投資品位的品種，這樣才能持久。
好，關注大林哥，帶你認識財經真相。
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