文 | 水岸

時代拋出的橄欖枝會眷顧很多人，也會舍棄很多人。始于4月初的這輪加速牛，在質疑與多空對撞中不斷被推高。在牛市的喧囂里，很多人揣著“寧可做錯，不能錯過”的心態急忙進場。

然而，市場的風口，來的快，去的急。在5月13日這天達到了一個小高峰之后，指數、板塊與個股開始回調。但回過頭去看，你會發現，在這輪全球共振的科技牛市大周期中，任何一次回調，都是以更低價格進場的新機會。真正讀懂這輪牛市的人，不會在意一時的漲跌起伏。

當中際旭創、長飛光纖、德明利等賺錢效應還沒散去，下一波上漲潮早已悄然啟動，中巨芯-U、中微公司、江化微、長電科技、華海清科、北方華創等集體大漲，將半導體、存儲芯片人氣推向新高，這既是AI硬件的機會聯動與延展，也是資金邏輯重心的轉向。光通信之后，屬于半導體、存儲芯片的新一輪大周期行情真的要來了。那么，怎么把握新一輪的大行情機會？誰才是真正的核心龍頭？咱們的老朋友——邊惠宗對此有深度視頻分析，家人們趕緊戳一戳該處鏈接“半導體、存儲芯片的牛市大周期還在后面！未來的超額機會在這里！”或文中圖片→“加入學習”即可免費獲取。

A股牛市第一講

從華麗轉身到10倍股造富效應刷屏

A股的造富故事，在一張表格中清晰映射。

把時間拉回到幾年前，大模型的出現，平地一聲雷，市場沸騰。從那個時候開始，圍繞AI應用→算力→光通信（CPO）→存儲芯片→半導體產業鏈的龍頭聯動與傳導效應就已經開啟。翻倍股、十倍股也是在這個起點上強勢崛起。

以前，市場討論更多的是百元股，如今，百元股已遍地可見，千元股開始三三兩兩出現。A股的成長，讓價格坐標的錨點越來越高。

5年前（2021年5月14日），百元股只有不足90只，前10只標的中，消費與醫藥占據絕對C位；2024年“9·24”行情前一天，百元股數量更少，僅為30只，前10只個股中，仍是消費與醫藥的天下。

一個產業風口的轉身，A股高價股的隊列徹底被扭轉。現在（2026年5月14日）的百元股數量已接近300只，千元股有5只，而前10只高價股中，除了白酒龍頭，9家都為AI硬件產業鏈標的（見圖1）。

一個點的選擇偏差，兩個線性方向的差距。2024年“9·24”行情以來，宏景科技上漲20倍，源杰科技、德明利、炬光科技、長光華芯、長飛光纖、協創數據、長芯博創等均斬獲10倍漲幅，與白酒、醫藥股的反差急劇拉大（見表1）。

時代風口、產業效應與硬實力的疊加，AI硬科技的造富效應讓市場驚嘆，當龍頭的輪廓出現，它背后的每一步都有跡可循。

德明利，以存儲芯片的高彈性龍頭姿態將股價的價位帶持續推高。一年前的今天，德明利的股價還在80元左右徘徊，那個時候，鐵釘子的價格讓市場直接選擇無視。AI需求帶動、存儲漲價等刺激，德明利的股價在去年3季度徹底爆發，到去年11月，股價已從不足百元，上漲至300元，大家說，頂到了。然而今年一季度的業績驗證（凈利潤增長率4943.4%），讓市場徹底沉默。德明利眼下的股價已越過700元，在整個市場中能排進前十。

德明利屬于半導體產業鏈，演繹光通信、CPO、存儲芯片的邏輯。從上面的表格中也可以清晰看到，高價股、翻倍股中，半導體（設計、設備等）個股是主場，如寒武紀、拓荊科技、華峰測控、金海通等，但它們其中的很多個股與光通信漲幅相比都略顯遜色。5月15日，半導體設備強勢爆發，中微公司、拓荊科技、華海清科等均一度大漲超10%，且同創新高。

很顯然，繼光通信之后，半導體正在成為新一波超額機會的核心主線。對半導體、存儲芯片、光通信等AI硬科技，邊惠宗已經有很多年的跟蹤研究，早在去年，其即前瞻性地挖到了德明利（去年6月）、拓荊科技（去年7月；見圖2）、思瑞浦（去年9月；見圖3）等一眾核心龍頭案例。

那么，半導體、存儲芯片接下來的核心機會在哪里？哪些是確定性的機會？誰是未來真正的核心龍頭？邊惠宗在這個最新的視頻里有深入分析，且罕見劇透了如何“用這一招”捕捉龍頭股的低位啟動信號。屏幕前的伙伴們動動手指，戳一戳下方圖片→“加入學習”即可免費獲取。

半導體、存儲芯片上游設備躁動

將中微公司等稀缺龍頭推高

半導體產業鏈強勁上漲，是AI算力需求帶來的新一輪擴張周期的映射。算力、光通信與存儲芯片、半導體，齒輪相扣，講同一個故事，轉同一個飛輪，它們的聯動與溢價，把市場的賺錢效應裂變式放大。

AI大模型訓練需要海量GPU， GPU需要HBM高帶寬內存（存儲芯片），GPU之間需要高速互聯（光通信），整個產業集群都指向先進制程制造（半導體設備）。一榮俱榮，一損俱損。

當最近光通信、CPO高位分化，半導體設備開始強勢補位，這不是簡單的資金遷移，而是資本開支增加、設備訂單提升帶來的產業新一輪增長驅動。5月14日，臺積電上調2030年全球半導體市場規模預測至1.5萬億美元，即是印證。

半導體設備，上游卡脖子、高價值量環節，回頭看這輪半導體設備牛市周期（2024年9月24日以來，累計上漲超3倍）沒有拐頭，還在加速向上（見圖4）。

從光刻機、刻蝕機、沉積機，到CMP、清洗機、檢測機等，冰冷機械設備卻隱藏眾多自帶熱度的稀缺龍頭，它們很多正在悄無聲息地走出新一輪突破行情。

光刻機，整條產業鏈的王冠。以光為刻刀，通過光學系統將電路圖形投影到涂有光刻膠的硅片，用光化學反應實現圖形轉移。全球光刻機巨頭阿斯麥，將資本市場對半導體設備頂尖技術的追捧演繹的格外清晰，最近這輪十年級別的牛市周期中，阿斯麥股價上漲18倍（見圖5），市值突破6000億美元。

很可惜，上海微電子，作為國內前道光刻機整機廠龍頭，并沒有上市，A股的光刻機概念多圍繞核心子系統方向展開。如光學系統，茂萊光學等公司即開始被市場挖掘，股價均在最近加速。

刻蝕機，一層一層削去不需要的硅，直到電路的輪廓從混沌中浮現。A股刻蝕機公司屈指可數，中微公司算一家典型。在過去的20多年里，中微公司已開發了一個完整系列的20種等離子體刻蝕設備，且在先進封裝（含高寬帶存儲器HBM）布局。5月15日，市場調整， 中微公司股價則一度以近20%的漲幅創出新高，12個交易日已大漲33%。

薄膜沉積的細分種類多，PECVD、ALD、LPCVD，名字晦澀但都有同一個指向——將材料源轉化為氣相，再沉積到基材表面形成固態薄膜。A股薄膜沉積公司，同樣稀缺，上面咱們提到的拓荊科技算是一家典型，它同樣在5月15日這天逆市創出新高。

CMP（化學機械拋光技術）中的鼎龍股份；清洗設備（每一道工序之后，都需要一次清洗，它的職責是讓納米世界里的灰塵與金屬離子無處可尋）中的盛美上海；檢測設備中的長川科技等，多已走出大周期級別行情。

韓國海關最新數據顯示，截至2026年5月10日，DRAM顆粒單價同比上漲497.4%，NAND閃存同比漲351.6%。基于漲價等邏輯，花旗已將SK海力士目標價從170萬韓元上調至310萬韓元。存儲芯片的漲價周期與半導體設備高度同頻共振，這在半導體設備公司業績兌現上清晰展現（見表2）。

從AI、算力、光通信到半導體，超額機會是風險溢價的疊加以及認知差與人性差的變現。市場的風口，來時無聲，去時無痕，當洪流掠過，你不需要一整條河，只需要屬于你的那一口甜。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）