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新預算規則為 SMSF 投資者創造了意外收益，他們現在享有更優越的稅收待遇。
自管養老金（SMSF）在預算后顯得更具吸引力。圖片來源：Emilia Tortorella / iStock
自管養老金（SMSF）可能成為本次預算中的意外贏家，其投資者獲得了相對更優的稅收待遇。
盡管 Grattan Institute 等機構強烈游說要求關閉 SMSF 的貸款渠道，阿爾巴尼斯政府仍保留了 SMSF 投資者借貸的能力。
SMSF 投資者在新的資本利得稅（CGT）規則下獲益，因為如果你在養老金之外出售資產，現在可能按接近你的邊際稅率征稅。但如果你在養老金內持有資產，持有一年后可享受的 33% 資本利得稅折扣保持不變，實際稅率僅為 10%。
CGT 的變化將這樣運作：
目前，你按邊際稅率繳納 CGT，如果你處于最高稅率檔，可能高達 47%。然而，如果你持有資產超過 12 個月，你有權享受 50% 的折扣。這一待遇現在將被一個每年根據通脹進行指數化的 CGT 制度所取代。預計這將大幅提高有效 CGT 稅率。
同樣，新的負扣稅限制對 SMSF 投資者影響較小，因為養老金內部的較低稅率（15%，而邊際稅率高達 47%）意味著在積累階段，負扣稅對 SMSF 投資者一直吸引力較低。
負扣稅現在將主要限于新建房產。具體而言，投資者將不再能將其與房產相關的損失抵扣其工資收入。
雖然在養老金內投資的新獲得的相對優勢對房地產投資者最為明顯，但這種優勢也可能適用于股票投資。新的 CGT 規則將不利于“成長型股票”，除非長期持有。這再次意味著，養老金內的成長型股票將獲得比養老金外更溫和的稅收待遇。
盡管 SMSF 賬戶持續增長，但該行業近期鮮有值得歡呼的消息，尤其是第 296 條超級稅（Division 296 super tax）的出現，該稅項將養老金余額超過 300 萬澳元部分的收益稅率提高了一倍。
新的 CGT 規則使養老金內的所有投資相對更具吸引力，這一舉措將有利于行業基金——阿爾巴尼斯政府的主要支持者。然而，SMSF 的獨特吸引力在于投資者能夠直接、主動地選擇和管理房地產市場的投資。
根據澳大利亞稅務局（Australian Taxation Office）的最新數據，在超過 1 萬億澳元的 SMSF 資產中，約有 600 億澳元涉及住宅房地產。
SMSF 行業近期的新設數量有所回升，越來越多的投資者轉向直接控制自己的儲蓄。過去一年，SMSF 的總數增長了約 7%。
然而，SMSF 房地產行業此前一直受到猜測的困擾，即政府可能試圖限制 SMSF 借款，作為其住房市場改革的一部分。
SMSF 協會（SMSF Association）首席執行官 Peter Burgess 表示：“與住宅房地產相關的 SMSF 貸款規模肯定不足以影響整體價格；我們一直拒絕任何有關此類影響的說法。”
對 SMSF 貸款行業未來的猜測使得市場上可用的產品套件僅限于四大銀行以外的運營商。然而，今年早些時候 AMP 推出的全新 SMSF 貸款產品標志著該領域的復蘇。
SMSF 的借款僅在有限的情況下被允許，通過使用有限 recourse 借款安排（LRBAs）。根據這一安排，如果 SMSF 借款人違約，貸款人可以收回貸款所用于購買的房產，但不能觸碰 SMSF 中的其他資產。
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