內(nèi)容來源| 本文摘編自機(jī)械工業(yè)出版社書籍

《走出洞穴》向松祚 著

責(zé)編| 柒排版| 拾零

第 9608篇深度好文：5093字 | 13 分鐘閱讀

我們每天為賺錢奔波，卻未必想過“收入的本質(zhì)到底是什么”；

我們感受著工作好找與裁員潮的交替，卻不懂為何經(jīng)濟(jì)總是時(shí)好時(shí)壞。

其實(shí)，這兩個(gè)日常困惑的背后，藏著經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心邏輯。

歐文?費(fèi)雪的收入理論，會(huì)幫我們看清財(cái)富創(chuàng)造的關(guān)鍵；

而經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行規(guī)律，能解釋經(jīng)濟(jì)起伏的底層原因。

讀懂這兩點(diǎn)，不僅能理解日常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，更能讓我們?cè)谪?cái)富選擇和生活決策中，心里更有底。

一、收入的本質(zhì)：不是存錢，

而是讓資產(chǎn)“動(dòng)”起來

每天一睜眼，我們都在想怎么多賺點(diǎn)錢。

有人拼命加班，有人省吃儉用存錢，有人買房坐等升值……但很少有人認(rèn)真想過：

到底什么才是真正的收入？

看到這個(gè)問題，你可能會(huì)覺得有些好笑。難道我們還不了解收入嗎？每個(gè)人每時(shí)每刻都在想著收入，操心自己的收入，并希望未來收入能夠不斷提高。

然而，要給收入下一個(gè)明確的定義并非易事。

與經(jīng)濟(jì)學(xué)中許多基礎(chǔ)概念一樣，收入的定義并不簡單。經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)收入進(jìn)行了深人的分析和研究，這可以追溯到歐文·費(fèi)雪的貢獻(xiàn)。

費(fèi)雪著作頗豐，其中最經(jīng)典的一本便是《利息理論》。在這本書中，費(fèi)雪提出了獨(dú)特的利息或利率理論。開篇的第一句話非常有名，即“收入是一連串事件”。

這句話聽起來像文學(xué)語言，初看并不容易理解。那么，“收入是一連串事件”，究竟是什么意思呢?

首先，需要明確收入與資產(chǎn)的基本區(qū)別。收入是一連串事件，也就是說，收入是流量，而資產(chǎn)是存量。

比如你每個(gè)月領(lǐng)取的工資，這顯然是收入。為什么能每月領(lǐng)取工資?因?yàn)槟忝總€(gè)月都在上班、工作、完成任務(wù)，也就是一連串事件。

如果你將這部分收入存人銀行，變成儲(chǔ)蓄存款，那么它就不再是收入，而是轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，成為存量，不再是流量。

當(dāng)然，如果你將這部分錢存人銀行，每月都可獲得利息，利息則是資產(chǎn)帶來的收入。因此，收入與資產(chǎn)的基本區(qū)別在于：收入是流量，資產(chǎn)是存量。

假如你用一筆錢購買了資產(chǎn)，比如房產(chǎn)、股票或債券，那么這筆錢便不再是收入，而是變成了資產(chǎn)。如果你買了一套房子卻將其閑置，就不會(huì)有收入。

只有當(dāng)你將房子出租，每個(gè)月獲得租金時(shí)，這才產(chǎn)生收入，即流量。這正是一連串事件的體現(xiàn)，因?yàn)槟銓⒎孔舆@一資產(chǎn)投入使用了。

同樣地，如果你把錢放在保險(xiǎn)柜里，它就變成了資產(chǎn)，而不再是收入。因?yàn)檫@筆錢沒有被使用或沒有發(fā)生流動(dòng)，它只是靜態(tài)的、固定的資產(chǎn)，不具有流量的特性。

“收入是一連串事件”揭示了經(jīng)濟(jì)生活的一個(gè)基本事實(shí)：任何資產(chǎn)只有在投入使用并流動(dòng)起來時(shí)，才能創(chuàng)造收入。

費(fèi)雪不僅對(duì)收入做出了有趣且富有想象力的定義，還將收入劃分為四類。

第一類：貨幣收入(moneyincome)。

現(xiàn)代社會(huì)中，大多數(shù)人的收入以貨幣形式存在，無論是工資、獎(jiǎng)金、分紅、租金收入還是存款利息，都是以人民幣、美元、歐元等貨幣計(jì)價(jià)的。

但貨幣收入并不等同于實(shí)際收入，因?yàn)樗鼪]有考慮通膨脹的影響。人們擔(dān)心錢“毛”了，實(shí)際上就是害怕貨幣貶值——盡管貨幣收入有所增長，但真實(shí)收入可能反而下降了。

因此，費(fèi)雪定義了第二類收入——真實(shí)收入。

第二類：真實(shí)收入(realincome)。

即貨幣收入消除通脹影響后的收入。比如，如果你的貨幣收入在一年內(nèi)增長了20%，但同期通脹率也達(dá)到了20%，那么你的真實(shí)收入并沒有增加。

這也解釋了為什么在許多通脹嚴(yán)重的國家，勞工會(huì)要求將通脹指數(shù)納人收入增長考量，以確保真實(shí)收入不受影響。如果每年的通脹率為5%，而你的貨幣收入增長低于5%，那么你的真實(shí)收入實(shí)際上是在下降。

第三類：物質(zhì)收入(physicalincome)。

不管是貨幣收入還是真實(shí)收入，本質(zhì)上都是賬面上的數(shù)字，屬于紙面財(cái)富。我們?yōu)槭裁葱枰杖?是為了購買所需的產(chǎn)品和服務(wù)。

當(dāng)你用貨幣收入購買產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，貨幣收入便轉(zhuǎn)化為物質(zhì)收入。比如，你用錢購買化妝品、衣服、房子、汽車等，金錢就轉(zhuǎn)化為這些物質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，成為你的物質(zhì)收入。

根據(jù)費(fèi)雪的分析，物質(zhì)收入并非最終的收入。

人類的最終需求是什么?

我們購買物質(zhì)產(chǎn)品一車、房、衣服、化妝品等，并不是為了這些具體的物質(zhì)產(chǎn)品本身，是為了獲得它們帶來的舒適、健康和愉悅的體驗(yàn)。費(fèi)雪將這種體驗(yàn)定義為享受收入(enjoyableincome)，這是第四類收入，也是最終的收入。

費(fèi)雪認(rèn)為，人真正需要的收入，不是貨幣收入，也不是將除通脹影響后的真實(shí)收入，甚至不是物質(zhì)收入，而是享受收入。

舉個(gè)例子，如果你買了一套房子卻并不居住，那么它就不能算作你的收入。它只是你的資產(chǎn)。資產(chǎn)能否帶來收入，取決于它是否被有效利用，比如能否出租。如果出租了，租金就是資產(chǎn)創(chuàng)造的貨幣收入。

一旦收入轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，能否繼續(xù)創(chuàng)造收入，就取決于資產(chǎn)的使用方式。如果你花很多錢買了許多東西卻不使用，這實(shí)際上是一種浪費(fèi)。因?yàn)檫@些物品并沒有為你帶來享受收入，沒有提供舒適、健康和愉悅的體驗(yàn)。

人類最終追求的，并非貨幣收入或物質(zhì)收入，而是真正的生活享受。

費(fèi)雪的收入理論，給我們的生活和決策帶來了兩個(gè)重要啟示。

首先，人類的經(jīng)濟(jì)生活——生產(chǎn)、消費(fèi)、創(chuàng)新，應(yīng)回歸生活的本源。

企業(yè)家的創(chuàng)新應(yīng)以提升人們的享受收入為最終目標(biāo)，而不是單純追求技術(shù)的先進(jìn)或產(chǎn)品的時(shí)尚。關(guān)鍵在于，產(chǎn)品能否為我們帶來舒適、健康和愉悅的體驗(yàn)。

費(fèi)雪的收入理論還強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量比增長的速度和數(shù)量更重要。

衡量一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量，關(guān)鍵在于老百姓的生活體驗(yàn)。房屋是否舒適，環(huán)境是否優(yōu)美，空氣是否清新，飲食和飲水是否健康，社會(huì)是否和諧，社區(qū)是否安全，這些都直接影響我們的生活享受和美感體驗(yàn)。

如果你住進(jìn)一棟豪華別墅，但周圍的空氣、水源被污染，居住環(huán)境不健康，那么即使房子再豪華，生活體驗(yàn)依然會(huì)很糟糕。

因此，我們應(yīng)從人類生活的本源出發(fā)，理解經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的本質(zhì)和質(zhì)量。只有這樣，才能真正明白高質(zhì)量發(fā)展的基本含義。

搞懂了收入的本質(zhì)，我們便掌握了個(gè)人財(cái)富創(chuàng)造的底層邏輯，知道如何讓資產(chǎn)流動(dòng)、讓收益持續(xù)。

而當(dāng)我們把目光從個(gè)人財(cái)富拉到整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，就會(huì)發(fā)現(xiàn)個(gè)人的收入與資產(chǎn)增值，從來都離不開大環(huán)境的起伏——這就不得不提貫穿經(jīng)濟(jì)發(fā)展始終的經(jīng)濟(jì)周期，它藏著經(jīng)濟(jì)時(shí)好時(shí)壞的答案，也決定著我們的財(cái)富選擇該如何順勢(shì)而為。

二、經(jīng)濟(jì)周期：繁榮與衰退循環(huán)，

誰也躲不開的經(jīng)濟(jì)規(guī)律

為什么經(jīng)濟(jì)不能只有繁榮而沒有衰退？

對(duì)于這一問題，經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)偉大發(fā)現(xiàn)是經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象及其理論。

自然界和人類社會(huì)有一個(gè)共同的基本特征，那就是它們的運(yùn)行遵循著某種周期性規(guī)律或周期率。

我們每個(gè)人都能隨時(shí)感受到這種周期性規(guī)律，如四季更替、晝夜交替，以及人的生理周期，都是周期性規(guī)律的體現(xiàn)。

再看國家的興衰，也同樣遵循一種周期性規(guī)律。數(shù)千年來，每個(gè)國家都經(jīng)歷過若干次的復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條的周期性循環(huán)。沒有任何國家能夠完全擺脫這種興衰循環(huán)，這是一種非常有趣且值得關(guān)注的重要現(xiàn)象。

同樣，人類的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也存在深刻而明顯的周期性規(guī)律。金融市場——包括股票市場、債券市場、外匯市場等——都顯示出某種周期性特征。無數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者長期以來都在試圖揭示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性規(guī)律。

然而遺憾的是，至今經(jīng)濟(jì)學(xué)者仍未能完全準(zhǔn)確地掌握經(jīng)濟(jì)和金融的周期性規(guī)律，比如，股票何時(shí)上漲、何時(shí)下跌。如果有人能精準(zhǔn)預(yù)測市場波動(dòng)的周期性規(guī)律，那么他一定會(huì)成為世界首富。

但顯然，這樣的人尚未出現(xiàn)。即便是被譽(yù)為“股神”的巴菲特，也無法完全掌握金融市場的周期性波動(dòng)。

經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要、最有趣，也最具挑戰(zhàn)性的歷史悠久的課題之一。

農(nóng)業(yè)社會(huì)：自然力量主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)周期

17~18世紀(jì)的歐洲，學(xué)者們最早發(fā)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)周期的蹤跡：農(nóng)業(yè)的豐收與歉收，會(huì)直接引發(fā)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。

他們認(rèn)為，太陽黑子的運(yùn)動(dòng)是關(guān)鍵——它影響光照、溫度、濕度，進(jìn)而決定農(nóng)作物的收成，而農(nóng)業(yè)收成，又直接影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系，甚至關(guān)乎社會(huì)穩(wěn)定和國家興衰。

這一時(shí)期，經(jīng)濟(jì)周期的背后，是自然力量的支配。

工業(yè)社會(huì)：供求關(guān)系與制度矛盾催生周期

隨著人類邁入工業(yè)社會(huì)，經(jīng)濟(jì)周期變得更明顯、更復(fù)雜。

工業(yè)生產(chǎn)不再受自然力量支配，或者說自然因素的影響大大減弱，而更多地受到市場內(nèi)在規(guī)律或供求關(guān)系的左右，供給與需求變化會(huì)引發(fā)周期性變化，讓經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出“繁榮→衰退→蕭條→復(fù)蘇→繁榮”的循環(huán)。

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的周期性變化吸引了19世紀(jì)許多頂尖思想家和學(xué)者的關(guān)注。

例如，馬克思的《資本論》便試圖從整體上揭示資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律，其中也包括對(duì)經(jīng)濟(jì)周期理論的深人探討。這部巨著不僅研究了經(jīng)濟(jì)周期，還涉及整個(gè)人類社會(huì)的演變規(guī)律。

馬克思的經(jīng)濟(jì)周期理論基于兩個(gè)基本命題。

第一，是生產(chǎn)相對(duì)過剩。

他認(rèn)為，資本主義生產(chǎn)方式必然導(dǎo)致生產(chǎn)相對(duì)過剩，而勞動(dòng)者或工人階級(jí)則會(huì)陷人日益嚴(yán)重的貧困——包括相對(duì)貧窮和絕對(duì)貧窮。生產(chǎn)過剩會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯、衰退和蕭條。

而貧窮意味著購買力不足，必然進(jìn)一步加劇生產(chǎn)相對(duì)過剩。只有當(dāng)過剩的生產(chǎn)逐漸被消化時(shí)，新的經(jīng)濟(jì)周期才會(huì)開始，經(jīng)濟(jì)才可能緩慢復(fù)蘇。

第二，馬克思提出了一個(gè)著名的判斷：資本主義生產(chǎn)方式的基本特征是單個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)有計(jì)劃，但整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)卻缺乏計(jì)劃。

他觀察到，在資本主義生產(chǎn)方式下，每個(gè)企業(yè)的計(jì)劃和管理都非常嚴(yán)密，但整個(gè)社會(huì)層面卻缺乏協(xié)調(diào)。資本家為了追求利潤和剩余價(jià)值，不斷擴(kuò)大生產(chǎn)，競爭激烈，并持續(xù)提高資本有機(jī)構(gòu)成。

單個(gè)企業(yè)的計(jì)劃性與整個(gè)社會(huì)的無計(jì)劃性之間的矛盾，被馬克思認(rèn)為是生產(chǎn)相對(duì)過剩和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根本原因。

馬克思提出的解決辦法是將生產(chǎn)資料實(shí)行全民所有，由全社會(huì)統(tǒng)一進(jìn)行計(jì)劃和管理，這樣就可以消除經(jīng)濟(jì)周期。他設(shè)想，一旦社會(huì)主義生產(chǎn)方式取代資本主義生產(chǎn)方式，經(jīng)濟(jì)周期將不復(fù)存在，這也成為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)理論的基礎(chǔ)。

現(xiàn)代社會(huì)：貨幣與技術(shù)發(fā)展成為主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)周期的兩大核心

20世紀(jì)初，美國成立美國國家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)，專門研究經(jīng)濟(jì)周期，百年間的研究成果，讓我們對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的理解更深入：

他們發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)代社會(huì)中，引發(fā)經(jīng)濟(jì)周期的核心原因，主要分為貨幣因素和非貨幣因素兩大類。

一類是貨幣因素。經(jīng)濟(jì)學(xué)者發(fā)現(xiàn)，在現(xiàn)代工業(yè)社會(huì)中，引發(fā)經(jīng)濟(jì)周期的重要力量之一是貨幣供給的變動(dòng)。

在金本位制和銀本位制時(shí)期，貴金屬產(chǎn)量的變化會(huì)引起貨幣供給變動(dòng)。

在20世紀(jì)30年代之前，多數(shù)主要工業(yè)國家都實(shí)行金本位制或銀本位制，當(dāng)時(shí)的主流貨幣并非信用貨幣，而是貴金屬貨幣一金和銀。在金屬貨幣本位時(shí)代，金銀產(chǎn)量的波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)周期的主要誘因之一。

例如，19世紀(jì)中期，加州淘金熱導(dǎo)致黃金大量流入市場，引發(fā)了通脹；而19世紀(jì)后期，黃金產(chǎn)量增長放緩可能加劇了通縮壓力。類似地，澳大利亞和南非發(fā)現(xiàn)大量黃金后，也經(jīng)歷了通脹與通縮的周期變化。

在此之前，哥倫布發(fā)現(xiàn)新大陸后，南美發(fā)現(xiàn)了大銀礦，同樣引發(fā)了通脹并隨之出現(xiàn)通縮。

進(jìn)入信用貨幣時(shí)代后，中央銀行的貨幣政策成為引發(fā)經(jīng)濟(jì)周期的重要因素。

中央銀行調(diào)整貨幣政策的初衷是希望平抑經(jīng)濟(jì)周期，但實(shí)際上很難做到。許多人會(huì)疑惑，中央銀行的決策者往往是經(jīng)濟(jì)學(xué)博士或教授，具備極高的經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)水平，但他們實(shí)施貨幣政策時(shí)為什么仍會(huì)引發(fā)金融和經(jīng)濟(jì)周期？

其實(shí)，這背后的原因很復(fù)雜。實(shí)際上，中央銀行的貨幣政策常常受到外部因素的制約，有時(shí)不僅無法平抑經(jīng)濟(jì)周期，反而會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)。

另一類是非貨幣因素。例如，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論(Real Business Cycle Theory)強(qiáng)調(diào)技術(shù)進(jìn)步等實(shí)際變量對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者發(fā)現(xiàn)，重大技術(shù)進(jìn)步往往會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)。每當(dāng)顛覆性技術(shù)出現(xiàn)時(shí)，都會(huì)帶來投資熱潮和經(jīng)濟(jì)增長。

從蒸汽機(jī)、電力、汽車、重化工，到計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)和人工智能，每一種顛覆性技術(shù)的出現(xiàn)，通常都會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

然而，隨著技術(shù)潛力逐步釋放，新技術(shù)帶來的投資熱度會(huì)逐漸減退，經(jīng)濟(jì)可能因此進(jìn)人低速增長甚至停滯或蕭條階段。直到下一輪顛覆性技術(shù)出現(xiàn)，才會(huì)再次引發(fā)新一輪的投資和經(jīng)濟(jì)周期。

時(shí)至今日，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的理解，依然十分有限。

我們能大致判斷周期的存在，卻永遠(yuǎn)無法精準(zhǔn)確定它的起點(diǎn)和終點(diǎn)，而對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的研究，也會(huì)一直持續(xù)下去。

但讀懂收入的本質(zhì)和經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律，依然能給我們的生活帶來指引：

讓資產(chǎn)流動(dòng)起來，才能持續(xù)創(chuàng)造財(cái)富；看清經(jīng)濟(jì)周期的起伏，才能在順境時(shí)把握機(jī)會(huì)，在逆境時(shí)穩(wěn)住心態(tài)。

經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行有其規(guī)律，而我們能做的，就是讀懂規(guī)律，順勢(shì)而為。

*文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表筆記俠立場。

好文閱讀推薦：

分享、點(diǎn)贊、在看，3連3連！