樓市回暖之際，房地產界卻傳出了一個噩耗：5月12日，香港樂風集團創始人周佩賢在住所內燒炭自殺身亡，年僅43歲。這位被港媒冠以“地產女王”，曾被福布斯中國評為“卓越領袖才俊”的女企業家，選擇了用最決絕的方式與世界告別。發生了什么？

突如其來的訃告

5月13日，樂風集團在其社交平臺專頁發布訃告，以一張全黑圖片配文，正式證實創始人及主席周佩賢已于12日離世。樂風集團Facebook官網頭像已轉為黑白，以此悼念這位掌舵人。

同日，周佩賢創辦的楚撚記大排檔也發布公告，證實其離世消息。

警方在現場沒有檢獲遺書，死因有待驗尸確定，案件列作自殺。

根據法庭文件，周佩賢于今年3月4日被5名債權人向高等法院提交破產呈請，案件排期于今年6月16日聆訊。

報道稱，周佩賢患有抑郁癥，大約一周前曾向朋友透露，公司面臨嚴重的財政壓力以及可能面臨的刑事責任，當時她表示不會尋死；但12日下午，朋友收到周佩賢發來的信息稱要自殺，于是報警。

救援人員破門進入屋內后，發現周佩賢已明顯死亡，睡房床邊留有燒過的炭。

香港地產界的神話

周佩賢的名字，在香港地產圈曾經代表著一個傳奇。

她童年時住過石硤尾七層高的徙置大廈，后來一家人才搬進公屋。

父親是裝修包工頭，從小耳濡目染，她對工程裝修并不陌生。

2004年從港大土木工程系畢業后，她又遠赴英國拿到了金融碩士學位，兩段學歷給她后來打通地產領域打下了扎實的專業底子。

畢業后的周佩賢抓住香港舊區活化的機遇，向父親借了250萬港元做啟動資金。

她膽大心細，在銅鑼灣舊樓群以190萬港幣買入人生第一個物業，翻新三個月后轉手賣了300萬，第一桶金就這么賺到了。

嘗到甜頭后，她連續操作了幾十個舊樓翻新轉售項目，不僅還清了父親的借款，還賺了約400萬港幣。

2012年，她正式創立樂風集團，走了一條不走尋常路的“輕資產”模式——不靠自有資金去買樓，而是幫基金和投資者找項目、做增值管理，收取管理費和表現費。

這招在地產黃金時代相當奏效。

到2021年，她已經完成了26個項目，累計規模超60億港元。2023年福布斯中國將她評為“卓越領袖才俊”，一時風頭無兩。

她還不滿足于地產，又跨界開了楚撚記大排檔，成為香港少有的橫跨地產和餐飲兩界的女性創業者。

百億帝國一夜傾覆

然而，地產從來不是一條永遠上坡的路。

疫情之后，香港樓市見頂回落，低息時代的高杠桿玩法開始反噬。

然而，這種模式的風險在于：雖然資產輕，但資金盤子重，項目周轉高度依賴銀行借款、合作方融資和銷售回款。

一旦市場進入逆周期，巨大的利息支出和遲滯的銷售回款會形成絞殺。更關鍵的是，為了引入資金，周佩賢往往需要以個人或公司名義為項目貸款提供擔保，個人信用與公司融資深度綁定，權責極不對等。

香港樓市自2021年見頂后持續調整，商業地產首當其沖。

2026年2月，樂風打造的甲級商廈ONE BEDFORD PLACE被東亞銀行接管淪為"銀主盤"；5月，工廈項目TWO BEDFORD PLACE被恒生銀行接管，70個單位僅售出8個。

3月，周佩賢被5名債權人申請破產；其去世后兩天，子公司樂風資本因一筆2.08億港元債券的擔保責任被起訴清盤，尚有1.29億港元未清償。

在樓市黎明前，這位43歲的"地產女王"倒在了債務和擔保的重壓之下。

數智迭代，科技無界

2025年下半年，香港樓市開始大幅回溫；到了今年，內地多個城市也迎來回暖潮，如上海二手房成交量攀上十年新高，深圳重現“日光盤”。

復蘇的跡象逐漸顯現，但房地產行業還沒有真正走出低谷，地產開發商仍在承受上一輪下行留下的債務，還有他們賣不掉的房子。

房企里的“好學生”萬科，2025年錄得凈虧損885.6億元，虧損同比擴大78.98%；王健林還在出售萬達廣場，不再由萬達系控制的萬達電影也在前陣子徹底改名換姓；曾經的“世界500強”恒大地產，已進入破產程序，許家印被指控八項罪名，當庭認罪。

而在下行周期中，中小型開發商無疑是更脆弱的。它們不像大地產商那樣有豐富的土地存儲、雄厚的資金，也不容易一而再再而三地獲得債務展期。它們可能遠遠窺見了市場的春意，但撐不到春光照到自己身上的那一天。

有媒體報道，周佩賢在去世前一周向朋友透露，公司面臨嚴重的財政壓力，以及可能面臨刑事責任。當時她表示不會尋死。

周期是漫長的雨季，地產商們還在熬。

來源：綜合自每日經濟新聞、贛南紅新聞、財新等

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