廣東
存儲再度殺瘋！
早上開盤7分鐘，老牌科技股——深科技封死漲停。隨后，同有科技20CM漲停，兆易創新、柏誠股份等封死漲停，科創芯片大漲近4%。與此同時，韓國三星電子亦由跌轉漲，盤中拉升近5%。
那么，究竟又有何利好刺激？分析人士認為，可能與長鑫存儲的火爆業績有密切關聯。長鑫科技科創板IPO招股說明書（申報稿）顯示，公司預計2026年1—6月主要財務數據如下：營業收入1100億元至1200億元，同比增長612.53%至677.31%；凈利潤660億元至750億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤500億元至570億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤520億元至580億元。
“雙星”帶動
存儲的人氣由長鑫科技帶動。該公司預計2026年1—6月歸屬于母公司所有者的凈利潤500億元至570億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤520億元至580億元。財務狀況實現根本性逆轉。
有券商表示，除了業績之外，該公司工藝也實現了突破和高效運營并舉。已完成第一代至第四代工藝技術平臺的量產，DDR5/LPDDR5等高附加值產品占比顯著提升，產能躋身全球第四。2023—2025年CXMT產能利用率達到87%、92%、96%。IPO有望重啟資本開支大周期。CXMT在2023—2025年Capex分別為437億元、712億元、497億元，此次科創板IPO擬募資345億元，進一步升級產線技術和前瞻研發。預計上市后將重啟大規模投資。
根據SEMI預測，得益于AI需求的拉動，下游晶圓廠等將繼續加大先進邏輯和存儲技術支出，預計2027年全球半導體設備銷售額將首次突破1500億美元大關；中銀證券表示，受益于整體半導體市場的復蘇，以及高性能計算和高帶寬存儲器制造對先進材料需求的增長，全球半導體材料市場規模保持增長態勢。
另一方面，對標三星（NAND閃存）的長江存儲（國內唯一3D NAND存儲芯片廠商），也已完成股份制改造，朝著IPO邁進，此前估值約1616億元。自主研發的Xtacking架構已實現232層以上堆疊3D NAND量產，性能比肩三星、SK海力士旗艦產品，全球NAND市場份額約12%。近期也有IPO的進展流傳于市。
擾動依然存在
值得注意的是，成長股的擾動因素依然存在。5月15日，10Y美債收益率突破4.5%，30Y美債收益率站上5.0%，兩個關鍵心理閾值被突破；與此同時，英日德等主要發達市場長端利率聯動上行，全球風險資產普遍承壓。今天早上，外圍有色商品亦是全線大跌。
中信證券認為，近期利率上行的驅動來自美國全面走高的通脹數據、“沃什沖擊”的肌肉記憶、壓力凸顯的美債供給、英國政壇動蕩，以及日債利率走高觸發資金回流擔憂。作為全球資產定價錨，長端美債利率顯著上行料將帶來美元走強、成長股估值受挫、貴金屬和長久期信用資產承壓，并對新興市場產生流動性沖擊。
國金證券牟一凌認為，當前市場在經歷財報季與重大宏觀政治事件后，微觀產業盈利與訂單超預期的交易逐漸完成，未來行情主線有望從微觀敘事轉向宏觀矛盾。歷史經驗表明，在類似“93閱兵”后，市場主線會發生結構性切換，從AI算力鏈轉向電力設備、煤炭與有色等宏觀驅動的產業方向。本輪中，新舊能源鏈作為宏觀敘事與產業周期發展的交匯點，具備較高的關注度。
來源：券商中國
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責編：林麗峰
校對：冉燕青
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