四川
現在只要沾上 AI 倆字，不管公司多大，估值蹭蹭漲。幾十人的小團隊能喊出百億美元估值，上市公司蹭個 AI 概念股價就漲停。
有人拍桌罵這是徹頭徹尾的騙局，有人冷笑說當年元宇宙不也是一地雞毛？兩撥人互相看傻子，但今天我想聊個更扎心的：會不會兩撥人都對？
先搞懂：泡沫分兩種，差了十萬八千里
但凡能改變世界的新技術，剛冒頭的時候全像騙局。
1999 年有人跟你說 “未來全世界都在網上買東西”，你肯定覺得他瘋了 —— 那時候亞馬遜只是家虧損的網上書店，股價高得離譜，一堆聰明人說這是泡沫，結果亞馬遜漲了兩千倍。
往前倒到 1825 年，英國第一臺蒸汽火車面世，報紙罵聲一片：這怪物會嚇跑牛群，讓母雞不下蛋，高速行駛會讓乘客窒息，甚至有人提議立法，火車過村必須有人騎馬開道?？设F路后來改變了整個世界。
每一次新技術降臨，劇本都一樣：先被嘲笑，資本瘋狂涌入，泡沫崩盤。后來我才想通一件反常識的事：不少泡沫根本不是技術革命的副產品，而是技術基建的融資工具。
但泡沫分兩種，差得遠。
第一種是純金融泡沫，比如 1637 年荷蘭郁金香熱，一顆球莖能換一棟豪宅，崩了之后啥都沒留下，郁金香還是郁金香。錢只是在玩家手里轉來轉去，最后只剩一地雞毛。
第二種是技術基建泡沫，看著同樣瘋狂，估值同樣離譜，崩盤后卻留下真東西。
2000 年互聯網泡沫破裂，無數公司倒閉，但互聯網沒消失 —— 當年燒掉的錢，鋪下了光纖、機房、服務器，后來的谷歌、阿里，全是踩著這些基建起來的。
AI 泡沫里，99% 的公司都會被淘汰
橋水基金達利歐說過，任何技術革命早期，資本都會先狂熱一輪，大量公司被高估，隨后大批倒閉，最后能活下來改變世界的，只有極少數。
AI 大概率會改變世界，但今天八成的 AI 公司，未必能熬到那一天。
我混了好幾年的 AI 技術社群，據說算國內靠前的，群里天天聊前沿科技，我聽著一頭霧水。但每次我問 “這東西怎么賺錢”，群里瞬間安靜幾秒 —— 那氣氛就像一群頂級廚師，突然被問 “你做的菜有人愿意掏錢吃嗎”。
技術厲害和能賺錢，隔著一道跨不過去的鴻溝。很多 AI 產品第一次用讓人喊 “未來已來”，但第二個月用戶還愿意付費嗎？這才是真正的難題。
普通人在 AI 泡沫里，該當淘金者還是賣鏟人？
淘金熱里，真正賺錢的不是挖金子的，是賣鏟子的。但這里有個陷阱，得分清你是哪種人。
如果你是技術創業者，你就是挖金子的?，F在一堆 AI 創業公司在練模型、改算法，離金礦近，但挖金子和把金子賣出去是兩回事。
大多數挖金的最后空手而歸，不是技術不行，是技術和賺錢之間，真的隔著天塹。
如果你是普通投資者，大概率不會做技術，但也能賣鏟子。賣鏟子也分兩種：
一種是英偉達這種做算力、云計算的，不管哪家 AI 公司活下來，都得買算力，這是躺贏的生意，但普通人碰不到。
另一種是沒人看得懂的新鏟子。1994 年互聯網剛出來時，沒人想到電商、社交網絡會成大生意，更沒人想到直播帶貨能火。
AI 泡沫肯定會來，而且未來幾年會炸掉一大批公司。但別光盯著泡沫罵。
當年沒人敢相信網購能成，是一群看起來像瘋子的人砸了錢，鋪下了互聯網的路。
向那些撲向未知的 AI 創業者，敬一杯。
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