瑞幸再次盯上了賣酒的生意。

5月18日，瑞幸咖啡正式上線兩款含酒精的特調飲品，并且屬于飲料酒的范疇，正式布局“微醺”經濟。

記者了解到，這兩款含酒精飲品是瑞幸對全國市場的一次測試，后續或還有進一步的計劃。在業內看來，瑞幸布局微醺賽道，意在盤活閑置門店時段資源，提效增收。

記者在北京部分瑞幸門店看到，兩款年度特調飲品已經上線，但只有部分門店可以提供含酒精版。記者購買其中一款發現，其制作比咖啡類產品更為復雜，更像調制雞尾酒，整體口感更像果汁咖啡飲料，飲后微微有些酒味，但并不明顯。

據門店工作人員介紹，兩款飲品分別添加了15毫升的金酒和威士忌，讓酒精度上升至大于0.5%vol。根據國家《飲料酒術語和分類》（GB/T 17204-2021）標準，酒精度在0.5%vol以上的酒精飲料屬于“飲料酒”。因此，這兩款新品按酒類管理，僅支持線下到店自提，且嚴禁向未成年人銷售。

2023年瑞幸曾與茅臺聯名推出過醬香拿鐵咖啡，但酒精度低于0.5%vol，因此并未作為酒類管理，此后瑞幸一直沒有推出含酒飲品。

據接近瑞幸的行業人士透露，瑞幸年初就推出過多款含酒新品，主要在深圳雙子塔、上海等部分門店銷售，嘗試添加了包括金酒、梅酒、威士忌等酒種。此次全國上線的兩款特調飲品，是因為前期測試銷量較好，瑞幸決定進行全國市場測試。而其能否成為常態化供應產品，還要看具體銷售情況再定。

近一年來，“日咖夜酒”正在成為連鎖咖啡和飲品企業關注的新方向。瑞幸之前，多家茶飲企業也曾公布相關的含酒飲品產品，或與酒企合作推出聯名產品，試水微醺賽道。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，瑞幸試水賣酒背后，本質上是用產品創新填補場景空白，實現門店全天候資源的最大化利用，進而提升坪效與盈利能力。當前國內現磨咖啡行業滲透率持續走高，行業整體已經告別增量擴張的高速增長期，全面進入存量競爭的成熟發展階段。頭部品牌門店密度趨于飽和，新增門店帶來的流量增量持續收窄，行業競爭從“搶新用戶、拓新門店”轉向“挖存量價值、補場景空白”。

《2026中國茶飲咖啡數據洞察報告》顯示，截至2026年2月的12個月，國內咖啡門店數量從17.3萬家增長至22.6萬家，增幅超過30%。從消費者客流時段看，咖啡相關詞搜索多集中于12點到18點，相比于茶飲的客流時段仍有發揮空間。

財報顯示，瑞幸咖啡2026年一季度實現收入120億元人民幣，同比增長35.3%，但凈利潤5.1億元，同比減少3.6%。2025年的平臺外賣大戰雖然再次燒熱了咖啡賽道，但連續的價格戰也對咖啡企業的成本和產品的盈利能力帶來了沖擊。隨著外賣大戰結束，瑞幸也需要新業務來增收提質。

廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬告訴第一財經記者，“日咖夜酒”能夠滿足全年齡段和多元消費場景的需求，對于咖啡企業是新增量，但同樣也是新命題，門店物料、人員、運營等都需要調整。而且這一模式下，需要品牌根據實際情況進行單店測試，無法盲目地大規模復制，前景有待進一步觀察。

一杯15.9元！瑞幸擬推出“含酒精特調”

據界面新聞，近日，有多位網友在社交平臺發帖表示，瑞幸擬推出“緋色月光”等多款含酒精特調飲品，引發關注。

5月11日，據九派財經，瑞幸北京一門店店員向記者確認，5月18日確實將推出兩款含酒精特調，“里面會有15毫升的酒，不能賣給未成年”。在具體制作上，店員表示，酒精特調不需要新增設備，整體流程有十余步，制作時間可能在3到5分鐘左右。據悉該飲品僅支持線下自提購買。

公開資料顯示，“緋色月光”基底融合咖啡液、葡萄、荔枝與茉莉花茶，頂部覆以櫻花茉莉云頂，草莓粉點綴。其分為有酒精與無酒精兩個版本，其中有酒精版本含利倫敦干味金酒，酒精度＞0.5%vol，售價為15.9元/杯。

據2022年實施的《飲料酒術語和分類》（GB/T 17204），飲料酒分為發酵酒（如啤酒、葡萄酒）、蒸餾酒（如白酒、威士忌）、配制酒三大類。其中，酒精度超過0.5%vol的飲品屬于飲料酒范疇，需按酒類管理。

這并非瑞幸第一次推出含酒精飲品。2023年9月5日，瑞幸曾和茅臺聯名推出“醬香拿鐵”，零售價38元/杯，活動價19元/杯。該單品首日銷量突破542萬杯，銷售額突破1億元，刷新單品紀錄。

根據官方對產品的介紹，“醬香拿鐵”內含53度貴州茅臺酒，酒精度低于0.5%。門店店員強調，喝了醬香拿鐵不會影響駕車，但有酒精過敏者慎用，且該款白酒風味厚奶僅供門店，不做外售。但沒過多久，瑞幸咖啡發布公告稱，出現醬香拿鐵原料供應不足的情況，瑞幸咖啡向貴州茅臺緊急采購新一批53度飛天茅臺酒，并組織供應商緊急生產。

2024年7月，醬香拿鐵被曝出將下架。瑞幸咖啡官方客服在接受媒體采訪時表示，“2024年7月2日通知，全國部分城市的（醬香拿鐵）自然消耗下市，就是沒有制作的配料的話，就不會再賣了。”

不斷推出新品，是咖啡、新茶飲領域的常規做法，也是其提升銷售量的舉措之一，對于處于供應過剩的咖啡行業而言尤其如此。

目前，瑞幸業績呈現增收不增利的態勢。財報數據顯示，瑞幸咖啡2026年第一季度實現凈收入119.95億元，同比增長35.3%；凈利潤同比下降3.6%至5.06億元，GAAP營業利潤率從去年同期的8.3%下滑至6.0%。與此同時，瑞幸咖啡一季度配送費用從去年的6.89億元飆升至13.08億元，大幅增長了89.8%，占收入比重從8%提升至11%，侵蝕了盈利空間。

值得注意的是，瑞幸咖啡一季度自營門店同店銷售增長率為-0.1%，而去年同期為9.2%，這也是瑞幸在連續多年高增長后，首次出現同店負增長。瑞幸CEO郭謹一對此解釋稱，在過去一年外賣平臺補貼大戰的影響下，“同店指標出現一定的波動是比較正常的”。他還表示：“隨著瑞幸咖啡即將進入去年外賣補貼力度較高的第二季度，同店指標在短期內可能仍會受到一定影響，出現一定波動。”

與此同時，瑞幸仍在加大擴張。截至今年一季度，該公司全球門店總數擴張至33596家，凈增了2548家門店，其中包括21807家自營門店以及11789家聯營門店。

有分析認為，當外賣平臺補貼退潮、咖啡行業競爭加劇，瑞幸咖啡能否實現盈利與規模的平衡，將是下一階段的核心考驗。

來源 | 第一財經、界面新聞、九派財經

主編 | 彭丹

編輯 | 蔣黎明