來源：醫(yī)療器械經銷商聯(lián)盟

編輯：江講

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從省際聯(lián)盟到國采，從骨科耗材、體外診斷試劑，延伸至大型醫(yī)療設備，國內醫(yī)療器械領域集采范圍持續(xù)擴大。

在這場洗牌的過程中，跨國醫(yī)械巨頭在中國市場的優(yōu)勢逐步消散，最直接的體現便是在企業(yè)的業(yè)績報告中...

跨國醫(yī)械三巨頭

中國市場，業(yè)績全線下滑！

近日，三大跨國醫(yī)療器械巨頭“GPS”（GE醫(yī)療、西門子醫(yī)療、飛利浦）先后公布2026年第一季度財報。

從全球表現來看，三家企業(yè)的業(yè)績底色并無異常，成熟市場保持增長，全球營收依然穩(wěn)健。但翻開中國區(qū)賬本，景象截然不同：

GE醫(yī)療

全球2026年Q1營收51.31億美元，同比增長7.4%，在三家中增速領先。然而中國區(qū)營收僅5.67億美元，同比減少4.4%，這已是其中國區(qū)業(yè)績連續(xù)第9個月下滑。

管理層預計2026年全年仍將繼續(xù)下滑。中國區(qū)在全球的營收占比，已從2023年Q1的14.3%，一路滑落至目前的11.1%。

西門子醫(yī)療

西門子的情況更加嚴峻。據財報顯示，其診斷業(yè)務調整后利潤率從去年同期的6.3%驟降至0.9%，接近“被打穿”的水平。受此影響，西門子醫(yī)療罕見地下調了2026財年全年指引，可比營收增長預期從5%-6%下調至4.5%-5%。

管理層將問題歸結于中國診斷市場的“結構性變化”——這個措辭意味著：市場正在經歷的不只是短期波動，而是系統(tǒng)性的定價重置。

飛利浦

飛利浦是唯一未披露中國區(qū)具體營收數據的。但管理層在電話會上直言：中國區(qū)超聲和CT業(yè)務沖擊十分明顯，精準診斷業(yè)務訂單轉化率低迷，導致收入增長受限。2026年Q1飛利浦全球精準診斷業(yè)務出現低個位數下滑，主要源頭正是中國。

比業(yè)績本身更值得警惕的信號，來自飛利浦在電話會上的表態(tài)：“今后公司業(yè)績將不再依賴中國市場復蘇。” 。

2026年一季度，三大巨頭的中國市場表現開局不利，業(yè)績全線下滑。可見，跨國巨頭在華增速動輒15%-20%的高光時刻，已然翻篇。

行業(yè)變革下，

國產龍頭同樣“失速”

值得注意的是，三大跨國醫(yī)械巨頭的業(yè)績下滑并非個例，而是中國醫(yī)療器械行業(yè)變革的一個縮影。

以邁瑞醫(yī)療為例，曾連續(xù)八年實現20%以上營利雙增的本土龍頭企業(yè)，2025年的業(yè)績表現同樣出現“失速”。其中國內市場營收大幅下降30%，今年Q1國內市場營收繼續(xù)下降超11%。

此外，據眾成數科數據顯示：

2026年第一季度，中國醫(yī)療器械招投標整體市場規(guī)模同比下降14.36%。2026年1至3月，醫(yī)療影像設備、體外診斷設備、外科手術設備、理療康復設備市場規(guī)模分別較同期下降了21.12%、9.52%、18.59%、8.33%。

GPS集體失速、本土龍頭短期承壓，本質是國內醫(yī)械市場舊增長模式落幕、新競爭規(guī)則確立。

對于國產企業(yè)來說，這場行業(yè)的系統(tǒng)性變革下，恰恰是國產醫(yī)械從 “規(guī)模替代” 邁向價值突圍的最佳窗口期。

市場格局重塑

國產企業(yè)的突圍方向在哪？

目前，集采加速了中低端市場的國產化進程，但高端影像、手術機器人、核心原材料等領域，外資技術護城河依然深厚。

國產企業(yè)的突圍邏輯也必須從“替代”升級為“價值重構”，以產品力真正撕開缺口。

如本土龍頭企業(yè)聯(lián)影醫(yī)療，持續(xù)加碼高端影像賽道，2025年聯(lián)影醫(yī)療MI（分子影像）產品線（以PET/CT為核心）實現收入19.08億元，同比增長46.86%，是國內增速最快的業(yè)務板塊之一。據第三方統(tǒng)計，聯(lián)影醫(yī)療2025年PET/CT在國內新增市場占有率已位列第一。

此外，在國內需求階段性承壓下，出海不再是可選項，而是必選項。邁瑞、聯(lián)影等企業(yè)海外營收占比持續(xù)提升已驗證這一路徑。新興市場的器械增量空間、發(fā)達市場的技術合作與渠道嫁接，都是分散風險、打開第二增長曲線的關鍵。

真正的突圍，不是簡單搶份額，而是把行業(yè)蛋糕重新做大。

在行業(yè)重塑、技術革命、需求升級的三重驅動下，企業(yè)生存的關鍵已從“規(guī)模擴張”轉向“價值創(chuàng)造”。當傳統(tǒng)增長引擎熄火時，唯有通過技術破局、生態(tài)重構與戰(zhàn)略前瞻，走出屬于自己的穩(wěn)健增長曲線。

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