5月15日上午，2026“幸會杭州·共筑未來”創新創業生態大會成功舉行。

本次大會是2026“幸會杭州·對話未來”投資促進大會暨創新創業投資高質量發展大會的重要先導活動，也是杭州市匯聚資本力量、激活創新動能、構筑一流創投生態的重要一環。

杭州市國資委、市投促局、市財政局、市委金融辦、城西科創大走廊管委會、杭州資本、杭州金投、杭州銀行等單位主要負責人，市委人才辦、市發改委、市科技局等市直相關部門、市屬國企、各區縣市相關單位領導及代表，以及在杭上市公司、金融投資機構、科創創業企業、科研院所與專業服務機構各界嘉賓悉數參會。

活動現場正式發布 2026 最佳杭州合伙人榜單，重磅揭曉 2026 最佳杭州早期投資機構 TOP10、2026 最佳杭州創業投資機構 TOP10、2026 最佳杭州私募股權投資機構 TOP10 三大權威榜單。

本次榜單由融中研究編制完成，依托獨家數據庫融中數據 BridgeData，結合公開披露信息進行交叉印證，構建量化評估模型，以專業、科學、嚴謹且可量化的評選方式，重點從管理規模、在杭州投資情況、在杭州退出情況等維度進行研判，真實可靠地反映杭州市創投行業發展狀況與格局。

發布環節后，融中集團董事長朱閃受邀登臺，對本次系列榜單成果進行了全面細致的專業解讀。

結合當前股權投資行業的發展特征，朱閃表示本次榜單評選以管理人在管規模、在杭投資量及培育杭州上市公司數量為核心指標。上榜30家機構基金規模占杭州存量的39%，培育獨角獸占比達56%，并投中“杭州六小龍”中的3家，代表性顯著。投資聚焦具身機器人、集成電路、人工智能、新能源汽車等戰新賽道，以早期輪次為主。隨著社保基金、S基金、低碳基金等新資本工具相繼在杭落地，杭州有望構建更高效多元的“科技+產業+資本”創投生態圈。

以下為朱總演講實錄，由融中財經編輯，以饗讀者

朱閃：

尊敬的各位領導、各位來賓，大家上午好！很榮幸有這個機會，與大家分享我們是如何把這份榜單持續評選下去的。我主要從三個方面來談：榜單如何評選、上榜機構有哪些特點，以及這些機構與杭州之間是什么關系。

在整套評選指標中，最重要的是三個：一是管理人的在管規模，二是機構在杭州的投資量，三是培育杭州上市公司的數量。

基金在管規模是一項硬指標，在融中全國榜單的評選中同樣占據重要權重。在杭投資規模也不難理解，我們評的是杭州的榜單，機構在本地的投資量自然是關鍵。第三項看的是IPO數量。IPO是投資機構的重要里程碑，如果長期投入卻少有企業成功上市，機構的投資能力難免要打上問號。

一、上榜機構畫像：代表性、屬地和投資特征

這份榜單的代表性，可以通過幾組數據來觀察。

按去年底的存量數據計算，上榜的三家機構共同注冊的基金數量，占杭州全部存續基金的21%，基金規模占39%；所培育的杭州上市公司占14%，培育的杭州獨角獸占56%；備受關注的"杭州六小龍"中，有3家為上榜機構所投中，占比50%。可以說，榜單的代表性相當突出。

換一個維度看。融中每年發布全國創投優秀榜，本次入選杭州榜的30家機構中，有27家同時登上了全國主榜單，另有3家進入杭州細分榜或區域榜。這意味著，本次上榜的杭州優秀創投機構，與全國優秀創投機構在水平和標準上是對齊的，這從另一個層面印證了榜單的代表性。

再看這30家機構的屬地分布。其中本地機構16家、外地機構14家，杭州本地機構占比53%，說明本土創投機構在杭州創投行業中仍處于主導地位。外地機構里，北京有8家、占30%，是數量最多的，這反映出京杭兩地在資源上的互補。

我們在日常交流中也確實發現，不少杭州創投機構常往北京跑。深圳有3家、占10%，體現出兩座城市在市場化程度上的高度共鳴。上海與江蘇各1家，則折射出區域之間的競爭態勢。

從資本屬性看，業內普遍有“國進民退”的說法：國資背景機構數量更多、實力漸強，民營機構相對弱化。但杭州這三家上榜機構的情況并非如此，早期機構尤為明顯，90%為民營背景，國資背景僅占10%；到了創業投資榜的VC階段，則是民營與國資各半。而到了PE階段，國資確實占了大頭，這與資金體量的不對稱有關，國資基金的規模普遍更大。

再看投資的賽道與階段。今天上午大家討論的多是較新的戰略性新興賽道，上榜機構所投的方向也正在于此：具身機器人、集成電路、人工智能、新能源汽車，賽道高度聚焦，與杭州當前的城市定位高度契合。

投資輪次可以從兩個角度觀察。一方面，上榜機構出手相對較早，多在A輪、Pre-A輪進入，部分甚至在天使輪、種子輪就已布局，“投早”的特征十分明顯。另一方面，從被投企業的融資歷程看，這些企業幾乎每一輪融資都有上榜機構的身影。30家機構的投資貫穿了單個企業的每一輪融資、每一個發展階段。可以說，這些企業與投資機構一同成長，投資機構也助力了它們的整個成長過程。

最后看投資回報。我們選用了TVPI數據，并以2013年至2020年成立、跨度約十一年的基金作為樣本。圖中下方曲線代表行業樣本的平均水平，上方則是三家上榜機構的平均水平。以2013年成立的基金為例，行業基準約為2倍，而上榜機構基于其樣本數據接近4.5倍，差距相當明顯。

二、為什么是杭州

最后再談談杭州。今天與會者普遍認為杭州好，我也想從幾個角度作些補充。

先看一項指標，杭州的年輕人數量。我所列出的，都是當前創投較為活躍、可供類比的城市，并選取了兩組數據：年輕人數量，以及“95后”人才吸引力的全國排位。在這些城市中，杭州均位列第一。今天上午，我還注意到一組新數據：不久前央行發布了截至一季度各城市的資金總量排名，專業表述即本外幣存款余額。這份排名中，杭州位列第六，排在前面的是北京、上海、廣州、深圳和香港，杭州的余額約為8萬億元。從年輕人口、對年輕人才的吸引力，到資金總量，杭州的優勢確實突出。

這里我想舉張雪機車的例子。這家企業由浙江本地的國資創投機構投中，引發了網上的不少討論。這與今天上午大家探討的杭州創投氛圍有關，投資氛圍相對寬松，政策環境與營商環境較好，機構不必有過多"動作變形"的顧慮，能夠充分發揮，因而得以在關鍵節點投中這樣一家優秀企業。

今年科創投資圈的一件大事，是社保基金的最終落地。無論是社保基金的落地，還是投資的啟動，浙江和杭州都走在了前面。此次大會上還發布了S基金與低碳基金。我們相信，隨著未來更多新資本工具、新投資形態在杭州率先落地、率先突破，杭州將吸引更多人才、項目與資金涌入，形成高效、多元的“新科技+產業+資本”創投生態圈。在這一過程中，我們的上榜機構必將發揮重要作用。

謝謝大家！