5月19日，礦業(yè)ETF國泰（561330）盤中走低，工業(yè)金屬供需格局長期向好，回調(diào)或可布局。

華創(chuàng)證券指出，本周美國通脹數(shù)據(jù)持續(xù)升溫疊加美聯(lián)儲鷹派主席上任，加劇了市場對未來更高利率路徑的擔(dān)憂，同時霍爾木茲海峽封閉下油價上行引發(fā)全球通脹擔(dān)憂，共同壓制了金屬價格。對于鋁行業(yè)，當(dāng)前海外鋁現(xiàn)貨緊缺逐步體現(xiàn)，現(xiàn)貨升水持續(xù)提升，內(nèi)外鋁價價差拉大，帶動國內(nèi)去庫拐點(diǎn)的到來；2026年全球鋁供給或?yàn)樨?fù)增長，供需層面緊張格局明確。對于鈷中間品，短期看，受非洲運(yùn)力緊張影響，剛果（金）貨源到港持續(xù)延期，在到貨延期與剛需采購下，價格維持高位，后續(xù)伴隨下游補(bǔ)庫需求釋放，價格仍有上行修復(fù)空間；長期看，在美國國防部計劃采購及剛果金出口禁令背景下，鈷資源戰(zhàn)略地位有望抬升。

礦業(yè)ETF國泰（561330）跟蹤的是中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)（931892），該指數(shù)從A股市場中選取具備有色金屬礦產(chǎn)資源儲量的上市公司證券作為指數(shù)樣本，聚焦于產(chǎn)業(yè)鏈上游的采礦環(huán)節(jié)，覆蓋銅、鋰、稀土、鋁等核心資源品類，以反映有色金屬礦業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)配置側(cè)重于上游資源行業(yè)，具有較高的行業(yè)集中度和周期性特征。

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