5 月 19 日，禾賽科技（NASDAQ: HSAI； HKEX: 2525）公布了 2026 年第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。本季度，禾賽實(shí)現(xiàn)營收 6.8 億元人民幣，連續(xù) 8 個(gè)季度同比大幅增長，穩(wěn)居行業(yè)第一。更為重要的是，禾賽本季度宣布戰(zhàn)略升維——從「空間感知」進(jìn)化為「空間智能」，并重磅發(fā)布全球首款 6D 全彩激光雷達(dá)超感光芯片畢加索 SPAD-SoC。同時(shí)，禾賽宣布成為奔馳激光雷達(dá)戰(zhàn)略合作伙伴和L3 級(jí)自動(dòng)駕駛車型供應(yīng)商，相關(guān)產(chǎn)品將于泰國工廠投產(chǎn)。

基于戰(zhàn)略升維，禾賽優(yōu)化財(cái)報(bào)披露架構(gòu)，將業(yè)務(wù)劃分為「激光雷達(dá)業(yè)務(wù)」與「戰(zhàn)略增長業(yè)務(wù)」兩大板塊。「戰(zhàn)略增長業(yè)務(wù)」（即 SGI 業(yè)務(wù)）預(yù)計(jì)將于 2026 年第二季度開始貢獻(xiàn)收入，并預(yù)計(jì)在今年貢獻(xiàn)約人民幣 1 億元的凈收入。

亮眼業(yè)績表現(xiàn)背后是斷層領(lǐng)先的市場地位。據(jù)蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)，2026 年 3 月禾賽主激光雷達(dá)市占率超 55%，連續(xù) 14 個(gè)月蟬聯(lián)行業(yè)第一，實(shí)現(xiàn)斷層式領(lǐng)先。中國第一，就是全球第一。國際權(quán)威研究機(jī)構(gòu) Yole Group 最新發(fā)布的《2026 年全球車載市場報(bào)告》指出，禾賽以 43% 的市占率位居全球 ADAS 主激光雷達(dá)出貨量第一，進(jìn)一步鞏固了其行業(yè)龍頭地位。

營收連續(xù) 8 個(gè)季度同比增長，規(guī)模效應(yīng)持續(xù)釋放

本季度，禾賽實(shí)現(xiàn)營收 6.8 億元人民幣，同比增長 30%，穩(wěn)居行業(yè)第一。

交付量跨越式增長，規(guī)模化交付全面提速

得益于 ADAS 與機(jī)器人市場需求旺盛，激光雷達(dá)交付量持續(xù)高增。2026 年 Q1 禾賽激光雷達(dá)總交付量為 471,723 臺(tái)，同比增長 140.9%。

激光雷達(dá)已從汽車的核心智能硬件轉(zhuǎn)變?yōu)楸貍浒踩蔀樵絹碓蕉嘈萝囆偷摹鞍踩珮?biāo)配”，甚至已歷史性地下探至 8 萬級(jí)車型市場，成為推動(dòng)“技術(shù)平權(quán)”的關(guān)鍵一環(huán)。其中，ADAS 激光雷達(dá)交付量為 353,441 臺(tái)，同比增長 141.9%。

作為機(jī)器人空間感知的最佳選擇，激光雷達(dá)正在迅速迎來第二曲線爆發(fā)。機(jī)器人激光雷達(dá)交付量為 118,282 臺(tái)，同比增長 137.8%。

邁入空間智能萬億市場，今年 SGI 預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)收入約 1 億

本季度，禾賽宣布戰(zhàn)略升維——從「空間感知」進(jìn)化為「空間智能」。這一進(jìn)化包含三層戰(zhàn)略：

? 感知世界：通過芯片化激光雷達(dá)，讓機(jī)器"看見"物理空間的每一個(gè)細(xì)節(jié)；

? 理解世界：通過 Kosmo 空間智能平臺(tái)將真實(shí)世界的物理信息轉(zhuǎn)化為機(jī)器可理解、可推理、可決策的空間語義；

? 改變世界：通過機(jī)器人動(dòng)力模組，讓機(jī)器人基于空間理解執(zhí)行物理動(dòng)作，真正與現(xiàn)實(shí)世界互動(dòng)并服務(wù)于人。

基于此，禾賽優(yōu)化了財(cái)報(bào)披露架構(gòu)，將業(yè)務(wù)劃分為「激光雷達(dá)業(yè)務(wù)」與「戰(zhàn)略增長業(yè)務(wù)」兩大板塊，凸顯現(xiàn)有業(yè)務(wù)內(nèi)生盈利能力的同時(shí)，也展示了新業(yè)務(wù)的長期增長潛力。 其中，「戰(zhàn)略增長業(yè)務(wù)」（即 SGI 業(yè)務(wù)）預(yù)計(jì)將于 2026 年第二季度開始貢獻(xiàn)收入，并預(yù)計(jì)在今年貢獻(xiàn)約人民幣 1 億元的凈收入*。

發(fā)布空間智能平臺(tái) Kosmo：讓空間數(shù)據(jù)從“奢侈品”變?yōu)椤皹?biāo)準(zhǔn)資源”

禾賽推出行業(yè)首創(chuàng)的革命性空間智能新產(chǎn)品「Kosmo」，預(yù)計(jì)下半年正式發(fā)布。該產(chǎn)品將真實(shí)世界的空間數(shù)據(jù)從“奢侈品”變?yōu)榭纱笠?guī)模獲取的“標(biāo)準(zhǔn)資源”，高效賦能物理 AI 訓(xùn)練，加速具身智能與世界模型迭代。

「Kosmo」已收獲首批訂單，將開啟一項(xiàng)圍繞硬件、AI 軟件、空間數(shù)據(jù)及平臺(tái)服務(wù)構(gòu)建全新規(guī)模化商業(yè)模式，帶來可持續(xù)營收的同時(shí)，更將解鎖機(jī)器人仿真與訓(xùn)練、沉浸式媒體、4D 娛樂等領(lǐng)域的市場空間。

宣布成為梅賽德斯-奔馳 L3 級(jí)自動(dòng)駕駛車型供應(yīng)商

禾賽宣布成為梅賽德斯-奔馳（Mercedes-Benz）的激光雷達(dá)戰(zhàn)略合作伙伴，并被確認(rèn)為其 L3 級(jí)自動(dòng)駕駛車型的供應(yīng)商。此次簽署的新供應(yīng)協(xié)議將全面支持奔馳在歐洲及中國市場的車型項(xiàng)目，所需產(chǎn)能將由禾賽新落成的泰國“伽利略”制造中心提供堅(jiān)實(shí)保障。

發(fā)布全球首款 6D 全彩激光雷達(dá)芯片

禾賽發(fā)布全球首款 6D 全彩激光雷達(dá)，搭載自研超感光芯片畢加索 SPAD-SoC。該芯片光子探測效率（PDE）突破 40%，達(dá)國際頂尖水平，并首次在芯片層面實(shí)現(xiàn) RGB 色彩與 XYZ 空間信息的像素級(jí)融合，顯著提升 ADAS 與機(jī)器人的空間感知能力。

新一代 ETX 系列基于該芯片全面升級(jí)，最遠(yuǎn)探測距離達(dá) 600 米，最高支持 4,320 線，預(yù)計(jì) 2026 年下半年量產(chǎn)，并有望在 2027 至 2028 年實(shí)現(xiàn)全球廣泛應(yīng)用。目前，ETX 已獲得卡爾動(dòng)力獨(dú)家定點(diǎn)，將與 FTX 補(bǔ)盲激光雷達(dá)組成完整感知方案，首次在商用車上實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)部署。

以 43% 市占率登頂全球 ADAS 主激光雷達(dá)市場

根據(jù) Yole Group 最新報(bào)告，2025 年，禾賽以 43% 的市占率位居全球 ADAS 主激光雷達(dá)出貨量第一，持續(xù)領(lǐng)跑全球車載激光雷達(dá)市場。

另據(jù)蓋世研究院最新數(shù)據(jù)，2026 年 3 月，禾賽在中國乘用車主激光雷達(dá)市場的裝機(jī)量份額達(dá) 55%，超過其他供應(yīng)商份額總和。截至目前，禾賽已連續(xù) 14 個(gè)月保持行業(yè)第一，市占率穩(wěn)步提升。

北京車展品牌、車型搭載量雙第一

在近期北京車展現(xiàn)場展車中，禾賽激光雷達(dá)搭載品牌數(shù)、車型數(shù)均居首位。

近期合作亮點(diǎn)：

? 理想汽車：全新理想 L9 Livis 亮相北京車展，標(biāo)配 4 顆禾賽激光雷達(dá)，F(xiàn)TX 補(bǔ)盲雷達(dá)首次量產(chǎn)上車

? 小米：斬獲多款海外車型定點(diǎn)，預(yù)計(jì) 2027 年量產(chǎn)，國際市場版圖再拓展

? 吉利銀河、極氪、smart：多款車型搭載禾賽激光雷達(dá)亮相，更多車型將于 2026 年下半年量產(chǎn)

? 凱迪拉克：VISTIQ 凱威德標(biāo)配禾賽激光雷達(dá)上市，業(yè)內(nèi)首款量產(chǎn)艙內(nèi)隱藏式激光雷達(dá)方案

? 廣汽豐田：2026 款鉑智 3X 升級(jí)搭載禾賽激光雷達(dá)，禾賽首次進(jìn)入日系品牌體系

截至目前，禾賽已與全球40家汽車品牌、160余款車型達(dá)成量產(chǎn)定點(diǎn)，覆蓋中國銷量前十的全部汽車品牌。

機(jī)器人多場景突破：具身智能、無人配送與電動(dòng)兩輪車

禾賽激光雷達(dá)正加速覆蓋具身智能、無人配送及兩輪出行等核心場景。在具身智能領(lǐng)域，禾賽 JT128 助力榮耀「閃電」人形機(jī)器人在全球首個(gè)人形機(jī)器人半程馬拉松賽中奪冠，并打破人類半馬世界紀(jì)錄。在無人配送領(lǐng)域，禾賽獲九識(shí)獨(dú)家定點(diǎn)，將供應(yīng) 20 萬臺(tái)激光雷達(dá)，同時(shí)持續(xù)作為新石器最大的激光雷達(dá)供應(yīng)商。在兩輪出行領(lǐng)域，禾賽與小牛電動(dòng)達(dá)成戰(zhàn)略合作，純固態(tài)補(bǔ)盲雷達(dá) FTX 獲得其全新車型定點(diǎn)，以感知能力升級(jí)騎行安全。

禾賽聯(lián)合創(chuàng)始人及 CEO 李一帆表示：“我們深感榮幸且激動(dòng)地宣布，禾賽成為梅賽德斯-奔馳（Mercedes-Benz）的激光雷達(dá)戰(zhàn)略合作伙伴，并被確認(rèn)為其 L3 級(jí)自動(dòng)駕駛車型的供應(yīng)商。與此同時(shí)，2026 年第一季度是禾賽戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要里程碑，禾賽正式開啟了從「空間感知」向「空間智能」的戰(zhàn)略升維。這標(biāo)志著禾賽不再僅僅定位于全球激光雷達(dá)領(lǐng)導(dǎo)者，更致力于為物理 AI 前沿領(lǐng)域構(gòu)建底層基礎(chǔ)設(shè)施。

本季度，我們持續(xù)鞏固在核心激光雷達(dá)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位。根據(jù)蓋世汽車研究院（Gasgoo）的數(shù)據(jù)，禾賽在車載主激光雷達(dá)領(lǐng)域的市場份額已連續(xù) 14 個(gè)月位居第一，并在 2026 年 3 月達(dá)到 55%。此外，我們最新的 ASIC 技術(shù)突破——「畢加索」芯片平臺(tái)為行業(yè)帶來了跨時(shí)代的變革。作為全球首款 6D 全彩激光雷達(dá)超感光芯片，「畢加索 SPAD-SoC」在芯片層面實(shí)現(xiàn)了 RGB 色彩與精確 XYZ 空間信息的像素級(jí)融合，從根本上打破了激光雷達(dá)與攝像頭的界限。這一新一代技術(shù)將率先搭載于高端 ETX 系列激光雷達(dá)，支持最高 4,320 線的高線數(shù)方案，預(yù)計(jì)將于 2026 年下半年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。我們相信，這款自主研發(fā)的全彩 6D SPAD-SoC 芯片有望推動(dòng)形成統(tǒng)一的感知范式，不僅適用于車輛，更可廣泛應(yīng)用于當(dāng)前所有攝像頭的應(yīng)用場景。

禾賽是一家始終致力于突破科技邊界的硬科技企業(yè)。基于感知與系統(tǒng)技術(shù)的核心能力，禾賽正推動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)「從 1 到 10」的跨越。我們正通過戰(zhàn)略增長業(yè)務(wù)（SGI）布局物理 AI 的「眼睛」與「肌肉」，驅(qū)動(dòng)未來十年的增長。我們的愿景是將真實(shí)世界數(shù)字化，重新定義人類與機(jī)器人感知和行動(dòng)的方式。

在 4 月的技術(shù)開放日上，我們展示了 SGI 的首款產(chǎn)品「Kosmo 」 —— 一款集成 AI 算法的空間智能設(shè)備，旨在為物理 AI 時(shí)代構(gòu)建 3D 數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施。Kosmo 是我們進(jìn)入一項(xiàng)全新規(guī)模化商業(yè)模式的起點(diǎn)，預(yù)計(jì)其不僅能帶來經(jīng)常性營收，還將在機(jī)器人仿真訓(xùn)練、沉浸式媒體、4D 娛樂等領(lǐng)域開啟萬億人民幣級(jí)別的下游市場空間。我們對(duì)禾賽即將開啟的新篇章充滿期待，通過積極打造變革性業(yè)務(wù)，禾賽將全力賦能物理 AI。”

禾賽 CFO 樊鵬表示：“禾賽 2026 年開局勢頭強(qiáng)勁。本季度，我們?cè)谝?guī)模增長與盈利能力上均取得顯著進(jìn)展。營收超人民幣 6.8 億元，同比增長 30% 。這主要得益于第一季度 471,723 臺(tái)的激光雷達(dá)總出貨量，反映出 ADAS 與機(jī)器人領(lǐng)域廣泛且旺盛的市場需求。激光雷達(dá)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了人民幣 4,200 萬元的穩(wěn)健經(jīng)營利潤，帶動(dòng)本季度 GAAP 凈利潤達(dá)人民幣 1,830 萬元 。這已是我們連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn) GAAP 盈利，并連續(xù)第六個(gè)季度實(shí)現(xiàn) Non-GAAP 盈利 。

為更好地反映戰(zhàn)略升維并提升信息透明度，我們優(yōu)化了財(cái)報(bào)披露架構(gòu)，將業(yè)務(wù)劃分為「激光雷達(dá)業(yè)務(wù)」與「戰(zhàn)略增長業(yè)務(wù)」兩大板塊。這一框架凸顯了激光雷達(dá)業(yè)務(wù)強(qiáng)大的內(nèi)生盈利能力，同時(shí)展示了新業(yè)務(wù)的長期增長潛力。基于早期的良好市場反響，我們預(yù)計(jì) SGI 將于 2026 年第二季度開始貢獻(xiàn)收入，并預(yù)計(jì)在今年貢獻(xiàn)約人民幣 1 億元的凈收入。展望未來，在激光雷達(dá)業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張及 SGI 業(yè)務(wù)放量的雙重驅(qū)動(dòng)下，我們預(yù)計(jì)公司 2026 年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)將逐季走強(qiáng)。”