5月15日，A股氟化工板塊迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，多只個(gè)股集體沖高。多氟多（002407.SZ）、中欣氟材（002915.SZ）、金石資源（603505.SH）漲停，深圳新星（603978.SH）、永太科技（002326.SZ）漲超6%。Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年9月初以來(lái)，多氟多股價(jià)累計(jì)漲幅已超170%，中欣氟材股價(jià)累計(jì)漲幅超110%。

消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社援引韓媒TheElec報(bào)道，韓國(guó)Solbrain、ENF Technology、Huseong等無(wú)水氫氟酸生產(chǎn)商，自5月起大規(guī)模從中國(guó)采購(gòu)無(wú)水氫氟酸，采購(gòu)價(jià)格較年初上漲約40%。這批采購(gòu)的無(wú)水氫氟酸經(jīng)提純后，將供應(yīng)三星電子、SK海力士等頭部半導(dǎo)體企業(yè)，且6—7月電子級(jí)氫氟酸價(jià)格或迎來(lái)新一輪大幅上漲。

5月15日，時(shí)代周報(bào)記者致電多氟多，詢問(wèn)公司近期是否收到日韓無(wú)水氫氟酸相關(guān)訂單或新增意向訂單。公司相關(guān)人士回應(yīng)稱，訂單相關(guān)信息暫不方便透露。談及無(wú)水氫氟酸價(jià)格異動(dòng)，該人士直言：“該產(chǎn)品價(jià)格異動(dòng)，核心是成本推動(dòng)上漲，同時(shí)需求也在同步增長(zhǎng)。”

六氟磷酸鋰量?jī)r(jià)齊飛帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

作為氟化工龍頭，多氟多的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與六氟磷酸鋰市場(chǎng)高度綁定。公司成立于1999年，并于2010年在深交所上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為氟基新材料、新能源材料、電子信息材料和新能源電池，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電解鋁、半導(dǎo)體集成電路、光伏、TFT液晶屏幕、電動(dòng)汽車等領(lǐng)域。

2025年，多氟多實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.34億元，同比增長(zhǎng)14.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.13億元，同比扭虧為盈。第四季度成為業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)關(guān)鍵，單季營(yíng)收 27.05 億元，歸母凈利潤(rùn) 1.35 億元。

進(jìn)入2026年，多氟多業(yè)績(jī)延續(xù)高增態(tài)勢(shì)，一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.76億元，同比增長(zhǎng)480.14%；扣非歸母凈利潤(rùn)3.80億元，同比暴增1724.01%。

多氟多表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要受益于新能源汽車及儲(chǔ)能市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，公司六氟磷酸鋰、新能源電池等主要產(chǎn)品銷量同比大幅提升，帶動(dòng)毛利實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。2025年，公司六氟磷酸鋰出貨在5萬(wàn)噸左右。

另一方面，原材料價(jià)格的上漲也帶動(dòng)了業(yè)績(jī)的波動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，六氟磷酸鋰從2025年7月低點(diǎn)不足5萬(wàn)元/噸，一路上漲至11月高點(diǎn)18萬(wàn)元/噸，漲幅超2倍。

去年10月，有投資者問(wèn)及多氟多六氟磷酸鋰的客戶結(jié)構(gòu)。公司回復(fù)稱：“海外市場(chǎng)幾乎覆蓋全部的日、韓客戶，且與多家日、韓客戶達(dá)成獨(dú)家供應(yīng)合作。”在產(chǎn)能規(guī)劃方面，多氟多公告表示，2026年公司將擇機(jī)啟動(dòng)新產(chǎn)線的建設(shè)，預(yù)計(jì)6-12個(gè)月左右可投產(chǎn)。

對(duì)于六氟磷酸鋰近期及未來(lái)價(jià)格走勢(shì)，5月15日，隆眾資訊電解液分析師金佩佩告訴時(shí)代周報(bào)，自2026年4月份開(kāi)始，六氟磷酸鋰市場(chǎng)隨著價(jià)格逐步觸底接近成本線，上游推漲意愿逐漸顯現(xiàn)。市場(chǎng)供需面逐步改善，交投氛圍有所好轉(zhuǎn)。“短期來(lái)看，從成本面考慮，六氟磷酸鋰價(jià)格仍有上行空間，但漲幅或受下游壓價(jià)影響遭到壓制。”

某業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，二季度六氟磷酸鋰價(jià)格或穩(wěn)中有升，行業(yè)供需緊平衡、略有缺口。“今年儲(chǔ)能與整車需求旺盛，而行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)有限，新增產(chǎn)能至少明年才能釋放，供需緊平衡態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。”

電子級(jí)氫氟酸蓄勢(shì)待發(fā)

除六氟磷酸鋰外，此次氟化工行情的另一核心看點(diǎn)，是電子級(jí)氫氟酸的需求爆發(fā)。

據(jù)悉，無(wú)水氫氟酸是電子級(jí)氫氟酸的核心原料，廣泛用于晶圓蝕刻與清洗，直接影響芯片良率。近日，TrendForce集邦咨詢分析師高樂(lè)耘告訴時(shí)代周報(bào)，當(dāng)前半導(dǎo)體材料需求端相對(duì)飽滿，核心挑戰(zhàn)集中在供給側(cè)，上游關(guān)鍵材料供應(yīng)偏緊。

中泰證券此前指出，近年來(lái)，受半導(dǎo)體、光伏和顯示面板三大領(lǐng)域驅(qū)動(dòng)，高品質(zhì)電子級(jí)氫氟酸的需求不斷攀升，2025年電子級(jí)氫氟酸需求量達(dá)43.6萬(wàn)噸，5年復(fù)合增速高達(dá)25.7%。

多氟多相關(guān)人士介紹稱，公司無(wú)水氫氟酸總產(chǎn)能25萬(wàn)噸左右/年，應(yīng)用方向分為三部分：一是自用作為無(wú)水氟化鋁、六氟磷酸鋰的原料；二是提純?yōu)榘雽?dǎo)體級(jí)氫氟酸，供應(yīng)半導(dǎo)體企業(yè)；三是少量對(duì)外銷售，滿足市場(chǎng)剛需。

多氟多在年報(bào)中表示，公司半導(dǎo)體級(jí)（G5/UPSSS級(jí)）氫氟酸產(chǎn)能約4萬(wàn)噸/年，產(chǎn)品純度與潔凈度滿足12寸晶圓生產(chǎn)要求，與眾多國(guó)內(nèi)外半導(dǎo)體企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

從營(yíng)業(yè)占比方面來(lái)看，2025年，多氟多電子信息材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.09億元，僅占營(yíng)業(yè)收入比重的4.33%，同比下降33.04%。多氟多在投資交流活動(dòng)中表示，雖現(xiàn)階段產(chǎn)能及盈利空間有限，但隨著國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)自主化進(jìn)程加速，部分客戶已布局高端芯片研發(fā)制造，特別是下一代芯片對(duì)高品質(zhì)氫氟酸的需求呈現(xiàn)量級(jí)式提升，市場(chǎng)空間廣闊。

多氟多相關(guān)人士也表示：目前公司電子信息材料業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)于公司其他業(yè)務(wù)板塊占比較小，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。但公司已進(jìn)入臺(tái)積電供應(yīng)商體系，獲得頭部大廠背書后，海外與國(guó)內(nèi)客戶驗(yàn)證效率提升，審核周期或有所縮短。