此前傳出要關(guān)門的北京網(wǎng)紅打卡地美克洞學(xué)館已閉店。

5月19日，新京報消費研究院記者探訪看到，美克洞學(xué)館入口大門上貼著A4紙打印的“欠薪虧損閉店，商品已被法院查封”。一個月前，針對即將閉店一事，美克家居方面回應(yīng)新京報記者稱，美克洞學(xué)館租約正常到期，不存在閉店計劃，美克家居正與業(yè)主方溝通是否續(xù)租，相關(guān)決策尚未最終確定。對于續(xù)租情況進(jìn)展、未來是否重開店面等問題，5月19日，新京報記者再次采訪美克家居，截至發(fā)稿對方暫未回應(yīng)。

近年來，美克洞學(xué)館母公司美克家居財務(wù)狀況持續(xù)引發(fā)關(guān)注。公開報道顯示，自2022年首次虧損至今年一季度，美克家居累計虧損39.32億元，且借款與債務(wù)纏身，資金缺口較大。5月6日起，公司股票被實施其他風(fēng)險警示（ST），A股簡稱變更為“ST美克”。

美克洞學(xué)館閉店

5月19日，新京報消費研究院記者探訪美克洞學(xué)館注意到，3個入口處均被圍擋隔離，正門入口處有“閉店”字樣的提示牌，門上還貼著A4紙打印的“欠薪虧損閉店，商品已被法院查封”。

美克洞學(xué)館目前已閉店。新京報記者 張潔 攝

在美克洞學(xué)館外，有多位物業(yè)方安保人員維持秩序。其中一位安保人員稱，該店在5月17日凌晨閉店，閉店原因涉及欠薪和租約到期兩方面。對方同時提到“應(yīng)該不會再開了，據(jù)說部分員工被欠了好幾個月薪資”。公開報道顯示，今年1月，美克家居的核心品牌美克美家被曝光長期拖欠員工薪資，公司曾提出“以貨抵薪”的方案。

美克洞學(xué)館將閉店的消息于一個月前傳出。記者當(dāng)時曾去探訪注意到，館外的招商立牌顯示“美克洞學(xué)館即將到期”。館內(nèi)標(biāo)志性壁畫旋轉(zhuǎn)樓梯“石窟云梯”及美克美家、恣在家等多數(shù)家具展館均被圍擋隔離，輕爵、尋味絲路等配套餐廳為暫停營業(yè)狀態(tài)。館內(nèi)部分沙發(fā)、茶幾、桌子上貼著法院封條。

此外，4月中旬，美克洞學(xué)館微信號曾發(fā)布“日常的異境”展訊，內(nèi)容顯示該展覽持續(xù)到5月18日。記者在社交平臺上注意到，有網(wǎng)友于5月17日發(fā)帖稱“該展覽已撤展，三樓展廳空空蕩蕩，一件展品都沒有，現(xiàn)場沒有相關(guān)通知和提醒”。5月19日，記者打開該微信號，仍可看到“日常的異境”的展訊，但沒有撤展相關(guān)內(nèi)容。

公司股票被實施其他風(fēng)險警示

4月29日，美克家居發(fā)布2025年年報及2026年一季度財報。財報顯示，美克家居2025年實現(xiàn)營業(yè)收入26.12億元，同比下滑23.05%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損21.04億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4948.24萬元，同比下降26.43%。今年一季度，美克家居實現(xiàn)營業(yè)收入4.71億元，同比下滑35.18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.12億元，同比下滑300.79%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為732.6萬元，同比下滑85.36%。

美克家居在2025年年報中提到，本期國內(nèi)零售直營和加盟業(yè)務(wù)訂單規(guī)模萎縮，傳導(dǎo)至制造工廠產(chǎn)能利用率嚴(yán)重不足，固定成本無法攤薄：在直營渠道調(diào)整過程中為快速回籠資金，商品打折清倉銷售等導(dǎo)致商品銷售價格低于正常水平，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利水平階段性出現(xiàn)明顯下降。另外，渠道調(diào)整當(dāng)中產(chǎn)生的資產(chǎn)處置、報廢及清理損失，以及根據(jù)未來存貨變現(xiàn)能力，計提存貨跌價損失；停工停產(chǎn)子公司、低生產(chǎn)負(fù)荷子公司計提固定資產(chǎn)減值損失，以及原材料、半成品計提存貨跌價損失等，以上都是造成美克家居虧損的原因。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2022年首虧后，美克家居便“剎車失靈”，2022年至2024年，美克家居歸母凈利潤分別虧損2.89億元、4.63億元、8.64億元。2022年至2026年一季度，美克家居累計虧損39.32億元。

在財務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2025年末，美克家居歸屬于母公司凈資產(chǎn)已驟降至6.20億元，較上年末縮水逾77.41%。2025年末，美克家居貨幣資金為1.04億元，同比下降68.78%，短期借款與一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計超18億元，資金出現(xiàn)較大缺口。另外，2026年5月11日，美克家居發(fā)布控股股東擔(dān)保逾期的公告稱，截至目前，公司為控股股東擔(dān)保逾期債務(wù)合計6.64億元。

因最近連續(xù)3個會計年度扣非凈利潤均為負(fù)值，且審計報告顯示持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，美克家居股票自2026年5月6日起被實施其他風(fēng)險警示（ST），A股簡稱由“美克家居”變更為“ST美克”。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美克家居虧損的持續(xù)惡化并非孤立事件的疊加，而是多重結(jié)構(gòu)性因素交織共振的結(jié)果，包括重資產(chǎn)模式的路徑依賴與反噬、行業(yè)周期深度調(diào)整的持續(xù)沖擊、控股股東風(fēng)險的傳導(dǎo)與放大等。若能引入具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同度的戰(zhàn)略投資者，美克家居還有望實現(xiàn)債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重塑與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“三重奏”。

新京報記者 張潔

編輯 王琳

校對 穆祥桐