2025年的銀行年報，揭示了一個結構性變化：過往倚重居民住房貸款的時代正漸行漸遠，個人消費貸成為拉動零售信貸的新“火車頭”。

天眼查顯示，2025年，國有六大行個人消費貸款余額合計約3.34萬億元，較上年增近5700億元，增幅高達20.56%。

根據(jù)央行統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，截至2025年末，不含居民住房貸款的消費貸余額21.16萬億元，同比增長0.7%，全年增加1802億元。

換言之，國有六大行攫取了個人消費貸市場絕大部分增量。

01 大行狂飆消費貸

大行狂飆個人消費貸，建設銀行是當之無愧的“急先鋒”。

截至2025年末，建設銀行個人消費貸款余額達到6831.74億元，坐上六大行頭把交椅。更令人側目是其增速，較2024年末增加1552.79億元，增幅接近30%（29.41%）。

在業(yè)績發(fā)布會上，該行副行長唐朔將其歸功于“商務與金融的協(xié)作”以及“消費貸款與重點場景的融合”。

中國銀行緊隨其后，以28.35%的增速展現(xiàn)了“兇猛”的一面。2025年，中國銀行境內(nèi)個人消費貸款增加了1139億元，通過“萬千百億”惠民行動，向重點消費領域注入信貸資金超2萬億元。

農(nóng)業(yè)銀行則依托龐大的網(wǎng)點數(shù)量和橫跨城鄉(xiāng)的基因穩(wěn)扎穩(wěn)打，推動個人消費貸在2025年增長26.95%，余額突破6000億元大關，占總貸款的比重從2024年1.92%擴大至2.24%。

該行行長王志恒在業(yè)績發(fā)布會上明確，2026年將圍繞“兩重”“兩新”加力支持擴內(nèi)需，“配合國家提振消費專項行動，圍繞汽車、家裝等傳統(tǒng)消費以及綠色、健康等新型消費，拓展更多消費金融場景，落實好財政貼息政策，保持消費貸增勢領先勢頭。”

相比之下，交通銀行和工商銀行相對保守，2025年個人消費貸余額分別為3957.31億元、4990.14億元，對應增速為19.82%、18.28%。

郵儲銀行略顯“佛系”，截至2025年末個人消費貸余額僅較上年末增加288.52億元，增幅4.7%。但不容忽視的是，郵儲銀行充當分母的基數(shù)原本就大，其2024年末個人消費的余額6138.53億元，規(guī)模位列國有六大行之首。

02 背后的三重推力

國有六大行為何能在2025年實現(xiàn)消費貸的逆勢爆發(fā)？這并非單一因素驅(qū)動，而是政策紅利、資金成本優(yōu)勢與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需求三者共振的結果。

第一重推力：政策“大年”下的財政貼息杠桿。

2025年堪稱消費提振的“政策大年”。從年初的“以舊換新”到8月“金融國補”的正式落地，財政部、央行等多部門聯(lián)手提供了重要支持。

特別是《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，對符合條件的消費貸給予1個百分點的利息補貼。這直接降低了大行獲客的溝通成本，即當實際利率被打到“2字頭”甚至更低時，優(yōu)質(zhì)客戶的轉(zhuǎn)化率明顯提升。

據(jù)柒財經(jīng)了解，截至2025年9月末，僅建設銀行一家，簽約財政貼息協(xié)議的客戶就超過了60萬戶。

第二重推力：資金成本帶來的定價全碾壓。

相較中小銀行和消金公司，大行能借助堅實的存款基礎和低成本同業(yè)資金，使綜合資金成本遠低于市場平均水平。

舉例來說，當一家消金公司需要以4%-5%的成本獲取資金，進而不得不維持12%以上的貸款利率時，大行通過將優(yōu)質(zhì)客戶的利率壓到3%以下，可以鎖住更多客群。這種差異并非技術或效率問題，主要來自資金稟賦的不同。

第三重推力：房貸失速后的業(yè)務替代。

根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，截至2025年末，居民住房貸款余額為37.01萬億元，較上年末減少6768億元，降幅1.8%。

其中，國有六大行居民住房貸款余額合計約24.48萬億元，較上年減少7115.16億元，降幅約2.82%。

房貸這座昔日的零售基石正在松動，銀行急需尋找新的生息資產(chǎn)來對沖息差收窄的影響。消費貸雖然利率低，但周轉(zhuǎn)快、粘性高，疊加“隨借隨還”的模式，能有效沉淀低成本的結算資金。做大消費貸，成為大行在零售業(yè)務轉(zhuǎn)型中的現(xiàn)實選擇。

03 行業(yè)分化提速：誰在進步，誰在退坡？

國有六大行消費貸20%以上的平均增速，與全行業(yè)0.7%的微增形成鮮明對照。數(shù)據(jù)背后，是消費貸市場格局的急劇分化。

正如21世紀經(jīng)濟報道所指出的，雖然六大行消費貸平均增速高達20.56%，但這并不代表行業(yè)的全貌。

在42家上市銀行中，多家中小銀行的消費貸出現(xiàn)了萎縮。不難洞悉，市場正在從“普惠”走向“分裂”——大行憑著豐厚的家底、品牌和成本都比較優(yōu)勢通吃優(yōu)質(zhì)客群，而中小機構迫于自身條件，以及助貸新規(guī)等多重因素，只能在次級客群里“內(nèi)卷”，或者轉(zhuǎn)向其他路徑。

經(jīng)柒財經(jīng)梳理，截至2025年末，紫金銀行消費貸余額89.94億元，全年減少近四成，是42家上市銀行中降幅最大的選手。

青島銀行個人消費貸余額162.34億元，較上年末減少38.87億元，降幅19.32%，主要系主動調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)消費貸經(jīng)營策略；

蘭州銀行個人消費貸余額171.69億元，同比下降12.65%；

西安銀行個人消費貸余額394.58億元，同比下降8.92%……

其次，個貸產(chǎn)品“此消彼長”。

值得注意的是，在個人消費貸“揚眉吐氣”的同時，是整個銀行體系信用卡業(yè)務的消沉——已經(jīng)在下行通道徘徊多年。

根據(jù)央行公布的《支付體系運行總體情況》，截至2025年末，我國信用卡和借貸合一卡共計6.96億張，較2024年末減少約3100萬張，降幅4.45%；較高點2021年減少約1.04億張，降幅達13%。

▲數(shù)據(jù)來源：央行報告

隨著銀行將消費貸的額度提高到20萬甚至30萬，且利率低于信用卡分期，后者的功能被快速替代，逐漸走向“雞肋化”。

比如，截至2025年末，中國銀行信用卡貸款余額4,860.05億元，較上年末減少約1074億元，降幅18.1%；瑞豐農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行的信用卡貸款余額降幅更是達到33.92%、29%。

04 結語

2025年的這場激戰(zhàn)，可以視為是大行在資金成本優(yōu)勢和政策支持的雙向加持下，對零售信貸市場的一次結構性調(diào)整。

對于大行而言，消費貸的快速攀升在一定程度上彌補了房貸、信用卡業(yè)務收縮帶來的缺口；但對于眾多中小銀行和消金公司來說，則意味著生存空間被進一步壓縮。

展望2026年，這場洗牌仍將繼續(xù)。而政策能否在效率與公平之間找到更好的平衡，避免優(yōu)質(zhì)客戶過度集中于頭部機構、長尾客群面臨更高的融資成本，是需要持續(xù)觀察的問題。