從“小霸王”“步步高”到OPPO、vivo，再到投資界的“中國巴菲特”，段永平的商業(yè)版圖始終圍繞消費與科技。

據(jù)報道，5月17日至18日，遵義市委常委、仁懷市市委書記常文松率隊到上海市、江蘇省開展招商考察。市領(lǐng)導(dǎo)焦林、楊云飛等參加。

他去了哪？

步步高！

段永平！

原來，步步高系的蘇州步步高投資發(fā)展有限公司（實控人張源，OPPO/極兔關(guān)聯(lián)資本）2023年就簽約了步步高醬酒生產(chǎn)項目（貴州步步高酒業(yè)）。

投資金額：20億元

地點：仁懷市茅臺鎮(zhèn)玉屏社區(qū)

規(guī)劃用地約 500畝

建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)制酒廠房、制曲車間、酒庫、包裝車間等

打造醬酒生產(chǎn)基地與品牌

眾所周知，段永平對茅臺可謂是真愛！

投資二十年，A股唯一重倉、只買不賣、一股未減。

持有至今漲幅超20倍，當(dāng)前持股市值約200–300億元。

獲得了豐厚回報。

因為深度認(rèn)同茅臺模式，段永平用步步高系資本在仁懷做醬酒。

段永平“入局”醬香酒

資本跨界

近年，這位低調(diào)的商業(yè)教父以“間接+深度”的姿態(tài)切入醬香酒賽道，并非一時跨界，而是其價值投資與長期主義理念的自然延伸。
段永平與醬香酒的關(guān)聯(lián)，核心是步步高系資本的系統(tǒng)性布局。其核心操盤手為門徒張源主導(dǎo)的蘇州步步高，段永平本人雖不直接持股，但通過家族與嫡系資本深度綁定。

其兄段力平參股酷客酒業(yè)，南京步步高置業(yè)、江蘇步步高置業(yè)均有OPPO/vivo關(guān)聯(lián)資本與段氏家族身影。

2022年起，蘇州步步高斥資20億在仁懷茅臺鎮(zhèn)建醬酒基地，控股金樽酒業(yè)，推出“酷客金樽”品牌，形成從生產(chǎn)到品牌的全鏈條布局。
這一布局，精準(zhǔn)踩中段永平最認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)商業(yè)模式。他長期重倉茅臺，直言其“品牌壁壘深、現(xiàn)金流穩(wěn)、庫存越陳越值錢”，是A股少有的“完美生意” 。醬香酒的核心產(chǎn)區(qū)稀缺、12987工藝壁壘、高毛利與社交屬性，完全契合他“買公司就是買長期現(xiàn)金流”的投資哲學(xué) 。

對段永平而言，投資醬香酒，既是對茅臺商業(yè)模式的深度認(rèn)同，也是用自有資本復(fù)制這套邏輯的商業(yè)實踐。
更值得關(guān)注的是，步步高系做酒，帶著鮮明的“段氏烙印”。一是堅持“本分”，酷客醬酒主打傳統(tǒng)坤沙工藝，強調(diào)品質(zhì)與性價比，不炒概念、不搞過度營銷。二是“敢為天下后”，不搶風(fēng)口、不盲目擴產(chǎn)，先夯實產(chǎn)能與品質(zhì)，再穩(wěn)步拓展渠道。三是渠道基因復(fù)用，依托OPPO/vivo全國線下終端網(wǎng)絡(luò)，快速實現(xiàn)醬酒下沉，形成“電子+白酒”的渠道協(xié)同。
段永平的醬香酒布局，也折射出行業(yè)趨勢。在白酒深度調(diào)整期，資本從“炒品牌”轉(zhuǎn)向“重產(chǎn)能、強品質(zhì)”。步步高系選擇仁懷重倉建廠，正是看中核心產(chǎn)區(qū)的長期價值。同時，這也是“消費老兵”對傳統(tǒng)行業(yè)的賦能——用現(xiàn)代企業(yè)治理、數(shù)字化渠道與用戶思維，改造傳統(tǒng)醬酒行業(yè) 。
從投資茅臺到親自做酒，段永平的“醬香之路”，本質(zhì)是價值投資的知行合一。他用數(shù)十年驗證的商業(yè)哲學(xué)，為躁動的醬酒行業(yè)提供了一種冷靜樣本：不追短期暴利，堅守長期價值；不玩資本游戲，回歸產(chǎn)品與用戶。對行業(yè)而言，段永平的入局，既是資本信號，更是一種“慢即是快”的經(jīng)營啟示。在醬酒從狂熱回歸理性的當(dāng)下，這種“本分做酒”的思路，或許才是穿越周期的關(guān)鍵。

更名風(fēng)波

2025年12月16日，貴州步步高酒業(yè)股份有限公司更改了現(xiàn)在名字：貴州酷客本分酒業(yè)股份有限公司。

更名的核心是品牌切割、商標(biāo)合規(guī)、戰(zhàn)略聚焦三重原因，完全符合段永平“本分”邏輯：

“步步高”屬于段永平早年創(chuàng)立的電子集團（步步高教育電子、OPPO、vivo 母公司），商標(biāo)、商號高度集中在 3C 數(shù)碼領(lǐng)域。

酒業(yè)用“步步高”屬跨領(lǐng)域使用，易引發(fā)消費者混淆：以為是步步高集團官方做酒，但實際是蘇州步步高/張源/段氏家族資本，非集團主體；

此外也規(guī)避了商標(biāo)侵權(quán)/商號爭議風(fēng)險，避免法律糾紛。

段永平/張源不想被貼“電子企業(yè)做酒”標(biāo)簽，醬香酒要產(chǎn)區(qū)、品質(zhì)、文化心智，不是數(shù)碼渠道思維。

茅小福覺得：

步步高這名字太好了，

不用太可惜了！

喝酒步步高啊！

——茅小福——

醬香財經(jīng)第一人