廣東
近日，5月挖掘機(jī)銷量數(shù)據(jù)出爐，超預(yù)期的銷量數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了需求復(fù)蘇，國內(nèi)外銷量同比均增逾三成。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2026年5月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)24794臺(tái)，同比增長(zhǎng)36.2%。其中國內(nèi)銷量11628臺(tái)，同比增長(zhǎng)38.6%；出口13166臺(tái)，同比增長(zhǎng)34.2%。
在銷量高增的同時(shí)，工程機(jī)械行業(yè)主要產(chǎn)品再次漲價(jià)。繼5月多家工程機(jī)械主機(jī)廠將挖掘機(jī)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)3%-5%，6月以來部分廠商再次對(duì)外發(fā)布產(chǎn)品調(diào)價(jià)通知，自7月1日起全品類起重機(jī)漲價(jià)，不同機(jī)型調(diào)價(jià)區(qū)間集中在2%-5%。
內(nèi)需方面，4月以來，反映市場(chǎng)信心的CMI指數(shù)（中國工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)）及頭部企業(yè)開工率持續(xù)回暖，底層驅(qū)動(dòng)力來自設(shè)備更新需求的支撐。外需方面，從全球視角看，發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)自2025年下半年起陸續(xù)進(jìn)入補(bǔ)庫周期，而新興市場(chǎng)在基建與采礦需求的帶動(dòng)下，需求斜率持續(xù)抬升。業(yè)內(nèi)國際巨頭紛紛上調(diào)需求指引，印證了全球行業(yè)景氣的上行趨勢(shì)。中國品牌憑借國際化、電動(dòng)化、智能化等差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在海外市場(chǎng)持續(xù)搶占份額，通過深化海外渠道建設(shè)與提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，有望實(shí)現(xiàn)出口持續(xù)增長(zhǎng)。
對(duì)于主機(jī)廠近期頻繁漲價(jià)，面對(duì)一季度“增量不增利”的困境，龍頭企業(yè)主動(dòng)漲價(jià)意在通過“反內(nèi)卷”重塑行業(yè)格局。在二季度“淡季不淡”背景下，借助原材料成本上漲的契機(jī)，龍頭企業(yè)通過漲價(jià)提振客戶前置采購需求，同時(shí)證明品牌溢價(jià)能力。
當(dāng)前板塊股價(jià)與基本面仍存在一定背離，主要源于市場(chǎng)對(duì)外匯波動(dòng)影響的擔(dān)憂。工程機(jī)械板塊一季度收入端普遍高增，但利潤(rùn)幾乎均受到人民幣升值帶來的匯兌損失影響，名義利潤(rùn)增速大幅低于實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增速。隨著人民幣匯率波動(dòng)幅度收窄，二季度匯兌損益壓力預(yù)計(jì)將較一季度顯著減輕，板塊業(yè)績(jī)或呈現(xiàn)逐季改善趨勢(shì)。
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