遼寧
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“今天的案子——穗恒運A，公司業(yè)績大漲99%。”我盯著報表，“北向資金卻減倉44%，太詭異了。天使們，看你們的了。”
“原因找到了，銷售毛利率12.30%，同比下降了16.27%。”偵探社，助理小孫頓了頓，“毛利下降，業(yè)績竟然增長，怎么做到的？”
“最牛的是現(xiàn)金流，銷售商品收到的現(xiàn)金凈額2.11億，增長了512.78%。”小趙看著報表發(fā)呆。
“增長5倍？”小黃瞳孔驟縮。
“2.11億現(xiàn)金，比1.94億凈利潤還高，賺到的錢全收回來了。”小孫喉結(jié)滾動了一下。
“壞賬呢？”我沒抬頭。
“壞賬214.12萬，同比下降了36.64%。”小黃翻到應(yīng)收欄，“回款非常健康。”
“難道是訂單在下跌？”小孫皺眉。
小黃又翻一頁，“訂單1186.10萬，同比增長了62.87%。”
“訂單漲62%，凈利翻倍，現(xiàn)金比利潤高，壞賬降36%。”小孫咬著嘴唇，“北向為什么減倉，眼拙？”
“公司短期借款1.28億，但賬戶里的現(xiàn)金13.58億。”小趙頓了頓，“真實不差錢，現(xiàn)金充裕。”
“看看估值。”我拿起咖啡杯，“也許是高估值問題。”
“10倍市盈率，1.13倍市凈率。”小孫盯著屏幕，“這估值太低了，安全邊際非常大。”
“公司主營電力、熱力生產(chǎn)。”小趙敲著鍵盤，“廣州市屬國有控股的重點電力生產(chǎn)和集中供熱的上市企業(yè)”
“有氫能源概念。”小黃接話，“公司加快投資建設(shè)黃埔氫能創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中心，推動氫能產(chǎn)業(yè)在黃埔區(qū)開發(fā)區(qū)聚焦發(fā)展。”
“籌碼集中度也很高。”小孫的聲音響起，“前十大流通股東累計持有：5.64億股，累計占流通股比：62.04%。
“訂單漲，業(yè)績增。估值低，概念好。”我頓了頓，“公司的基本面非常扎實，未來業(yè)績增長可期，北向資金看走眼了。”
如果把上市企業(yè)的財報，從高到低分為A、B、C、D、E五個等級的話，財報翻譯官個人認為這家企業(yè)能維持 B 級的水平。（評級不構(gòu)成投資評級建議）
【溫馨聲明】本文所有財報數(shù)據(jù)均來自上市公司公開公告，文中人物對話、場景情節(jié)均為文學(xué)虛構(gòu)演繹，僅作閱讀娛樂，不構(gòu)成任何投資建議。
【財報教學(xué)情景模擬】以下辦公室對話為基于真實財報數(shù)據(jù)的虛構(gòu)教學(xué)場景，旨在幫助讀者理解財報分析方法。
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