北京
斯巴魯，就是那個水平對置發動機、全時四驅很出名的牌子，公布了2025年的財報。數字一出來，估計股東們都坐不住了。
營收漲2.1%，聽起來還行，但營業利潤只有401億日元，暴跌90%！凈利潤908億日元，也跌了73%。什么叫斷崖式下跌？這就是。
那問題來了，斯巴魯這一年到底經歷了什么？原因有三。
第一個原因，美國的關稅大棒。
斯巴魯在美國賣得不錯，美國也是它的主要市場。但問題是，美國那邊加征了額外關稅，這一下子就吃掉了一大塊利潤。
第二個原因，搞研發燒錢。
新車研發本來就是無底洞，尤其是現在大家都在搞電動化，斯巴魯也得跟上啊。投了不少錢進去搞純電動車，結果怎么樣呢？往下看。
第三個原因，也是最扎心的——斯巴魯計提了一筆578億日元的純電動車相關減值損失。
什么叫減值損失？簡單說就是：當初投了錢、花了精力搞的東西，現在發現不值那個價了，只能從賬面上抹掉。
斯巴魯為什么栽在純電動車上了？
因為美國的電動車政策變了，市場增速明顯放緩。原來定的銷售目標和開發計劃，全都被打亂了。
那怎么辦？斯巴魯的選擇很現實：推遲自研純電動車的落地計劃，把研發資源全部調回來，集中搞燃油車。
您沒看錯，在2026年這個時間點，一家全球主流車企，公開宣布：不跟了，我先搞燃油車。
這不是個例，斯巴魯不是第一家這么干的日系車企。
2025年，本田因為電動車業務，累計計提了15778億日元的損失。你沒數錯零，是1.5萬多億日元。
本田的CEO三部敏宏說得很直白：原來定的電動化目標，現在看來“并不現實”。本田原本說2040年只賣純電和燃料電池車，現在這個目標放棄了。
本田也沒完全躺平，他們的新方向是搞混動。計劃到2030年3月之前，推出15款混動車型。
這些日系車企的思路其實挺一致的：純電先放一放，混動和燃油才是現在的飯碗。說實話，斯巴魯現在的銷量也不樂觀。
2025財年，斯巴魯全球總產量88萬臺，同比下滑了7%。其中美國產了35.5萬輛，日本本土產了52.5萬輛。
日本本土產量為什么減少？因為群馬縣的矢島工廠，為了搞純電動車，對生產線做了設備改造工程，導致一條線臨時停產了。
看到這里，你可能會問，斯巴魯是不是要完蛋了？小編覺得倒也不至于。
再說幾句
在這個行業轉型的大浪潮里，不是每一家車企都能順順當當地上岸。有的船擱淺了，有的船掉頭了，有的連方向還沒找準。
有一點是確定的：不管走哪條路，拿不出好產品，用戶就不會買單。
你覺得斯巴魯掉頭搞燃油車，是明智之舉還是無奈之選？歡迎評論區聊聊。如果喜歡這篇文章，請幫忙點贊、轉發，讓更多的人看到。
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