作者| 艾青山

編輯| 劉漁

巴黎水也出現了一些食品安全問題。

據媒體報道，法國反欺詐執法機構于5月19日至20日展開行動，對位于南部韋爾熱茲的兩處灌裝設施及孚日省的一處實驗室實施了突擊檢查。

這次行動是針對巴黎水涉嫌“偽天然”欺詐指控的最新司法介入動作，同時，雀巢方面已對外確認了搜查事實，并表態將全力配合監管部門的后續調查。

也就是說，此次執法行動標志著“巴黎水爭議”已從議會質詢層面升級至刑事偵查的高度，而此時正值母公司雀巢加速推進全球飲用水業務剝離的關鍵窗口期。

顯然，雀巢是想盡快甩掉水業務這個爛攤子了。

巴黎水的麻煩已經持續挺長時間了。

早在去年春季，法國參議院的一份調查報告便揭露了“內幕”——為應對水源細菌污染問題，企業被指長期采用紫外線照射及活性炭過濾等手段進行處理，而這些工藝在歐盟關于“天然礦泉水”的法規中屬于明令禁止的范疇。

這份報告措辭頗為嚴厲，甚至暗示監管部門存在知情不報乃至包庇的嫌疑，引發輿論關注。

隨后巴黎水事件持續發酵，在去年年末，因檢測出新的污染指標，約有400萬瓶產品被緊急攔截在流通環節之外。

盡管去年11月法國法院曾駁回消費者團體發起的訴訟，暫時允許巴黎水保留“天然礦泉水”的標簽使用權，但監管部門隨即對生產許可附加了更為嚴苛的限制條件。

此次執法部門直接進駐工廠與實驗室，意味著調查重心已轉向取證環節，旨在核實巴黎水是否在整改后仍存在違規操作，以及欺詐行為的具體規模與責任歸屬。

在法國，礦泉水被視為受嚴格保護的地質遺產，任何人工干預都被認為是對“天然”屬性的背叛。作為國民級品牌，巴黎水遭遇的信任危機不僅沖擊自身聲譽，也動搖了公眾對整個高端礦泉水品類的信心。

巴黎水深陷輿論漩渦之際，雀巢也在嘗試剝離水業務。

根據最新披露的交易進展，集團已正式啟動包含巴黎水、圣培露在內的飲用水資產出售程序，估值區間鎖定在50億至56億歐元。為促成交易，雀巢聘請了羅斯柴爾德與德意志銀行擔任財務顧問，目前CD&R、KKR及PAI Partners等多家私募股權機構已入圍下一輪競標。

事實上，水業務板塊仍具備較強的造血能力。雀巢2026年第一季度財報表明，飲用水業務實現了3.3%的有機增長，其中定位更高端的Maison Perrier系列錄得雙位數增幅。2025年全年，水業務銷售額達35.48億瑞士法郎，有機增速為5.3%。

這種“負面纏身卻業績堅挺”的局面，為潛在買家提供了價格博弈的空間：一方面，品牌擁有深厚的全球渠道壁壘與現金流生成能力；另一方面，接盤方必須直面監管合規風險及品牌修復成本。

在過去數十年間，飲用水曾是雀巢集團增長最快的板塊之一，但隨著塑料環保壓力加劇、利潤率波動以及消費偏好向功能性飲料遷移，雀巢逐漸將資源向咖啡、寵物護理及營養健康等更高增長領域傾斜。

雀巢管理層在近期財報會議上重申，預計將在2027年完成水業務的分拆或出售。

在中國市場，巴黎水的品牌運營也在發生一些調整。

今年2月，捷成飲料正式接替原有渠道，成為巴黎水與圣培露在中國大陸地區的總代理商。這一變動發生在品牌全球動蕩的背景下，被視為雀巢對中國區分銷體系的重新梳理。

捷成在高端消費品分銷領域擁有豐富經驗，其接手被業界解讀為品牌試圖進一步深耕高端餐飲與精品零售渠道的信號。

針對法國本土爆發的質量風波，雀巢中國多次強調，國內銷售的巴黎水產品遵循中國相關法規標準，且生產線與法國涉事工廠相互獨立，不存在合規風險。

不過，巴黎水在華整體銷售體量相對有限，主要集中于特定消費場景，同時隨著國產氣泡水品牌通過口味創新與數字化營銷迅速崛起，進口品牌的市場份額面臨擠壓。

此外，消費者對“天然”概念的認知正在深化，單純依賴產地光環已難以維持高溢價。因此，新代理商能否在渠道滲透之外，通過更透明的信息披露與本土化營銷策略重建消費者信任，將是決定其未來在華表現的關鍵。

此前雀巢已將部分在華低端水資產剝離給青島啤酒等本土企業，如今保留的高端線更多是作為品牌矩陣的補充，其戰略地位與全球市場存在差異。

正如前文所言，雀巢近年來大力推廣的Maison Perrier子品牌，主打風味延伸與精致體驗，在財報中表現亮眼。這或許也暗示集團試圖通過產品升級與細分來對沖主品牌風險，將巴黎水從單一的綠色瓶身符號拓展為更具生活方式屬性的品牌家族，以吸引年輕客群。

「未來消費」認為，巴黎水事件大概率不會對中國市場有太多影響，畢竟巴黎水在中國市場份額也并不高，更大的影響，應該是資本與雀巢討價還價的過程，畢竟出售水業務，基本上已經是板上釘釘的戰略決策了。

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