四川
一瓶可樂只賣一塊八，門店遍布全國縣城鄉鎮。不到一年，門店數從三千家猛增到一萬家。這個看似 “土氣” 的零食品牌鳴鳴很忙，竟然要赴港 IPO 了。
年收入高達 393 億元，這個數字足以讓許多傳統零售巨頭側目。但更令人驚訝的是，它的毛利率只有 7.5%。
這是什么概念？一瓶礦泉水的進價如果是 1 元，賣 1.05 元就能賺錢。鳴鳴很忙，就是靠著這種極致低價，硬生生用 “農村包圍城市” 的策略，在競爭激烈的零售市場殺出了一條血路。
故事要從 2017 年說起。在湖南長沙的街頭，晏周開了一家名為 “零食很忙” 的小店，核心口號就是 “把價格打下來”。
幾乎在同一時間，趙定在江西宜春創立了 “趙一鳴零食”，主打散裝零食，讓顧客可以少量多樣地嘗試，避免浪費。
起初，這兩家是直接的競爭對手，甚至在同一縣城 “貼身肉搏”，火藥味十足。但隨著越來越多的零食折扣店涌現，市場被不斷分割蠶食。
面對共同的挑戰，昔日的對手在 2023 年 11 月選擇握手言和，宣布合并。這次 “合抱”，堪稱行業轉折點，讓合并后成立的鳴鳴很忙實力大增，為后續的狂飆突進奠定了基礎。
合并之后，鳴鳴很忙在營銷上開始了一場 “豪賭式” 沖鋒。
2024 年，其銷售及營銷開支如同脫韁野馬，同比飆升 353.9%，從 3.25 億元直接暴漲至 14.76 億元。
重金邀請周杰倫代言，線上線下營銷活動全面鋪開。鋪天蓋地的廣告攻勢，迅速搶占了消費者的心智。加盟商和顧客隨之蜂擁而至，市場版圖快速擴張。
與巨額營銷投入形成鮮明對比的，是其極低的毛利率。2022 年至 2024 年，鳴鳴很忙的毛利率始終在 7.5%-7.6% 的洼地徘徊。這意味著每一件商品的利潤都被壓到了極致，仿佛是在刀尖上跳舞。
毛利率這么低，怎么賺錢？關鍵就在于“薄利多銷”。數據顯示，鳴鳴很忙99.5% 的收入都來自向加盟店和直營店銷售商品。它本質上是一個超級零食批發商，將海量商品輸送給上萬家門店。
極致的低價背后，是它對成本的極致管控。
鳴鳴很忙與超過 2300 家廠商直接合作，從源頭采購，砍掉了中間環節。約 25% 的產品是獨家定制，進一步壓縮了成本。每家門店的 SKU（單品數量）通常不少于 1800 款，是同等規模商超的兩倍。
憑借龐大的采購量，它在與廠商談判時擁有極強的議價能力，能拿到超低價的貨源。高效的供應鏈更是其核心武器。36 座數字化供應鏈倉配中心，將其存貨周轉天數壓縮至僅 11.6 天，低于超市同行至少三分之一，物流費用占比不到 2%。
用低毛利和高額成本換取市場規模，這一策略在門店擴張上表現得淋漓盡致。鳴鳴很忙的加盟門檻極低，推出了 “零加盟費、零管理費” 等 “五零” 政策，還提供 3.6 萬元開店補貼、每平方米 300-500 元的招牌補貼等，只為快速吸引加盟商。
這一策略效果顯著。2024 年，鳴鳴很忙的門店數量一舉突破 1.4 萬家，年增超過 1.1 萬家。
如今，鳴鳴很忙計劃將 IPO 募資用于門店進一步拓展、供應鏈優化升級以及數字化建設。它用一場極致的商業實驗，證明了在廣袤的下沉市場，低價策略依然擁有摧枯拉朽的力量。
在規模狂奔之后，如何維持極致的運營效率，如何在低毛利模式下持續盈利并支撐高額營銷投入，將是其上市后必須面對的核心考題。這門 “薄利” 的生意，能否繼續狂飆下去？
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