大家好，我是小譯！

中國富豪群體的財富增長，一直是社會熱議的話題。但今年之后，這個討論恐怕要降溫了。不是大家不關心了，而是最直觀的數據，正在從公眾視野里 “消失”。

去年年中，工商銀行在最新財報中，主動對反映高凈值人群財富規模與增速的核心數據進行了 “引申處理”。到了今年，農業銀行、建設銀行和中國銀行也選擇了跟進。

作為服務門檻動輒 600 萬元人民幣以上的財富管理機構，私人銀行業務一直是各大銀行資產管理收入的主要來源。由私行貢獻的 AUM（資產管理規模）收入，在總 AUM 收入中的占比通常高達 70% 甚至更多。

過去，定期披露私行運行數據，是銀行展示自身服務高凈值客戶能力、招攬生意的重要方式。但如今，這份數據的披露，正變得越來越 “敏感”。

2023 年，招商銀行的年度財報曾引發巨大關注。財報顯示，招行私行客戶總數為 13.48 萬戶，戶均資產高達 2813 萬元。與之形成鮮明對比的是，其 1.8 億普通客戶，戶均資產僅為 1.25 萬元。

私行客戶與普通客戶之間超過 2200 倍的資產懸殊，瞬間攪動了巨大的社會輿情。此后，招商銀行便停止披露相關詳細數據。

去年，四大行之一的工商銀行率先跟進這一動作。今年，剩下的中、農、建三家國有大行也同步選擇 “隱身”。

為什么四大行會集體做出這個選擇？一個很直接的原因是，當年招行數據引發的輿論風波已經足夠大，而今天這些數據可能帶來的討論，只會更加劇烈。

以 2024 年已披露的數據為例，從客戶數和資產管理規模兩個維度看，私行業務的增長堪稱 “兇猛”。多家銀行私行新增客戶增速最低也有 8.8%，而管理資產規模的增速更是全部保持在 10% 以上。

進入 2025 年，富豪階層的財富積累速度并未放緩。

根據最新財報，交通銀行 2025 年私行客戶數同比增長 11.62%，達 10.51 萬戶；郵儲銀行私行客戶同比增長 26.14%，至 4.31 萬戶。

國有大行之外，股份制銀行的增長同樣亮眼。中信銀行客戶數同比增長 14.93%，興業銀行增長 12.83%，民生銀行增速達到 20%。

據媒體統計，2024 年，13 家主要銀行的私人銀行客戶總數已達 171.31 萬戶，同比增長 17%。

如果說私行客戶數量的增長，還可以歸因于各大銀行近幾年在私行業務上集中發力、“搶客戶” 的結果，那么私行管理資產規模的持續高速膨脹，就顯得更加尖銳和引人深思。

2024 年，這 13 家主要私行的管理資產規模合計 20.2 萬億元，同比增長 16.7%。值得注意的是，客戶數與資產規模這兩項數據的 “雙位數” 高增長，已經持續超過了五年。

2025 年全國居民人均可支配收入為 43377 元。2021 年至 2025 年，全國人均可支配收入增速分別為 9.1%、5%、6.3%、5.5% 和 5%。

兩組數據走勢的顯著差異，清晰地反映出財富增長在不同群體間的分化正在加劇。富豪階層的財富增速，遠遠跑贏了社會平均水平。

根據瑞銀發布的億萬富豪報告，2025 年亞太地區億萬富豪人數由 981 人增長至 1036 人，增幅居全球之首。而中國內地的富豪增速，又位居亞太地區之首。2025 年，中國擁有 470 位億萬富豪，是全球富豪第二多的國家。

這些新增的富豪從何而來？他們的財富又是如何實現快速增長的？

從數據來看，本輪財富爆發主要源于全球科技股估值提升及股市走強。財富的爆發式增長，主要通過資產性收入的途徑兌現。

這也很好的解釋了，為什么過去幾年私行客戶的數量與財富規模，與全國人均可支配收入的走勢出現了如此大的分歧。

因為想要取得資產性收入，持有資產。而能夠在近幾年實現爆發式增長的資產，其持有門檻普遍不低。

其中最典型的例子，莫過于新晉山東首富王偉修。其財富規模從 2023 年的 50 億元，飆漲至如今的 1600 億元。

這場財富神話能夠上演，核心原因在于王偉修在 2016 年以 28 億元收購了一家光通訊公司。這家公司讓他成功搭上了 AI 產業浪潮的快車，最終實現了財富的指數級增長。

他的故事，是許多新晉富豪財富路徑的一個縮影：通過持有并押中核心資產，搭乘時代趨勢，完成財富躍遷。

最后，再回到數據 “消失” 這件事上。招行與四大行的這輪集體動作，基本宣告了頭部私人銀行最核心的經營數據將從公開報告中 “隱身”。

考慮到它們在行業內的標桿地位所帶來的示范效應，未來，更多的股份制銀行、城商行等商業銀行很可能也會同步跟進。

一個富豪財富數據主動 “大隱身” 的時代，或許正在到來。當最直觀的 “溫度計” 被收走，關于財富流動與社會結構的討論，將更多地依賴于感知與推測。