AI算力需求持續(xù)爆發(fā)帶動存儲行業(yè)邁入高景氣周期，存儲芯片板塊行情全面升溫，國產(chǎn)主控芯片企業(yè)聯(lián)蕓科技（688449.SH）迎來強勢上漲，月內(nèi)股價大漲超50%，領跑存儲賽道。

聯(lián)蕓科技此次股價異動并非偶然，而是行業(yè)需求、市場資金與公司基本面多重利好共振的結(jié)果，其背后折射出市場對國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)成長價值的認可。

AI算力引爆存儲行情，聯(lián)蕓科技股價走高

近日，聯(lián)蕓科技的股價表現(xiàn)亮眼，月內(nèi)累計上漲52.88%，主要驅(qū)動力來自存儲芯片行業(yè)利好消息刺激引發(fā)的板塊行情爆發(fā)，市場情緒持續(xù)回暖；而市場資金的大幅流入，進一步助推其股價持續(xù)上行。

近幾個交易日，存儲芯片板塊一路震蕩上行，直接導火索是國產(chǎn)存儲巨頭上市進程提速，5月19日長江存儲正式完成IPO輔導備案，此前長鑫存儲也更新了科創(chuàng)板IPO招股書，恢復了上市審核進程。兩大龍頭企業(yè)上市進程同步推進，引發(fā)市場對國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)鏈的強烈關(guān)注。

與此同時，AI算力需求的持續(xù)爆發(fā)，成為驅(qū)動存儲芯片行業(yè)進入景氣周期的最大動力。業(yè)內(nèi)人士分析稱，本輪存儲行情主要由AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶來的需求增長驅(qū)動，存儲原廠與云廠商簽訂3年至5年期長期供貨協(xié)議鎖定產(chǎn)能，進一步強化了行業(yè)預期。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2025年全球存儲芯片市場規(guī)模約為2342億美元，預計2026年將增長至2470億美元。

中銀證券在研報中指出，AI熱潮引發(fā)DRAM景氣周期，長鑫科技產(chǎn)能滿載有望加速擴產(chǎn)。聯(lián)蕓科技作為存儲主控芯片領域的頭部企業(yè)，有望受益于行業(yè)景氣度回升。

在行業(yè)利好帶動板塊情緒走高的基礎上，資金的持續(xù)流入為個股上漲提供了重要助力。數(shù)據(jù)顯示，5月20日，存儲芯片板塊成為市場主線之一，資金大幅流入，聯(lián)蕓科技作為板塊龍頭，受到主力資金的追捧。當日該股主力資金凈流入2.69億元，此前兩日主力資金凈流入分別為3612.83萬元、1.64億元。

核心產(chǎn)品持續(xù)放量，穩(wěn)居全球第二

除了行業(yè)利好等因素外，股價的長期表現(xiàn)還取決于公司自身的核心競爭力，聯(lián)蕓科技能夠在本輪存儲板塊行情中領跑，本質(zhì)上是其在存儲主控芯片領域的深厚積累，完善的產(chǎn)品布局以及持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，推動公司基本面不斷改善，成長潛力持續(xù)釋放。根據(jù)中國閃存市場（CFM）數(shù)據(jù)，2025年聯(lián)蕓科技SSD主控芯片出貨量約?6000萬顆?，占?獨立第三方主控市場約30%?，位列全球第二。

從產(chǎn)品維度來分析，聯(lián)蕓科技的核心產(chǎn)品持續(xù)放量，已構(gòu)筑起堅實的業(yè)績底座。2025年，聯(lián)蕓科技的數(shù)據(jù)存儲主控芯片產(chǎn)品實現(xiàn)營收11.63億元，同比增長26.47%；毛利率為54.25%，相比上年同期增加了0.21個百分點。該公司長期聚焦數(shù)據(jù)存儲主控芯片，該產(chǎn)品作為存儲器的“大腦”，負責調(diào)配存儲芯片的存儲空間與速率，直接關(guān)系到固態(tài)硬盤的性能、可靠性與安全性，廣泛應用于消費電子、工業(yè)控制、數(shù)據(jù)通信等多個領域。

經(jīng)過多年深耕與積累，聯(lián)蕓科技先后實現(xiàn)SATA、PCIe 接口固態(tài)硬盤主控芯片及關(guān)鍵核心技術(shù)的突破。在SSD主控芯片領域，該公司已完成SATA、PCIe3.0、PCIe4.0、PCIe5.0的全面布局，已有超10款SSD主控芯片實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，是SSD主控領域產(chǎn)品組合最完整的廠商之一。根據(jù)公司披露，該公司PCIe3.0和PCIe4.0產(chǎn)品營收均實現(xiàn)同比增長，其中PCIe3.0產(chǎn)品同比增幅顯著；PCIe5.0四通道產(chǎn)品和UFS 3.1產(chǎn)品都在2026年第一季度實現(xiàn)量產(chǎn)出貨，有望成為新的增長點。

得益于核心產(chǎn)品的優(yōu)異表現(xiàn)，聯(lián)蕓科技2026年第一季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)營收3.55億元，同比增長47.38%；歸母凈利潤為886萬元，同比扭虧為盈。而從歷史業(yè)績來看，該公司的經(jīng)營業(yè)績一直保持穩(wěn)定增長，2023年至2025年，聯(lián)蕓科技營收分別達到10.34億元、11.74億元、13.27億元；歸母凈利潤分別為0.52億元、1.18億元、1.42億元。

除數(shù)據(jù)存儲主控芯片產(chǎn)品外，聯(lián)蕓科技在AIoT信號處理及傳輸芯片領域的布局也取得了重要突破，進一步豐富了產(chǎn)品矩陣，提升了抗風險能力。2025年年報顯示，聯(lián)蕓科技已開發(fā)量產(chǎn)了感知信號處理芯片和有線通信芯片兩類產(chǎn)品，可搭載于攝像機、工控機、機頂盒、交換機等。其中，新一代感知信號處理芯片MAV0106已達到量產(chǎn)流片標準，新一代車載感知信號處理芯片也已通過AEC-Q100車規(guī)級可靠性認證；有線通信產(chǎn)品以以太網(wǎng)PHY芯片為基礎，已量產(chǎn)的千兆以太網(wǎng)PHY芯片可滿足智能家居、智慧辦公等場景需求。2025年，該公司AIoT 信號處理及傳輸芯片產(chǎn)品實現(xiàn)營收1.33億元，毛利率為17.84%。

值得關(guān)注的是，聯(lián)蕓科技擬募集資金不超過20.62億元，投向新一代數(shù)據(jù)存儲主控芯片系列產(chǎn)品研發(fā)項目，覆蓋企業(yè)級PCIe Gen6/Gen7、消費級PCIe Gen6及UFS 5.0等產(chǎn)品，與公司技術(shù)路線形成呼應，進一步完善公司產(chǎn)品布局。

中郵證券在研報中指出，本次定增將為聯(lián)蕓科技高端核心技術(shù)攻關(guān)提供充足資金支持，助力公司把握 AI 技術(shù)迭代驅(qū)動的企業(yè)級存儲需求爆發(fā)機遇，持續(xù)完善高端產(chǎn)品矩陣、夯實核心技術(shù)壁壘，進一步鞏固國產(chǎn)存儲主控龍頭地位。