天津
小麥的事件還在發酵。
昨天說的幾個現象還在越演越烈，比如2026年新麥采購現在基本全都流拍，而儲備小麥的拍賣卻變得積極起來，部分企業大幅提價搶收陳麥。
這3件事其實也是一件事，那就是都反映出當前市場的心態，即對新麥品質預期不定的情況下，加速補充陳麥庫存。
其實說白了，還是這天氣給鬧的。
在沒有降雨以前，新麥是一個豐產格局，隨著麥收不斷臨近，陳麥價格不斷回落接新，新麥也呈現出高開低走的格局。
但就是這幾場雨改變了節奏。
一是部分地區麥收遇雨，已經出現了芽麥。
就當前已收獲的情況來看，部分小麥受降雨影響，已出現了芽麥的情況，而據市場反饋，現在芽麥潮糧報價不一，最低達4毛到5毛一斤。
二是接下來主產區仍有降雨。
其實光這點芽麥并不嚴重，但根據天氣預報，接下來中東部將迎來持續大范圍降雨，其中就包括河南、安徽、江蘇等地，尤其是河南是全國小麥第一主產省，所以引發了市場的普遍擔憂。
也就是說，如果后續陰雨天氣一旦持續，那么可能會導致小麥毒素增加，品質受損。
所以當前的小麥進入到了一個關鍵時刻，即天氣決定品質及產量的關鍵時刻。
現在市場的表現就是一種提前預防的行為，但我認為天氣對小麥的整體影響有限。
第一，天氣影響從突發性事件變成預期性事件，其影響就已經降低了。
對于天氣影響小麥這件事，過去不止發生過一次，但影響比較大的也主要是因為事發突然。
比如階段性降雨量突然過猛，降雨時間又過長，進而對小麥產生了不小影響。但現在隨著技術手段的提升，對天氣的預報準確率不斷提升，在已知降雨的情況下，會提前采取防備措施，也就不至于搞得措手不及。
從這次降雨事件發酵的情況來看，可以說已經喊得滿網皆知了。
第二，小麥豐產基礎高。
去年小麥大面積晚播，就曾出現過一波炒作，但事實證明，晚播的影響并不大，這主要得益于良種良法配套、精細化田間管理，以及高標準農田的發展等，所以小麥整體長勢向好，甚至預期單產水平要高于去年。
所以雖然天氣給小麥帶來了一些不確定性，但預計總體可控，大面積減產減質的概率不大。
那么反映到小麥市場上可能會呈現幾個趨勢：
一是新麥品質分化。
受天氣、品種、管理水平等差異，不同產區小麥呈現質量分化的概率較大，這意味著不同區域、不同品質的小麥價差可能會增大。
二是小麥整體呈現供應寬松，但結構性緊平衡的格局。
新麥豐產概率大，而下游需求疲軟，無論是面粉還是飼料需求，整體都偏弱，這也就意味著隨著新麥不斷收獲上市，小麥供應不斷增加，整體依然是供應寬松的格局。
三是市場情緒趨于理性。
經過去年的行情，今年很多貿易商變得理性很多，即便是現在新麥受天氣影響有許多不確定因素，但整體大格局并未發生變化，所以隨著新麥收獲，收購行為也逐漸會趨于理性。
新麥雖然高開低走，但經過這么一折騰，預計再大幅走低的可能性不大了，也就是說，新麥價格大概率將圍繞托市價波動，全面觸發托市收購的概率不大。
另一方面，由于陳麥余糧壓力不大，再加上新麥質量分化，面粉企業對陳麥的需求增加，這也為陳麥行情托底。
如果后期麥情繼續變化炒作，不排除陳麥可能會繼續回升。
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