財聯(lián)社5月22日訊（編輯 李響）盤活存量資產(chǎn)已成為“十五五”時期的重要戰(zhàn)略方向，資產(chǎn)證券化這一工具的重要性日益凸顯。

財聯(lián)社據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，以發(fā)行公告日統(tǒng)計，今年以來各類ABS資產(chǎn)累計發(fā)行814只合計規(guī)模7474.38億元，較去年同期806只規(guī)模7302.34億元小幅增長。不過從品種類別上看，去年規(guī)模占比較高的小額貸款A(yù)BS（16.3%）以及供應(yīng)鏈ABS（7.78%）今年下滑較為明顯，占比僅為9.41%和3.87%。

從發(fā)行規(guī)模上看，融資租賃ABS和企業(yè)應(yīng)收款A(yù)BS增幅較大，分別較去年同期增長244.08億元和194.47億元，消費類貸款A(yù)BS降幅較大，同比下滑192.36億元。

財聯(lián)社注意到，持有型不動產(chǎn)ABS（機構(gòu)間REITs）今年發(fā)行較快，已公告發(fā)行16只合計規(guī)模171.71億元，較去年同期僅發(fā)行1只規(guī)模10.46億元發(fā)行節(jié)奏明顯加快。5月20日，京東高和現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃以及中金-博鄰長租公寓持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃發(fā)布公告開啟募資，規(guī)模分別為22億元和8億元，也是5月迄今首批不動產(chǎn)ABS項目落地。

有分析人士指出，今年持有型不動產(chǎn)ABS發(fā)行量較快，底層資產(chǎn)涵蓋范圍也較去年明顯增多，包括數(shù)據(jù)中心、 產(chǎn)業(yè)園區(qū)、保租房、新能源設(shè)施等成熟運營業(yè)態(tài)均被納入資產(chǎn)盤活項目，資產(chǎn)現(xiàn)金流穩(wěn)定性較強，期限結(jié)構(gòu)較長，整體收益較同期公司債相對較高，對于資金端較為穩(wěn)定的機構(gòu)青睞度有所提升。

據(jù)中金固收研報統(tǒng)計，以4月不動產(chǎn)類發(fā)行收益率來看，部分類REITs產(chǎn)品的發(fā)行利率超3%，CMBS發(fā)行利率普遍在2%以上，在持續(xù)擴容趨勢下產(chǎn)品收益率仍具備優(yōu)勢。

與此同時，數(shù)據(jù)資產(chǎn)ABS加速上新。5月22日，“中信建投-金融街證券-青島數(shù)據(jù)-青島融擔-數(shù)據(jù)資產(chǎn)1期資產(chǎn)支持專項計劃”正式上市，成為今年以來第21只上市的數(shù)據(jù)資產(chǎn)ABS，發(fā)行規(guī)模5.32億元。從全年發(fā)行量看，已完成發(fā)行199.43億元，逼近200億元關(guān)口，已超去年全年15只、133.95億元。

財聯(lián)社據(jù)上交所信息平臺查詢發(fā)現(xiàn)，5月以來，已反饋的41只ABS中，2只來自數(shù)據(jù)資產(chǎn)類ABS，新發(fā)供給仍持續(xù)上量。

不過華泰證券資管結(jié)構(gòu)融資部總監(jiān)劉棟指出，數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化對數(shù)據(jù)行業(yè)的發(fā)展起到了積極的促進作用，但現(xiàn)階段以數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押擔保和數(shù)據(jù)賦能模式為主，數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身的確權(quán)與經(jīng)濟價值認定難題尚待解決。

評級機構(gòu)大公國際也認為，當前數(shù)據(jù)資產(chǎn)的估值體系尚不完善，缺乏統(tǒng)一的標準，難以準確反應(yīng)其潛在的收益與風險。數(shù)據(jù)資產(chǎn)的收益依賴于特定的使用場景和市場需求，變現(xiàn)能力尚不明確，在AI時代開發(fā)出權(quán)屬清晰、經(jīng)濟價值明確的數(shù)據(jù)資產(chǎn)仍是行業(yè)需攜手突破的方向。